錨定北交所五周年，掘金新質(zhì)生產(chǎn)力！光大保德信北證50重磅發(fā)行

從高端制造到信息技術(shù)，從半導(dǎo)體到創(chuàng)新藥，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于從傳統(tǒng)要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。在這場(chǎng)科技變革中，以“專(zhuān)精特新”企業(yè)為代表的科技創(chuàng)新力量，正成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)的核心引擎。

北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，匯聚了大批優(yōu)質(zhì)專(zhuān)精特新企業(yè)，板塊成長(zhǎng)價(jià)值持續(xù)凸顯。截至2026年5月，北交所上市公司數(shù)量突破300家，總市值邁向萬(wàn)億元臺(tái)階，逐步發(fā)展成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心沃土，也為投資者提供了布局創(chuàng)新成長(zhǎng)的核心賽道。

圖片來(lái)源：Wind。圖片系北交所上市企業(yè)數(shù)量及總市值情況，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2021.11-2026.05。

作為北交所首只核心寬基指數(shù)，北證50指數(shù)（899050.BJ）匯聚了北交所市值大、流動(dòng)性好的50只龍頭企業(yè)，既是北交所五年發(fā)展成果的集中縮影，也是布局“專(zhuān)精特新”、掘金新質(zhì)生產(chǎn)力的最優(yōu)工具。

高彈性高成長(zhǎng)，衛(wèi)星資產(chǎn)配置優(yōu)選

北證50指數(shù)鮮明的小盤(pán)成長(zhǎng)屬性、高純度專(zhuān)精特新底色與契合新質(zhì)生產(chǎn)力的行業(yè)布局，共同構(gòu)筑了高彈性、高成長(zhǎng)的核心特質(zhì)。

從市值結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至5月8日，北證50指數(shù)成份股中43只總市值在100億以下，5只位于100-199億區(qū)間，僅有2只超過(guò)200億。這種“小而精、小而專(zhuān)”的市值結(jié)構(gòu)，賦予了指數(shù)極強(qiáng)的市場(chǎng)彈性與長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力。

北證50指數(shù)“專(zhuān)精特新”純度極高。指數(shù)成份股中，專(zhuān)精特新企業(yè)共34家，合計(jì)權(quán)重高達(dá)69.35%。橫向比較來(lái)看，這一比例遠(yuǎn)超其他主要寬基指數(shù)，是A股市場(chǎng)中最能代表“專(zhuān)精特新”國(guó)家戰(zhàn)略的寬基指數(shù)之一，稀缺性?xún)r(jià)值凸顯。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，北證50指數(shù)深度聚焦高端制造、信息技術(shù)、醫(yī)藥生物等新興行業(yè)，與“十五五”新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向高度契合。按Wind一級(jí)行業(yè)分類(lèi)，工業(yè)、原材料、信息技術(shù)、醫(yī)療保健權(quán)重占比分別為34.6%、25.5%、23.2%以及12.0%。這與滬深300等主流寬基指數(shù)以金融、消費(fèi)為主的結(jié)構(gòu)形成有益互補(bǔ)，投資者提供了差異化布局的工具選擇。

圖片來(lái)源：Wind。圖片系北證50指數(shù)行業(yè)權(quán)重（按Wind一級(jí)行業(yè)分類(lèi)）。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，北證50指數(shù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的成長(zhǎng)動(dòng)能與高彈性特征。自2024年9月市場(chǎng)行情啟動(dòng)以來(lái)，北交所迎來(lái)政策與資金雙重加持，北證50指數(shù)順勢(shì)開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)上漲行情。截至2026年5月7日，北證50指數(shù)漲幅高達(dá)95.94%，遠(yuǎn)超同期滬深300（32.31%）、中證500（67.19%）、中證1000（69.66%）等寬基指數(shù)的表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind。圖片系指數(shù)走勢(shì)，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2024.09.30-2026.05.07。北證50指數(shù)作為特殊漲跌幅品種，波動(dòng)較大，投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好酌情配置。

