再降一位！日本退居世界第三大債權國

財聯(lián)社5月26日訊（編輯 瀟湘）日本財務省周二(5月26日)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，日本對外凈資產(chǎn)為561.75萬億日元(約合3.5萬億美元)，同比增長4.4%。然而，從國家和地區(qū)排名來看，日本由原先的第二位再降一位，落至了世界第三大債權國。

債權國指在國際資本流動過程中資本輸出大于資本輸入的國家，對外凈資產(chǎn)為正數(shù)的國家稱為凈債權國。日本自1991年起曾長期保持全球最大債權國地位，但于2024年被德國超越，34年來首次失去最大債權國地位，一年后日本排名又下滑一位。

德國在2025年繼續(xù)高居榜首，對外凈資產(chǎn)經(jīng)匯率折算高達675.5萬億日元。

業(yè)內(nèi)人士指出，日本過去幾十年來作為全球主要債權國的領先地位，曾被視為解釋日元以往避險資產(chǎn)地位的因素之一。而隨著日元匯率近年來在數(shù)十年來最疲軟的水平附近不斷掙扎，這種地位現(xiàn)在看起來已不那么明確了。

周二公布的具體數(shù)據(jù)顯示，受日本企業(yè)海外商業(yè)投資(特別是對美國和瑞士的投資)增長，以及日本居民持有的外國證券價格上漲等因素帶動，日本去年對外資產(chǎn)余額同比增長8.5%，達到1806萬億日元，連續(xù)第17年增加。

但與此同時，受外國投資者持有的日本證券價格上漲以及海外資金持續(xù)流入日本資產(chǎn)等因素影響，日本對外負債余額同比也大幅增長了10.5%，達到1244萬億日元，連續(xù)第7年增加。日經(jīng)225指數(shù)在2025年全年上漲了26%，歷史性地突破了50000點大關。

“無論排名如何，日本的對外凈資產(chǎn)規(guī)模依然龐大，”瑞穗銀行首席市場經(jīng)濟學家Daisuke Karakama表示。“問題在于，在當今這個遠算不上和平的世界中，在海外持有如此龐大的資產(chǎn)是否仍被視為一件好事。”

Karakama指出，日本龐大的海外資產(chǎn)持有量曾被視為市場承壓期間日元發(fā)揮避險貨幣作用的關鍵原因。“但現(xiàn)在，僅僅擁有海外資產(chǎn)本身就可能引發(fā)關于安全和保護的疑問。”

Karakama同時也強調(diào)了日本擴大吸引外商直接投資的重要性。

一個國家的對外凈資產(chǎn)代表居民擁有的海外資產(chǎn)價值減去外國人持有的國內(nèi)資產(chǎn)價值，并根據(jù)匯率波動進行調(diào)整。該數(shù)字大致能反映過去累積經(jīng)常賬戶余額的情況。

日本財務省表示，德國等國的領先地位反映了它們更大的經(jīng)常賬戶順差，這主要受到貿(mào)易順差的支持。與此同時，日本對外凈資產(chǎn)增長放緩，也反映出外國投資者持有的日本國內(nèi)資產(chǎn)價值上升，特別是由于日本股票價格上漲推高了負債端。