剛果禁鈷、印尼卡鎳、津國斷鋰，回頭一看，寧德時代早就寫好答案

今年開春剛過，三個遠(yuǎn)在非洲、東南亞的國家，居然齊齊給全球新能源行業(yè)上了強(qiáng)度。鋰、鎳、鈷這三樣動力電池的核心原料，全被主要產(chǎn)地國攥在手里卡了脖子。不少圈內(nèi)人都捏了一把汗，沒想到國內(nèi)頭部電池廠商寧德時代，穩(wěn)得一批，半點(diǎn)兒沒慌。原來人家早在大半年前就把路鋪得明明白白。

最先動手的是津巴布韋，今年2月直接官宣暫停所有原礦和鋰精礦出口，連在路上運(yùn)輸?shù)呢浂紱]放過。本來外界都以為它要到2027年才收緊政策，結(jié)果說提前就提前，打了全世界一個措手不及。按新規(guī)，只有在當(dāng)?shù)爻钟胁傻V權(quán)、擁有獲批選礦廠的企業(yè)才能出口，第三方貿(mào)易商直接靠邊站，說白了就是想拿礦就得在當(dāng)?shù)亓粝鹿S和技術(shù)。中信證券測算過，2025年中國19%的進(jìn)口鋰精礦都來自津巴布韋，2026年津巴布韋鋰產(chǎn)量占全球的12%，本來今年供給就偏緊，這一下的沖擊力可不輕。

津巴布韋的余波還沒散，印尼緊跟著就補(bǔ)了一刀。年初印尼直接把全年鎳礦開采配額從去年的3.79億噸砍到了2.6到2.7億噸，韋達(dá)灣礦區(qū)的配額直接砍了七成一，是近十年力度最大的一次減產(chǎn)。光砍配額還不夠，4月生效的新規(guī)才是真正的殺招。原來印尼鎳礦只按鎳含量算錢，礦里附帶的鈷、鐵、鉻都是白送，現(xiàn)在改成四個元素綜合計價，價格直接坐了火箭。1.5%品位的火法鎳礦基準(zhǔn)價從每濕噸26.66美元飆到62.5美元，漲幅達(dá)到135%，1.1%品位的濕法礦也漲了132%，不少冶煉廠的利潤表一夜之間就變了樣。

這邊印尼剛漲完價，剛果（金）那邊早就算計好了。從2025年2月開始，先是八個月的鈷出口禁令，后來又改成配額管控，一直擰緊產(chǎn)量的水龍頭。按公布的配額，2026年和2027年每年只能出口9.66萬噸鈷，還不到2024年它本國鈷產(chǎn)量的一半。2024年中國進(jìn)口的鈷原料，98.6%都來自剛果（金），等于全行業(yè)的鈷命根子都攥在人家手里。

三個國家隔著老遠(yuǎn)出招，看著各有各的算盤，其實(shí)心思都一樣。現(xiàn)在新能源車越來越火，誰愿意一直只當(dāng)挖礦產(chǎn)賣原料的供應(yīng)商啊。卡住礦逼你帶著工廠、技術(shù)、工作崗位過來談條件，這玩法現(xiàn)在已經(jīng)是資源國心照不宣的共識了。國內(nèi)行業(yè)不少人都捏著汗，沒想到寧德時代根本不帶慌的。

翻出去年到今年寧德時代的所有動作，你會發(fā)現(xiàn)人家早就把布局做在了前面。今年4月的超級科技日上，寧德時代的首席技術(shù)官直接挑明，鈉離子電池今年第四季度就能實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，已經(jīng)攻破了制約行業(yè)量產(chǎn)的四大核心難題。鈉電池最大的優(yōu)勢就是原料儲量大、價格低，根本不依賴鋰、鈷、鎳這三樣，資源國手里的牌碰上鈉電池，分量直接輕了大半。現(xiàn)在鈉電池的成本降得飛快，今年一季度電芯成本已經(jīng)降到0.35到0.40元每Wh，和磷酸鐵鋰電池的價差已經(jīng)不到0.1元，進(jìn)展比大部分人預(yù)期的都快。

