A股沸騰，什么促成了這場集體狂歡？

朋友們，今天開心不？

周一開門紅，滬指逼近4000點，創(chuàng)下近十年新高！

今天（10月27日）上午，A股市場強勁上行，上證指數(shù)跳空高開，刷新紀錄，點燃全場。截至今天收盤，滬指收于3996.94點，漲幅達1.18%，劍指4000點。

4000點是一個備受關(guān)注的整數(shù)關(guān)口，要知道上次上證指數(shù)突破4000點還是在10年前的2015年。如果你在市場里見證過4000點，說明你已經(jīng)是一個非常資深的投資者了。

今天這場久違的普漲，主要行業(yè)板塊和賽道全線飄紅，鋼鐵、電力、煤炭、有色等傳統(tǒng)周期板塊集體走高，券商、保險等大金融板塊同樣活躍上浮。

科技成長方向，光刻機、存儲芯片、CPO概念等前沿題材輪番大放異彩。

是什么促成了此次大熱行情？

首先是中美有意坐下和談，局勢緩和。

周末的時候，中美關(guān)稅談判傳出重要進展。中方談判代表李成鋼對媒體表示，中美經(jīng)貿(mào)團隊經(jīng)過一天多的非常緊張的討論，就穩(wěn)妥解決多項重要經(jīng)貿(mào)議題達成了初步共識。

“中美握手”成果是，美國財政部長斯科特·貝森特明確表示，美方“不再考慮”對中國加征100%的關(guān)稅；同時中國將暫停原定于12月1日實施的稀土出口管制擴大計劃。

說到底，所有的妥協(xié)背后，都是一筆清晰的得失賬，“各取所需”才會“共同排雷”。

雖然雙方各退一步，足以視為中美貿(mào)易戰(zhàn)“降溫”的關(guān)鍵信號，但并非真正的“塵埃落定”。

其一，雙方如今只是達成基本共識，仍需得到國內(nèi)更高層的批準。

這就相當于咱們?nèi)粘９ぷ髁鞒汤锬莻€“待批”狀態(tài)。預計10月30日，雙方領(lǐng)導人在韓國舉行的APEC峰會上會面后，才有望取得重要突破，“暫時終審”。

其二，“暫時終審”其實也沒啥大用。

李成鋼受訪時表示：“美方表達立場是強硬的，中方維護利益是堅定的。”

這說明雙方雖然初步達成了基本共識，但在貿(mào)易問題立場上還可能存在很大差距。

其實中美雙方基于各自利益，很多矛盾是無解的，所謂達成基本共識，就是談不攏的先放一放。更不用說特朗普政府一日三變、反復無常，這種建立在“沙場上”的休戰(zhàn)，隨時都是下一輪博弈的新起點。

當然哪怕是暫時休戰(zhàn)，也是好的。

美方能緩解通脹壓力，中方能保障產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定，更是為全球貿(mào)易環(huán)境提供了寶貴的“降波”窗口，其象征意義與實質(zhì)利好同等重要。

市場的“聰明錢”嗅到局勢緩和，增量資金的涌入直接推升了市場情緒與估值水平，大A自然也就“水漲船高”。

第二很現(xiàn)實，自身強才是硬道理。

無論是談判桌前，還是資本場上，籌碼才是話語權(quán)。

我們這邊，中美和談取得重要進展；

另外一邊，10月22日至26日，美國總統(tǒng)特朗普以“無法取得成果”為由取消與俄羅斯總統(tǒng)普京的會晤，俄方隨后舉行大規(guī)模核威懾演習，美歐同步宣布對俄能源領(lǐng)域制裁。

多么鮮明而諷刺的對照組！

美國之所以回到談判桌與我們對話，從來不是出于善意，而是因為我們有足以上桌的“籌碼”。

籌碼一：經(jīng)濟內(nèi)生力的“超強防御”

先看一組新鮮出爐的數(shù)據(jù)，10月27日，國家統(tǒng)計局公布了一組數(shù)據(jù)，1—9月份我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長3.2%，為去年8月份以來各月累計最高增速。

從單月表現(xiàn)看，9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長21.6%，較8月份加快1.2個百分點。