高潛在收益的投資，往往相伴著對(duì)等的風(fēng)險(xiǎn)。由于北交所特殊地漲跌幅限制，北證50指數(shù)整體呈現(xiàn)彈性高、波動(dòng)大地特點(diǎn)，但北證50指數(shù)的魅力，恰恰也源于其“高彈性”。從波動(dòng)特征來(lái)看，北證50指數(shù)尤其在2024年10月前后的行情中，其波動(dòng)率峰值一度逼近150%，遠(yuǎn)超科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指及滬深300波動(dòng)率。

與此同時(shí)，上漲周期中，指數(shù)高上行貝塔優(yōu)勢(shì)得到充分演繹。2025年全年，北證50指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)38.80%，跑贏滬深300的17.66%，躋身市場(chǎng)成長(zhǎng)屬性最強(qiáng)的寬基指數(shù)行列，成為布局創(chuàng)新成長(zhǎng)賽道、捕捉產(chǎn)業(yè)紅利的優(yōu)質(zhì)配置選擇。

圖片來(lái)源：Wind。圖片系北證50、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指與滬深300的波動(dòng)率。統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2022.11.21-2026.05.08。北證50指數(shù)作為特殊漲跌幅品種，波動(dòng)較大，投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好酌情配置。

從配置價(jià)值來(lái)看，北證50指數(shù)具備獨(dú)特的分散化優(yōu)勢(shì)，是理想的“衛(wèi)星策略”配置工具。數(shù)據(jù)顯示，北證50指數(shù)與其他主流寬基指數(shù)的相關(guān)性在0.6左右，顯著低于滬深300與科創(chuàng)50之間高達(dá)0.83的相關(guān)性。

圖片來(lái)源：Wind。圖片系指數(shù)相關(guān)系數(shù)矩陣。

對(duì)于投資者而言，以以北證50指數(shù)作為“衛(wèi)星倉(cāng)位”，與滬深300、中證500等核心寬基指數(shù)搭配，在降低組合整體相關(guān)性的同時(shí)，增強(qiáng)進(jìn)攻性，從而更好地捕捉專(zhuān)精特新賽道的高成長(zhǎng)紅利，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益的組合優(yōu)化。

政策與資金共振，北交所布局窗口已至

2026年是北交所開(kāi)市五周年與“深改19條”政策兌現(xiàn)的關(guān)鍵之年。近年來(lái)，隨著北交所優(yōu)質(zhì)標(biāo)的擴(kuò)容、市場(chǎng)流動(dòng)性改善及市場(chǎng)生態(tài)優(yōu)化，市場(chǎng)吸引力持續(xù)提升。

扎實(shí)的基本面為市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)的價(jià)值底座。2025年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，北交所311家公司全年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2261.15億元，同比增長(zhǎng)5.89%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)143.91億元，平均凈利潤(rùn)4627.32萬(wàn)元，其中259家公司保持盈利，盈利覆蓋面達(dá)83.28%，板塊整體盈利能力凸顯。

北證50成份公司更是發(fā)揮著龍頭引領(lǐng)的“壓艙石”作用。2025年，北證50成份公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)效穩(wěn)步提升，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入807.58億元，同比增長(zhǎng)8.13%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)61.92億元，同比增長(zhǎng)8.73%。營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別占北交所上市公司整體的35.72%、43.03%。

當(dāng)前，北交所已由0—300家的規(guī)模蓄力期，步入300—500家的突破成長(zhǎng)新階段。復(fù)盤(pán)創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的發(fā)展路徑，兩大板塊在企業(yè)數(shù)量跨過(guò)300家臨界點(diǎn)后，均經(jīng)歷了由“普漲階段”向“龍頭主導(dǎo)階段”的切換，而當(dāng)前的北交所，正處于這一邊際改善的關(guān)鍵拐點(diǎn)。

受市場(chǎng)情緒波動(dòng)影響，板塊在歷經(jīng)3月調(diào)整，4月初成交額觸及階段冰點(diǎn)后，估值與情緒已充分消化，當(dāng)前北證50指數(shù)的估值性?xún)r(jià)比極具吸引力。截至2026年5月7日，北證50指數(shù)市盈率TTM約為56.91倍，與創(chuàng)業(yè)板的45.88倍基本持平，但顯著低于科創(chuàng)50的158.60倍。橫向?qū)Ρ葋?lái)看，北證50指數(shù)估值處于71%分位，明顯低于科創(chuàng)50的91%分位，亦低于中證100與中證1000等主流指數(shù)，在科技成長(zhǎng)賽道中具備清晰的相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)。

