2025下半年至今存儲漲價潮梳理分析及影響輻射

2025年7月，一場席卷全球存儲行業的超級漲價潮悄然啟動，打破了此前長達兩年的下行熊市，DRAM與NAND Flash兩大核心存儲芯片價格從歷史底部強勢反彈，開啟了一輪堪稱“歷史級”的上漲周期。

不同于以往由消費電子需求驅動的周期性波動，本輪漲價自2025年下半年大幅升溫后，在2026年一季度迎來暴漲，進入二季度至今依舊高位堅挺，截至2026年4月中旬，絲毫沒有回落的跡象。對于高度依賴嵌入式存儲、邊緣存儲的智能物聯行業而言，這場漲價潮并非單純的成本沖擊，更是AI算力革命重構全球存儲產能分配后，全產業鏈必須面對的結構性變革，其影響已滲透到產品設計、供應鏈布局、產業格局的每一個環節。

漲價全景：從底部反轉到高位堅挺

要理解這場漲價潮的深層影響，首先需要梳理其完整的演進脈絡——從底部反轉到全面爆發，再到高位堅挺。

2025年上半年，全球存儲行業仍深陷熊市泥沼，DRAM與NAND Flash價格持續低迷，三星、SK海力士、美光三大原廠為了去庫存、穩價格，紛紛主動削減成熟制程晶圓投片量，甚至停止低價長約報價，整個產業鏈庫存處于高位，市場情緒低迷。這種局面在7月迎來轉機，三大原廠的減產動作開始顯現效果，存儲合約價率先止跌企穩，市場隱約出現反轉信號；進入8月，隨著AI服務器旺季備貨啟動，服務器端DRAM需求率先回暖，出現月度環比小幅上漲，與此同時，移動端、嵌入式IoT存儲價格也同步止跌微漲，渠道商開始小幅補庫，漲價預期初步形成。但此時，市場普遍將其解讀為短期復蘇，鮮有人預判到這只是一場超級漲價周期的預熱。

2025年9月，成為本輪漲價潮的核心轉折點，供需格局徹底逆轉，存儲價格進入單邊快速上漲通道，也正是從這個月開始，2025年下半年的“大幅上漲”正式拉開序幕。AI大客戶集中鎖定全年長約產能，直接推動原廠正式上調報價，而AI剛需的HBM高帶寬內存更是供不應求，開始大量擠占常規DRAM晶圓產能，進一步壓縮供給空間。10至11月，漲價節奏持續加速，極端情況下，三星、SK海力士、美光甚至暫停了DDR5公開合約報價，現貨市場出現斷供現象，價格一天一變，全行業庫存開始快速去化。

截至2025年12月，2025年四季度的收官數據印證了這場漲價的力度：據集邦咨詢統計，DRAM合約價季度環比上漲45%—50%，同比2024年四季度上漲超75%，其中IoT專用的DDR4嵌入式DRAM半年累計漲幅已超180%；NAND Flash合約價季度環比上漲33%—38%，嵌入式SPI NAND、eMMC等IoT常用存儲產品同步大幅跟漲。此時，全球DRAM庫存已降至4周以內，遠低于8—12周的安全庫存線，供需缺口正式形成，智能物聯行業的存儲采購壓力開始初步顯現。

進入2026年，漲價潮并未放緩，反而進入了超級暴漲期，1至3月的漲幅創下2016年有統計以來的歷史峰值。這一階段最具標志性的事件，是蘋果及國內頭部IoT大廠紛紛放棄長期鎖價協議，被迫接受原廠NAND報價翻倍的現實，改為季度重新議價，這也意味著存儲行業的定價權徹底從下游終端轉移到了上游原廠手中。

三大原廠的態度也進一步明確——不新增常規存儲產能，優先保障AI服務器與HBM的產能供給，成熟制程持續控產保價。目前，存儲產品的交付周期已從以往的4—6周延長至12—16周，中小IoT廠商缺料、斷料現象成為常態，這場漲價潮已從行業周期性波動，演變為影響智能物聯全產業鏈的結構性變革。

漲價核心邏輯：AI驅動、供給收縮與產能傾斜的三重共振

深入拆解不難發現，本輪存儲漲價并非短期渠道炒作，而是多重因素疊加的必然結果，其核心邏輯圍繞AI算力驅動、供給剛性收縮、產能結構傾斜三大維度展開，三者相互作用，共同推動了這場超級漲價周期的形成，也決定了其持續時間與影響深度。