這一數(shù)據(jù)說明，即便面臨全球性不確定性，中國工業(yè)體系也具備了強大的內(nèi)生韌性和增長動能。

換言之，哪怕美國掀桌，面對“脫鉤斷鏈”的挑戰(zhàn)，中國也有“獨立游戲”的基本盤。

日前，黨的二十屆四中全會還審議通過“十五五”規(guī)劃建議，明確2035年遠景目標，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值要達到中等發(fā)達國家水平；規(guī)劃建議還明確了加快高水平科技自立自強，引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向。

我國經(jīng)濟的堅韌活力和未來前景，釋放出巨大想象空間和發(fā)展信號，足以為資本市場注入一劑強心針。

2、手握長臂管轄“大殺器”？

中國“稀土”，是一張能在短期內(nèi)讓美國高科技和國防工業(yè)“劇烈疼痛”甚至“暫時窒息”的王炸底牌。

美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)顯示，中國稀土儲量約為4400萬噸，占全球總儲量的約35%，位居世界第一。且中國在稀土專利總量中占比近七成，在很多關(guān)鍵領(lǐng)域，更是九成以上產(chǎn)量在中國。

圖源網(wǎng)絡

美國哪怕重啟芒廷帕斯礦，不把礦石運到中國來進行冶煉分離，自己重塑一套獨立、環(huán)保、經(jīng)濟的稀土冶煉分離產(chǎn)業(yè)鏈，少說也需要5～8年的時間和數(shù)百億美元的投入。

中國的稀土底牌對上美國芯片，兩個底牌目前看來中國的更硬一點，但雙方一旦動用底牌，都意味著傷人傷己，更適合用于威懾和談判籌碼。

但手握這張底牌，足以讓我們在談判桌和資本市場上，獲得足夠的重視。

我們的“狂歡”，也源于對手送來的“大禮”。

第一份大禮：美聯(lián)儲降息預期

美聯(lián)儲將于10月28日至29日召開議息會議，一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)低于預期，美國9月CPI數(shù)據(jù)同比上漲3%，環(huán)比上漲0.3%，均不理想。

這也讓市場上，預計降息25基點的概率高達98%，12月累計降息50基點的概率達98.5%。美聯(lián)儲降息這事，幾乎算是板上釘釘了。

美聯(lián)儲降息通常會導致美元走弱，這為我國央行提供了更寬松的貨幣政策空間，利好整個股市。

第二份大禮：美國主權(quán)信用評級被下調(diào)

歐洲信用評級機構(gòu)范圍評級公司日前發(fā)布報告，將美國主權(quán)信用評級從“AA”下調(diào)至“AA-”，這是歐洲機構(gòu)首次下調(diào)美國評級，說明全球?qū)γ绹斦驼物L險的擔憂加劇。

評級下調(diào)的原因，是10月1日起，美國上一輪撥款法案失效，依賴國會撥款的聯(lián)邦機構(gòu)正式進入停擺狀態(tài)。如今，美國政府“停擺”已經(jīng)快一個月了，而在10月22日，美國國會參議院第12次就政府撥款法案進行投票表決，仍未獲批通過。

美國政府“停擺”，政府治理標準急劇下降，公共財政狀況持續(xù)惡化，自然增加了市場的不確定性，削弱了資本的投資信心。若停擺持續(xù)，經(jīng)濟更將受到嚴重打擊。

第三份大禮：后院“起火”

美國中西部的農(nóng)業(yè)州是共和黨以及特朗普的鐵桿 “票倉”，50 萬豆農(nóng)背后是250-300 萬張選票，選民態(tài)度將直接影響美國明年中期選舉的結(jié)果。

因特朗普體挑起貿(mào)易戰(zhàn)，中國這個美國大豆的“頭號買家”一粒不買，大豆價格已暴跌40%，期貨價格甚至跌破種植成本線，豆農(nóng)陷入困境，怨聲載道。上一次貿(mào)易戰(zhàn)中，特朗普給了美國農(nóng)民每英畝100美元的補貼，渡過了難關(guān)；但現(xiàn)在美國政府“停擺”，特朗普錢都發(fā)不出去。

如今中國就宛如共和黨“票倉”的救世主，特朗普自然要暫時軟化對華態(tài)度。

總結(jié)來說，此次A股普漲，是“內(nèi)因利好”和“外因催化”共同作用的結(jié)果。

但大家要謹記市場的鐵律：行情總是在絕望中萌芽，在猶疑中成長，在狂歡中抵達高潮并悄然落幕。

大家在市場樂觀預期中，仍需保留一份謹慎。

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