寧德時代的野心遠(yuǎn)不止小批量試水產(chǎn)品，第六代鈉電池現(xiàn)在都已經(jīng)在全力推進(jìn)研發(fā)了。曾毓群在今年4月的股東會上直接說，預(yù)計未來鈉電池能替代現(xiàn)有市場三成到四成的份額，真到那個時候，上游礦石的定價權(quán)都得重新洗牌。而且鈉電池根本不是停在PPT上的概念貨，落地速度比很多唱衰的人預(yù)想快太多。長安汽車和寧德時代聯(lián)合打造的全球首款鈉電量產(chǎn)乘用車已經(jīng)正式亮相，今年年中就能上市銷售。

商用車領(lǐng)域走得更快，今年1月寧德時代就推出了適配輕商車型的天行II方案和量產(chǎn)鈉離子電池產(chǎn)品，45度電的產(chǎn)品，小微卡、中小物流VAN都能裝用。光靠鈉電池還兜不住整個大盤，國內(nèi)動力電池行業(yè)其實(shí)早就悄悄換了主賽道。今年一季度的國內(nèi)裝機(jī)數(shù)據(jù)擺著呢，總裝車量124.9GWh，其中磷酸鐵鋰電池裝了99GWh，占比達(dá)到79.3%。三元鋰電池只有25.8GWh，占比才兩成出頭。磷酸鐵鋰路線根本不用鈷，鎳也基本不沾，等于直接繞開了印尼和剛果（金）手里的牌，從根上降低了被卡脖子的風(fēng)險。

除了技術(shù)換路線，礦源這邊也早就在分散風(fēng)險了。談了快三十年的幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目，去年11月已經(jīng)正式落地投產(chǎn)。這是全球最大的綠地鐵礦項(xiàng)目，已探明儲量就有44億噸，平均鐵品位超過65%，項(xiàng)目投產(chǎn)后，全球鐵礦石市場直接變成澳大利亞、巴西、西非三足鼎立的格局。從敲定港口合作到奠基開工，一步步走得穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)，今年1月第一船近20萬噸西芒杜鐵礦石已經(jīng)順利運(yùn)抵中國港口，一條新的穩(wěn)定礦源鏈路徹底打通了。

鎳礦這邊的調(diào)整速度也很快，印尼開始施壓之后，國內(nèi)從菲律賓、新喀里多尼亞、危地馬拉這些地方的鎳礦進(jìn)口量都明顯上漲。市場本身會用腳投票，誰也不會再把所有身家都壓在一棵樹上。現(xiàn)在卡脖子的壓力，早就被分散得七七八八了。

津巴布韋斷鋰、印尼漲價、剛果砍配額，三件事湊到2026年春天，全掐在動力電池最敏感的命脈上。資源國想趁著新能源風(fēng)口把產(chǎn)業(yè)紅利留在本地，這點(diǎn)心思誰都看得懂。可下游的準(zhǔn)備，早就啟動了。技術(shù)換路線、礦源換地方、產(chǎn)業(yè)鏈往本土收攏，三條線一起推進(jìn)，真碰上卡脖子，手里也有現(xiàn)成的替代方案，這才是最硬的底氣。

這本質(zhì)上就是一場搶時間的拉鋸戰(zhàn)。資源國想搶在新能源車銷量真正爆發(fā)之前，把手里的礦換成實(shí)實(shí)在在的收益。下游廠商想搶在被徹底掐住脖子之前，完成技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈的整體調(diào)整。寧德時代把鈉電池量產(chǎn)時間定在今年第四季度，剛好踩在這波資源國密集出招之后的微妙節(jié)點(diǎn)上。

現(xiàn)在港口堆存的鐵礦石，看起來是備貨儲備，其實(shí)就是給產(chǎn)業(yè)換道爭取的緩沖時間。真等到我們大部分產(chǎn)能都不用依賴進(jìn)口鋰鈷鎳那天，誰卡誰的脖子，結(jié)果就完全不一樣了。現(xiàn)在三個資源國該出的牌都已經(jīng)攤在桌面上了。至于怎么接招，寧德時代和背后整個國內(nèi)動力電池產(chǎn)業(yè)鏈，早就在過去一年一場場發(fā)布會、一個個落地項(xiàng)目里，把答案寫好了。

參考資料：中國能源報 《全球動力電池產(chǎn)業(yè)鏈布局觀察》