圖片來(lái)源：Wind。圖片系北證50、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50市盈率。統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2022.11.21-2026.05.08。北證50指數(shù)作為特殊漲跌幅品種，波動(dòng)較大，投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好酌情配置。

政策層面，北交所改革紅利持續(xù)加碼、制度供給不斷完善。2026年4月24日，北交所修訂發(fā)布《北京證券交易所交易規(guī)則》，推出盤(pán)后固定價(jià)格交易、優(yōu)化大宗交易價(jià)格區(qū)間等，進(jìn)一步提升市場(chǎng)定價(jià)與交易效率。同月，北證50指數(shù)基金迎來(lái)大規(guī)模擴(kuò)容調(diào)整，10余家基金管理人同步調(diào)整規(guī)模上限、放開(kāi)大額申購(gòu)，有效提振市場(chǎng)投資情緒。與此同時(shí)，持續(xù)完善北交所指數(shù)體系，加速北證50ETF等工具產(chǎn)品推出，為中長(zhǎng)期增量資金入市打通路徑。

截至2026年5月8日，全市場(chǎng)北證50掛鉤基金已達(dá)81只，合計(jì)規(guī)模約103.01億元，機(jī)構(gòu)投資者的配置熱情持續(xù)提升。隨著指數(shù)基金規(guī)模的擴(kuò)大和產(chǎn)品矩陣的豐富，北交所正持續(xù)吸引“耐心資本”與長(zhǎng)期資金入市，投資者結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)運(yùn)行生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

從創(chuàng)新企業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)到估值優(yōu)勢(shì)逐步凸顯，從政策持續(xù)加碼到增量資金不斷涌入，北證50指數(shù)正迎來(lái)多重利好共振、估值優(yōu)勢(shì)凸顯的戰(zhàn)略性布局窗口。

22年量化積淀，專(zhuān)業(yè)護(hù)航每一次投資

站在多重利好共振的戰(zhàn)略時(shí)點(diǎn)，光大保德信于此時(shí)重磅推出光大保德信北證50成份指數(shù)型基金（A類(lèi)：027323，C類(lèi)：027324），為投資者提供一鍵布局北交所“排頭兵”、高效捕捉專(zhuān)精特新賽道紅利的便捷工具。

優(yōu)秀的指數(shù)產(chǎn)品，離不開(kāi)強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)支撐。作為國(guó)內(nèi)最早搭建量化投資平臺(tái)的公募基金公司，光大保德信早在2004年便發(fā)行了行業(yè)首只量化策略產(chǎn)品光大量化核心。這只元老級(jí)產(chǎn)品歷經(jīng)多輪市場(chǎng)周期檢驗(yàn)，根據(jù)基金一季報(bào)，截至2026年3月31日，光大量化核心基金自成立以來(lái)累計(jì)收益率高達(dá)548.66%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)255.75%，用二十余年的扎實(shí)業(yè)績(jī)印證了團(tuán)隊(duì)持續(xù)為投資者創(chuàng)造超額收益的能力。

在投研策略體系上，光大保德信量化團(tuán)隊(duì)已完成了從傳統(tǒng)多因子策略到機(jī)器學(xué)習(xí)量化的深度迭代。團(tuán)隊(duì)將人工智能三要素“數(shù)據(jù)、算法、算力”與量化投資策略深度融合，依托GPU高算力與自研機(jī)器學(xué)習(xí)模型，持續(xù)突破傳統(tǒng)多因子瓶頸，每年挖掘大量低相關(guān)性選股因子，結(jié)合Level2高頻數(shù)據(jù)與產(chǎn)業(yè)鏈另類(lèi)數(shù)據(jù)構(gòu)建豐富數(shù)據(jù)底座；同時(shí)搭建適配A股本土特征的自研風(fēng)險(xiǎn)模型，形成從數(shù)據(jù)挖掘、模型訓(xùn)練到交易執(zhí)行、事后反饋的全閉環(huán)標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作。

