黃仁勛來了！美聯儲新主席上任！納指新高！中概股大漲！

來源：市場資訊

（來源：陳小財）

昨天全球資本市場可謂“驚心動魄”又熱血沸騰。A股市場早盤經歷短暫回調后，午后強勢上演“V型”反轉，創業板指漲2.63%直接突破2015年的4037點，刷新歷史新高，科創50漲2.69%續創歷史新高，科技與電力兩大主線共舞，市場做多熱情被徹底點燃。

網上的段子滿天飛，例如：

港股AI也是驚艷，大模型第一股智譜狂飆36.9%，第二股MiniMax收漲18.46%。

隔夜美股市場延續強勢，納斯達克指數漲1.2%，標普500指數漲0.58%，雙雙再創新高。英偉達、谷歌、蘋果等全球市值前三的巨頭均刷新歷史紀錄，費城半導體指數也大漲2.57%。芯片、光通信板塊多數上漲。

在當前美國4月CPI和PPI雙雙超預期、通脹壓力顯著加大（市場普遍預期降息無望，甚至年底存在加息可能）的宏觀背景下，美股科技股的逆勢狂飆具有極強的信號意義。這充分驗證了AI產業帶來的強勁盈利增長敘事能力。

無論是白天A股的科技股的逆轉，還是晚上美股英偉達漲2.29%再創信號，有個助力因素就是英偉達的黃仁勛也來我們這了！

本來昨天也給大家梳理了名單，和特朗普來的16個商界代表，我昨天也特別強調了黃仁勛沒來的事情，不過，昨天上午就傳來消息，黃仁勛“趕上”正在加油的“空軍一號”，最后一刻登機！白宮回應：黃仁勛臨時更改行程，“就剛好安排上了”。特地帶上黃仁勛，信號明顯，芯片問題應該是有些動作了。

前天是公布的4月CPI超預期了，昨晚，美國4月生產者價格通脹（PPI）意外大幅加速，創下2022年以來的最快步伐。數據顯示，美國4月PPI同比飆升6%，遠超市場預期的4.9%；同時，3月的數據也被上修至4.3%，顯示出上游通脹壓力比此前預想的更為嚴峻。受美伊局勢影響，汽油、柴油等能源成本急劇攀升，并迅速帶動了卡車貨運等運輸成本的全面走高，這種由能源驅動的漲價潮，正從生產端向更廣泛的商品和服務領域蔓延。由于批發物價往往是消費物價的先行指標，它預示著未來美國的通脹壓力可能持續高企。這直接澆滅了市場對美聯儲降息的期待，甚至引發了關于加息的討論。

新任美聯儲主席來了！美國參議院于當地時間5月13日正式批準凱文·沃什出任下一任美聯儲主席。投票結果為54票贊成、45票反對，這是自1977年以來歷任美聯儲主席確認投票中優勢最微弱的一次（說明分歧大）。沃什將于本周五（5月15日）正式接替鮑威爾履職，而鮑威爾卸任后將繼續留任美聯儲理事。

與現任主席鮑威爾相比，擁有豐富華爾街和危機應對經驗的沃什在政策理念上更偏“鷹派”。他長期批評美聯儲疫情后的超寬松政策，主張大幅縮減資產負債表，并減少“前瞻指引”等過度溝通，希望讓美聯儲回歸傳統的央行角色。不過，市場也注意到他近期在利率問題上的表態有所軟化。

沃什上任后將面臨嚴峻挑戰。最新數據顯示美國4月CPI同比上漲3.8%，通脹壓力重新抬頭，這讓他陷入了“白宮希望降息”與“經濟數據不支持降息”的兩難境地。目前市場預期6月和7月美聯儲大概率將維持利率不變，沃什在6月中旬的首次貨幣政策會議表現，將成為檢驗其獨立性與政策定力的關鍵考驗。

美股科技反彈外，昨晚中概股也是表現驚艷！納斯達克中國金龍指數漲3.89%！今天的恒生科技有望接力了！這背后有幾個重要因素，直接導火索是特朗普來了，直接大幅提振了市場對金融市場、經貿關系緩的信心。另外，中概股、互聯網科技股這波科技股反彈確實表現不佳，創造了條件；然后就是昨晚的阿里、騰訊的財報。

