美伊談崩，但奇怪的一幕發生了

來源：華爾街情報圈

——世界失去了恐懼。

美國和伊朗就進一步討論達成基本框架的嘗試失敗，但金融市場卻出現了奇怪的一幕：

- 油價漲、金價漲、美股漲，比特幣漲，然而美元和美國國債下跌，10年期美債收益率突破4.4%。在原油和美債收益率上漲的情況下，美股再度創下新高，并且黃金表現也不錯。市場跳過了對“戰爭是否會爆發”的恐懼。

第一，美伊停火協議岌岌可危，特朗普稱該協議“岌岌可危”。

據 Axios 報道，特朗普正在與他的國家安全團隊會面，討論伊朗戰爭的未來走向——包括可能恢復軍事行動。

彭博社引述知情人士消息透露，伊朗要求美國解除海上封鎖和制裁，同時保持對霍爾木茲海峽交通的一定程度控制。特朗普說，伊朗的回應是“一坨垃圾”，自己“甚至都沒看完”。

第二，相比股市繼續創新高帶來的歡喜，美債收益率上漲帶來的憂心，更令特朗普頭疼。只要石油不跌，通脹就不會下行。4.4%的水位線意味著市場定價“二次通脹”甚至“滯脹”。美債收益率的上漲，限制了特朗普的手腳。特朗普可以對外強硬，可以打貿易戰，甚至可以發動有限軍事行動。但他有一個不能碰的東西：長期利率失控。去年4月發動全球關稅后又妥協，就是因為長期收益率上漲。

第三，美股“拒絕下跌”，一部分原因是特朗普即將前往北京，這是美伊達成協議的一個潛在窗口。

第四，今天的市場更加復雜，不僅關聯性被打破，又增加了新的變量——晚間還將公布CPI數據，這些讀數將完全反應伊朗戰爭對通脹的影響。經濟學家們預期，4月整體CPI預計環比上漲0.6%，同比漲幅達3.7%；核心CPI預計環比上漲0.3%，同比漲幅為2.7%。數據還沒公布，華爾街已經推遲了對美聯儲今年降息的預期，美國銀行甚至將再次降息的預測從今年9月推遲至2027年7月。今晚的看點仍舊是——重大數據能否再度令市場走高。因為不管數據如何，解釋權在華爾街手中。

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1、解析中美5月會面，對特朗普來說是一場“戰時公關”。人民幣要進入大升值周期了？A股還能追漲嗎？此間談，定乾坤。

2、高盛5月看好24只股票，有13只是中國股票。我們對這份名單進行深度拆解。

3、油價最終會走向哪里，特朗普和伊朗心照不宣。

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