北京
5月19日，據《科創板日報》報道，國內大模型企業月之暗面（Kimi）完成新一輪20億美元融資，由美團龍珠領投，中國移動、水木資本等跟投，投后估值突破200億美元。自2026年初至今，公司累計融資超39億美元，半年內估值增長約4倍。
本輪融資后，股東名單新增國智投、北京人工智能基金等國資平臺及中國移動。此前股東已包括阿里、騰訊、小紅書，以及紅杉中國、IDG資本、真格基金等機構。中國移動入局備受關注，其手握海量算力基礎設施與億級用戶網絡，有望為Kimi提供穩定算力支撐與分發渠道。
融資加碼的另一面，是日益激烈的競爭壓力。
用戶端，Kimi遭遇結構性失血。據QuestMobile發布的2026年一季度AI應用價值榜，Kimi月活從峰值3600萬跌至約834萬，連續四個季度下滑，在通用AI助手中已滑落至第9位。
同期，字節豆包月活逼近3.5億；千問憑借“交易閉環”路徑躍居第二；DeepSeek雖月活回落至1.27億，仍遠高于Kimi。
商業化層面，Kimi面臨雙重擠壓。C端背靠抖音、阿里等生態的巨頭以免費策略壓制獨立App；B端API則遭遇DeepSeek價格戰的直接沖擊。
2026年4月，DeepSeek將輸入價格壓至0.25元/百萬Token，而Kimi在國內既無大廠流量助力，也缺乏DeepSeek的成本結構。
5月16日，智譜AI完成5億美元融資、發布AutoGLM 2.0；字節豆包Agent月活突破2億；阿里發布Qwen-Agent 3.0；OpenAI同步推出GPT-5 Agent Mode。
Kimi能否在國資加持下跑通商業閉環，仍待檢驗。#kimi#融資#AI大模型
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