阿里巴巴昨晚收盤大漲8.26%。阿里巴巴最新公布的2026財年第四季度財報顯示，公司營收為2433.8億元，同比增長3%。雖然整體營收和利潤數據略顯平淡，甚至因對科技業務的巨額投入出現了季度性經營虧損，但這份“喜憂參半”的成績單卻意外引爆了市場熱情。

“電商”業務已經是互聯網行業的老登了，“AI”才是未來，在于阿里AI業務展現出的驚人爆發力。財報透露，阿里云智能集團收入大增38%，其中AI相關產品收入連續11個季度實現三位數增長，年化經常性收入（ARR）已突破358億元。更令人振奮的是，阿里服務器內幾乎沒有一張算力卡是閑置的，超過10萬張自研芯片正全力運轉。

CEO吳泳銘明確表示，阿里全棧AI技術已正式跨越培育期，進入規模商業化回報周期，預計未來一年AI相關收入在云業務中的占比將突破50%，成為絕對的增長引擎。這讓投資者看到阿里正從傳統的電商平臺蛻變為真正的“AI基礎設施巨頭”。

盡管為了搶占AI窗口期，公司未來的資本開支將遠超此前計劃的3800億元，短期內還會繼續承壓，但這筆“燒錢換未來”的豪賭已被資本市場高度認可。在A股科創板塊屢創新高的背景下，阿里的強勢表現無疑為港股和中概股的科技資產進行了一次極具說服力的價值重估。

阿里之外，騰訊控股也新發布的2026年第一季度財報。公司實現營收1964.6億元，同比增長9%；營業利潤673.8億元，同比增長17%；調整后凈利潤達到679.1億元，超出市場預期。騰訊作為國內互聯網“市值一哥”，業績還是很強勁。為了搶占AI時代的先機，騰訊本季度的資本開支付款高達370億元，主要用于支持AI相關的基礎設施投入。騰訊自研的Hy3 preview大模型自4月底上線以來，迅速成為OpenRouter平臺上調用量最高的模型之一；其推出的效率AI智能體產品WorkBuddy，日活躍用戶數已位居國內同類服務前列。騰訊ADR（美國存托憑證）昨夜大漲4.82%。

（圖片來源：華爾街見聞）

對于騰訊AI是否落后的問題，在騰訊股東大會上，騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，“原來一年前我們以為上了船，后來發現那個船漏水了，現在感覺站上去了，還坐不下去，還是希望船速能快一點”。這也反映AI競爭壓力，目前字節與阿里AI布局更深，騰訊有用戶、有資金，肯定也不想落后。

其它重點資訊解讀：

1、大摩全面上調中國股指目標價：大摩將滬深300目標價上調至5400點，隱含11%上行空間。主要看下他們的邏輯，企業盈利在改善、供應鏈主導地位在強化、人民幣在升值。從投資方向看，大摩稱，A股優于港股，上游制造（材料、工業、能源）+ 硬科技（半導體）是主線。

2、量子計算：中國科學技術大學潘建偉院士團隊成功研制出可編程量子計算原型機“九章四號”，相關成果已發表于國際期刊《自然》。標志著我國在光量子計算領域持續保持世界領先地位。這一里程碑事件將直接提振市場對量子通信、量子計算產業鏈以及前沿硬科技板塊的信心，有望加速金融建模、藥物研發等領域的顛覆性創新。

3、AI醫療：國家醫保局印發《醫療保障基金監督檢查五年行動計劃（2026年—2030年）》，明確提出聚焦人工智能賦能，持續創新拓展“人工智能+醫保監管”的實踐路徑和應用場景。

4、低空經濟：中國民航局官網信息顯示，低空安全司已正式亮相，主要負責起草低空民航發展規劃、統籌低空安全與發展，以及建設低空飛行服務調度平臺和低空飛行服務站體系等工作。低空安全司的成立標志著低空經濟邁入實體化、常態化的行業監管新階段。