AI沖擊就業(yè)與房價，資產(chǎn)配置邏輯需重大變革

大家好我是老哥，老哥發(fā)現(xiàn)最近兩年，低生育率和AI成為全球最受關(guān)注的兩大議題。

一邊是中國實際房價跨過20年又回到原點，一邊是硅基技術(shù)正在重構(gòu)社會運行規(guī)則，我們從小被灌輸?shù)馁Y產(chǎn)邏輯，也許正在被改寫。

國際清算銀行的實際房價指數(shù)顯示，以2010年末為基數(shù)100，2005年二季度中國實際房價指數(shù)為87.9，2025年末最新數(shù)據(jù)為86.7。

跨越20年，中國實際房價幾乎回到原點，對比名義房價指數(shù)，截至2025年底為115.6，看似回到2016年水平，但實際房價剔除通脹后，徹底抹平了20年的漲幅。

不少第三方機構(gòu)認為官方數(shù)據(jù)的下跌幅度偏溫和，但這也釋放了一個信號，房地產(chǎn)作為碳基時代安全感核心載體的時代，正在結(jié)束。

房子從來不是無條件抗通脹的資產(chǎn)，它綁定的是碳基社會的人口接盤預(yù)期，年輕人數(shù)量，生育意愿，就業(yè)穩(wěn)定性，都是支撐房價的底層邏輯。

當這些基石開始晃動，房地產(chǎn)的金融屬性也在被重新定義，對比日本90年代的房價走勢，中國70城二手房均價的下跌速度快于當時的日本。

但如果看全國商品房均價，2021-2025年累計下跌僅約2%，遠低于日本1990-1995年全國住宅地價累計21.5%的跌幅，不過，中國實際房價的歸零進程，確實比許多人預(yù)想的更快。

全球主要經(jīng)濟體的生育率全部低于2.1的可持續(xù)更替水平，部分國家甚至不足1，新加坡2025年生育率僅0.87，韓國穩(wěn)居全球最低，德國，法國同樣面臨老齡化壓力。

美國人口普查局2023年官方預(yù)測顯示，美國人口將在2080年達到近3.7億的高峰，隨后逐漸下降。

部分非官方機構(gòu)則預(yù)測這一時間點可能提前至2056年，全球人口結(jié)構(gòu)危機已是普遍問題。

人口老化帶來的社保壓力，疊加債務(wù)高企，正在把世界經(jīng)濟推入兩難境地，以中國為例，2025年財政社保補貼達29115.23億元，約2.91萬億。

全國社會保險基金預(yù)算保險費收入91198.4億元，支出111414.1億元，自然收支缺口約2.02萬億，近十年補貼增速遠超GDP增速。

全國7.4億左右就業(yè)人口中，靈活就業(yè)人員規(guī)模已超過2億人，占比約27%，就業(yè)市場的K型分化愈發(fā)明顯。

高盛總結(jié)了五大對沖勞動力缺口的手段，提升女性勞動參與率，職業(yè)教育和再培訓，移民政策調(diào)整，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和供應(yīng)鏈重新布局，大力推動自動化和人工智能。

其中自動化AI是阻力最小，最容易形成敘事的選項。

面對人口這頭已知的灰犀牛，市場需要AI的故事來消解恐慌，就像如今各類資產(chǎn)仍能創(chuàng)歷史新高，靠的都是不斷出現(xiàn)的新敘事，上K階層借助AI自救，本質(zhì)上是在擠壓下K階層的生存空間。

當AI開始取代初級工作崗位，人類的不可替代性正在轉(zhuǎn)向創(chuàng)造力，情緒力與生命力。

摩根士丹利的跨國企業(yè)調(diào)查顯示，年輕人進入職場的第一層臺階正在變窄，企業(yè)更傾向于用AI完成基礎(chǔ)工作，再讓有經(jīng)驗的員工把關(guān)。

采用AI的企業(yè)平均裁員4%，主要影響入門級員工，同時生產(chǎn)力提升11.5%，但這并不意味著年輕人沒有機會，碳基時代的標配人生是上學，找穩(wěn)定工作，結(jié)婚生子，我們曾以為自己被植入了固定程序，直到硅基技術(shù)開始瓦解舊規(guī)則。

人類真正的優(yōu)勢，永遠是無法被替代的創(chuàng)造力與共情能力，科技向善的前提，是讓下K階層擁有足夠的生存信心。

碳基時代的資產(chǎn)依托土地，勞動力與工業(yè)體系，硅基時代的資產(chǎn)或許更偏向于駕馭技術(shù)的能力，或是能抵御時代波動的分配保障。

有人打了個比方，當森林里遭遇猛獸，新的資產(chǎn)不再是鋼筋水泥的房子，而是能讓你跑得更快，或是能馴服猛獸的底氣。

我們不必過度焦慮未來，但必須看清舊秩序正在瓦解，從碳基到硅基，我們追逐的從來不是某一類資產(chǎn)，而是對抗不確定性的安全感，當舊的信仰崩塌，新的規(guī)則正在成型，唯有看清趨勢，才能握得住屬于自己的底氣。