擬任基金經(jīng)理姚石，憑借硬核專(zhuān)業(yè)背景與豐富投研經(jīng)驗(yàn)，為產(chǎn)品運(yùn)作保駕護(hù)航。姚石擁有北大應(yīng)用數(shù)學(xué)碩士學(xué)位，歷經(jīng)中金所、海通證券、華泰資管多機(jī)構(gòu)歷練，深耕量化投研全鏈條。投資風(fēng)格上，將基本面多因子策略與機(jī)器學(xué)習(xí)模型并重，用“完全復(fù)制法”緊密跟蹤指數(shù)，日均跟蹤偏離度力爭(zhēng)≤0.35%，年跟蹤誤差≤4%。

每一輪科技變革浪潮，皆會(huì)孕育優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)；每一輪產(chǎn)業(yè)崛起背后，都蘊(yùn)藏著時(shí)代級(jí)投資機(jī)遇。如今，北交所正迎來(lái)政策、資金、估值、業(yè)績(jī)多重共振的戰(zhàn)略布局窗口，光大保德信北證50成份指數(shù)型基金將依托22年量化投資的深厚積淀，助力投資者錨定新質(zhì)生產(chǎn)力賽道，把握北交所成長(zhǎng)紅利，在產(chǎn)業(yè)升級(jí)浪潮中收獲長(zhǎng)期投資回報(bào)。

基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本基金為指數(shù)基金，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未約定目標(biāo)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)、成份股停牌等潛在風(fēng)險(xiǎn)。北證50指數(shù)作為特殊漲跌幅品種，波動(dòng)較大，投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好酌情配置。本基金資產(chǎn)投資于北京證券交易所股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特定風(fēng)險(xiǎn)。

姚石先生，北京大學(xué)碩士。2014年7月至2015年8月在中國(guó)金融期貨交易所股份有限公司任職助理經(jīng)理；2015年8月至2021年8月在海通證券股份有限公司任職高級(jí)分析師；2021年9月至2025年4月在華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司任職研究員、基金經(jīng)理；2025年4月加入光大保德信基金管理有限公司，2025年11月至今擔(dān)任光大保德信一帶一路戰(zhàn)略主題混合型證券投資基金、光大保德信多策略智選18個(gè)月定期開(kāi)放混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。擬任光大保德信北證50成份指數(shù)型證券投資基金的基金經(jīng)理。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。在進(jìn)行投資前敬請(qǐng)投資者閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，光大北證50的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)），適合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為C4（積極型）及以上的投資者。敬請(qǐng)投資者關(guān)注產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與自身風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行獨(dú)立決策。本材料不構(gòu)成任何法律文件或是投資建議或推薦。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證上述基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金募集規(guī)模上限為5億元人民幣（不包括募集期利息）。基金管理人可對(duì)募集期的銷(xiāo)售規(guī)模進(jìn)行控制，具體規(guī)模控制的方案詳見(jiàn)屆時(shí)相關(guān)公告（如有）。本基金為指數(shù)基金，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未約定目標(biāo)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)、成份股停牌等潛在風(fēng)險(xiǎn)。本基金資產(chǎn)投資于北京證券交易所股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特定風(fēng)險(xiǎn)，本基金采用證券公司交易模式和結(jié)算模式，即本基金將通過(guò)基金管理人選定的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易，并由選定的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為結(jié)算參與人代理本基金進(jìn)行結(jié)算，該種交易結(jié)算模式可能存在信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、效率降低風(fēng)險(xiǎn)、交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、投資信息安全保密風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。北證50指數(shù)作為特殊漲跌幅品種，波動(dòng)較大，投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好酌情配置。本產(chǎn)品由光大保德信基金發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品投資、兌付及風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

上述產(chǎn)品的具體費(fèi)率如下：

通過(guò)直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)本基金A類(lèi)基金份額不收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)或申購(gòu)費(fèi)，通過(guò)其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)本基金A類(lèi)基金份額的，在投資人認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)時(shí)收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)或申購(gòu)費(fèi)。