即將補漲？27家凈利潤翻倍增長公司可能被低估！

尚揚??

今年4月8日以來，A股市場走出了一波頗為凌厲的上行行情，即使近日持續調整，滬綜指、深成指、創業板指、科創50也分別斬獲了23.84%、33.89%、61.58%、39.13%的累計漲幅，尤其是科技含量更高的“小登股”表現明顯強于傳統的“老登股”。

但幾家歡樂幾家愁，一些公司股價跟隨業績增長而大漲的同時，也有一些公司的股價表現與業績相背離，雖然業績翻倍增長，但股價卻明顯滯漲，存在被低估的可能。

買股票就是買公司

本杰明·格雷厄姆于1934年與戴維?多德合著的《證券分析》一書中，首次系統提出了“價值投資”理念。其核心思想是：通過分析公司基本面，尋找市場價格顯著低于內在價值的股票，并強調安全邊際的重要性。投資大師巴菲特也曾強調，買股票就是買公司，業績（盈利能力與增長潛力）是內在價值的核心驅動力。

資本市場中，業績與股價成正相關性的案例有很多。比如光模塊龍頭公司新易盛，自今年4月8日以來，股價累計漲幅已近5倍，股價大幅增長的背后，三季報顯示，公司前三個季度實現營業收入165.05億元，實現歸母凈利潤63.27億元，分別同比增長221.7%、284.38%。根據國際光通信行業研究機構LightCounting的2024年榜單，新易盛在全球光模塊市場中排名第三，僅次于中際旭創和Coherent，2025年，新易盛在800G光模塊全球市占率達25%-30%，位列全球前三，且為英偉達GB200服務器獨家供應800G LPO光模塊，技術實力與市場份額均處于第一梯隊。

再比如港股非必須性消費龍頭老鋪黃金，今年上半年，公司實現營業收入123.54億元，相較去年同期增長250.95%；凈利潤22.68億元，同比增長285.76%。公司收入增長主要源于品牌影響力擴大、產品持續優化迭代，以及線上線下渠道協同發力，凈利潤增長則得益于規模效應、費用控制以及高毛利產品的驅動。中信建投研報表示，預計老鋪黃金2025年-2027年營業收入分別為252.8億元、333.7億元、413.9億元，同比分別增長197.3%、32%、24%；經調整歸母凈利潤分別為48.1億元、65.1億元、81.5億元，同比分別增長220.1%、35.4%、25.2%。而隨著業績的大幅增長甚至持續增長預期，公司自2024年年中上市以來，股價已從40.5港元/股的首發價格，最高上漲至1108港元/股（不復權），雖然近期有所回調，上市至今累計漲幅也仍超過了15倍（包含上市首日漲跌幅）。

巴菲特長期持有可口可樂、美國運通等公司股票，也均具備持續穩定的盈利能力，通過投資這些業績優良的企業，實現了財富的長期增長。巴菲特曾表示：“我只喜歡那些事實證明具有持續盈利能力的企業。”這一觀點同樣直接體現了業績對股價的重要性。

對于價值投資，資深市場人士彭祖也有深刻的認知，他是如何執行價值投資，如何以價值投資實現財富衍生的？讀者朋友可點擊鏈接獲取【獨家視頻】“加入學習”，從視頻中獲取答案。

27家業績翻倍增長股跑輸市場

所謂“月兒彎彎照九州，幾家歡樂幾家愁”，一些公司股價跟隨業績上漲而大漲的同時，也有一些公司的股價表現卻與業績背離，呈現了明顯的滯漲，存在被低估的可能。

結合今年三季報業績統計，剔除ST公司，滬深京三市有664家公司前三季度凈利潤盈利且同比翻倍增長，其中161家公司今年4月8日以來的累計漲幅低于同期表現最弱的滬綜指，進一步統計發現，目前有27家公司，今年前三個報告期均持續盈利且凈利潤同比翻倍增長，但統計期內股價表現卻弱于市場均值（見附表）。

如主營業務為香料的亞香股份，公司去年8月23日至今年4月22日，曾走出過一輪累計漲幅超3倍的大行情，但此后股價即開始回撤，在4月8日以來市場整體上行的背景下，公司股價回調了16.94%。短期資金博弈主力資金流出，市場情緒不穩定，原材料成本波動，期間費用增加均對公司股價造成了一定的影響。且香料行業是一個競爭激烈的行業，國內外眾多企業都在爭奪市場份額。亞香股份雖然在國內中高端香料市場占據一定地位，但仍面臨來自國內外競爭對手的激烈競爭。這種競爭也可能導致公司產品價格承壓，進而影響公司的盈利能力和股價表現。

不過，結合公司業績表現來看，公司今年前三個報告期無論營業收入還是歸母凈利潤均呈現了持續增長格局，歸母凈利潤更是持續完成了翻倍同比增長。國海證券表示，公司在2025年下半年致力于繼續推動泰國生產基地的二期項目擴產建設項目，計劃新建合成香蘭素生產線，建成后預計將新增合成香蘭素的產能4000噸，進一步增強公司在合成香蘭素產品的市場競爭力。合成香蘭素產品也計劃在9-10月份期間試產，并向客戶送樣驗證。若計劃工作推進順利的話，預計產能爬坡將在2026年第一季度開始。

彭祖多次表示，復盤過去每一輪牛市，化工股在牛市后期都會有非常搶眼的上漲行情。伴隨業績的持續增長，亞香股份未來能否再次走出大漲行情不妨一起來等待時間的考驗。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）