重磅信號！強調金融屬性！政策一步到位！

2026年新年伊始，《求是》雜志發表署名為鐘庭軍的特約評論員文章《改善和穩定房地產市場預期》，系統性闡述了當前房地產市場的形勢和未來政策方向。

對于這本刊物的重要性，在體制內的朋友應該都很清楚，有時候被視為高層意志的直接傳達。

這種高層級、權威媒體發布的文章，對市場預期和政策走向具有直接的“風向標”作用。

作者鐘庭軍，是住房和城鄉建設部政策研究中心房地產處副處長、副研究員，同時是中國社會科學院博士生導師 ， 長期深耕房地產與住房政策研究。

這篇文章水平相當高，有很多新鮮的讓人眼前一亮的提法，有些觀點是近年來首次強調，非常值得關注！

一、直面現實

魯迅先生曾深情描繪：“真的猛士，敢于直面慘淡的人生，敢于正視淋漓的鮮血。這無疑是對這類人的最高贊譽與最深刻描繪。

這篇文章立意的基礎，首先來自于敢于直面現實，沒有之前官媒的粉飾太平，沒有只報喜不報憂。

原文：房地產銷售和價格大幅回落，對實體經濟的需求端、資產負債表的資產端和金融機構的負債端產生了較大影響。

在我的有限認知里，這個表述在官方敘事中應該是首次。

大幅回落，還是比較溫和的，有些城市局部板塊可能回落50%以上，比如長沙梅溪湖的和泓、大王山的恒大等等樓盤，與2021年的高峰期相比，跌幅在50%左右。

對實體經濟的需求端，這個對消費心理影響真的大，普遍不敢超前消費了，生怕哪天負擔不起，房子被法拍了，所以刺激消費的政策效果也是大打折扣。

資產負債表的資產端和金融機構的負債端，這個也很好理解，有些人買的房子，跌下來的殘值可能還不夠結清按揭，現在賣掉，錢不夠還銀行貸款，就意味著處在“負資產”狀態。

當然，成績也是非常巨大的，這里不再復述，大家直接看圖：

比如到2024年底城鎮人均住房建筑面積達到41平方米左右，戶均住房超過1.1套，建成世界規模最大的城市住房保障體系。

二、深度調整根源

這個部分分析也很到位，主要有三點，具體看圖：

根本原因還是城鎮化發展到了轉型階段，增量擴張已經到頭了，接下來提質增效，精細化滿足結構化和個性化需求了。

說明總體不缺房子，是部分區域、部分人群缺房子，缺的是有價值的好房子，很多房子注定將被逐步淘汰，實際上大部分房子都會被淘汰，只是時間的問題。

所以，還有一個論點也很重要：傳統房地產發展模式已經走到了盡頭。

目前的問題是，房地產新模式尚未完全建立，新的運行邏輯沒有完全走通，在摸著石頭過河，摸多久？誰也不知道。

這就是我國房地產市場最大的現實。

三、回歸常識

《求是》認為，“房地產在國民經濟中的重要性下降了”這一觀點有失偏頗。

原文：2024年，我國房地產業和建筑業增加值占國內生產總值的比重合計達13%，直接帶動就業人口超7000萬人，房地產市場仍然是支撐國民經濟的基礎產業。

這一部分分析了蠻多內容，包括很多詳實的數據，包括國際上橫向對比，總結一個關鍵詞就是：支柱產業，空間廣闊。

不過，我認為最重要的觀點還是在最開頭的一段：

房地產帶有顯著的金融資產屬性，關聯性強、涉及面廣、社會關注度高，加強預期管理對穩定房地產市場具有特殊重要性。

這個表述在官方文章中非常罕見。

房地產調控以來，我們一直以來的表述是“房住不炒”，當然不炒，其實也是承認金融屬性，沒有金融屬性也沒有炒的基礎，不炒就是要稀釋金融屬性。

目前來看，“房住不炒”的歷史人物基本達成，沒有明確需要單純炒房的需求基本沒有了。

所以，這里還是在直面現實的基礎上，進一步回歸常識，個人理解就是要讓房產的金融屬性在合理的區間運行，至少不能成為負資產。

四、全新對策

文章列出了改善和穩定房地產市場預期的三大舉措：保持政策力度、做好供給管理、加強信息和輿論引導。

打蛇打七寸，這里有一個新提法說到問題的關鍵：政策要一次性給足，不能采取添油戰術，導致市場與政策陷入博弈狀態。

添油戰術， 原指像給油燈多次添油般逐次增兵的作戰方式 ，其本質是"使用小股部隊逐次攻擊"的消耗戰模式。

添油戰術用在樓市上，實際上在逐步加強觀望情緒，你不買我不買房價明天再降200塊，出政策像“擠牙膏”，不及預期，造成大家不敢出手而是繼續等待，生怕被背刺。

這是房產領域的消費心理學邏輯！

因此，我個人預計，后期的樓市政策會更加系統，更加給力，可能會有一攬子的重磅的政策出臺，而且是住建、財政、金融等多個部門聯合發力。

其實住建部門的政策工具箱已經不多了，全國限購的區域已經很少了，剩下更多的可能是財政、金融部門發力了。

當然，這篇文章不是官方政策的通知文件，因此沒有強制效力，更多的是分析探討，僅供參考。

本文亦如此。

想看《改善和穩定房地產市場預期》原文的，點擊文末籃字“查看原文”。

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