AI算力的爆發式增長，是本輪漲價的第一核心驅動力，也是其與歷史所有存儲周期最本質的區別——以往的存儲周期多由手機、PC等消費電子需求主導，而本輪漲價的主導力量，是AI服務器與端側AIoT帶來的指數級存儲需求。據集邦咨詢數據顯示，單臺AI服務器的DRAM消耗量是傳統服務器的8倍左右，NAND消耗量則是傳統服務器的3倍，隨著大模型訓練與推理需求的持續升溫，OpenAI、谷歌云、國內云廠商等AI大客戶的長約訂單，已鎖定全球近一半的DRAM晶圓產能。更關鍵的是，AI剛需的HBM高帶寬內存，三大原廠為了搶占AI賽道的高利潤，紛紛優先轉產HBM，這直接擠壓了移動端、IoT嵌入式、消費級等常規存儲的產能供給，形成了“AI產能擠壓常規產能”的格局。與此同時，端側AIoT的升級也進一步放大了需求——AI攝像頭、邊緣AI網關、智能中控等設備，單機存儲容量同比提升，雙重需求疊加，進一步加劇了供需矛盾。

供給端的剛性收縮與庫存的歷史見底，則為漲價潮提供了“溫床”。2024至2025上半年的行業熊市中，三大原廠持續主動減產、削減成熟制程投片量，目的就是去庫存、穩價格，這種主動收縮供給的動作，為后續的價格反彈埋下了伏筆。而存儲晶圓廠的新建與擴產周期長達18—24個月，2026全年全球無新增大規模常規DRAM與NAND產能釋放，這意味著供給端短期完全沒有彈性，無法快速填補當前的供需缺口。在需求回暖與全產業鏈補庫的雙重推動下，供需缺口進一步擴大，漲價成為必然。

漲價預期形成后，渠道商、貿易商、中小模組廠的囤貨惜售行為，進一步收縮了現貨市場的供給，讓現貨漲幅持續高于合約價，形成了“漲價—囤貨—更漲價”的正向循環，進一步放大了漲價幅度。

行業深層影響：倒逼轉型與格局重塑

對于智能物聯行業而言，這場持續近一年的漲價潮，早已超越了單純的成本沖擊，其影響貫穿了從元器件采購、產品設計到產業格局的全鏈條，不同細分賽道雖受沖擊程度不同，但都面臨著前所未有的挑戰與機遇。作為智能物聯設備的核心BOM元器件，存儲價格的暴漲，直接改寫了行業的成本結構與競爭邏輯。

從成本層面來看，本輪漲價讓IoT設備的存儲成本實現了翻倍式增長。IoT專用嵌入式DRAM累計漲幅最大，嵌入式NAND/eMMC漲幅次之，安防監控專用的SD卡、硬盤漲幅也不小。這直接導致IoT設備的存儲BOM占比發生了根本性變化——而這并非個例，國內眾多安防攝像頭廠商、智能家居廠商，都面臨著內存、閃存、硬盤同步漲價的壓力，利潤空間被大幅壓縮。

不同細分IoT賽道，受沖擊的程度與表現也各不相同。其中安防監控行業成為受沖擊最直接的領域，4K高清AI攝像頭、人形檢測、本地存儲、NVR硬盤等核心功能，均高度依賴DRAM與NAND，而AI智能化升級又進一步提升了單機存儲用量，這讓安防攝像頭的整機生產成本大幅上漲。對于項目集成商而言，部署成本的上升直接影響了項目利潤；對于中小安防廠商而言，利潤大幅壓縮，部分企業甚至被迫削減低端產品的本地大容量存儲，改為純云端上傳，以此降低成本。

智能家居IoT領域的分化則更為明顯。中低端智能家居產品多采用低成本的嵌入式DRAM、SPI NAND，是本次產能擠出的重災區，而高端AI中控、邊緣網關的存儲漲幅則更高。大量中小白牌廠商，由于缺乏供應鏈議價能力與資金實力，利潤直接腰斬，部分企業甚至出現減產、停產的情況，行業低端落后產能加速出清。

工業物聯網與邊緣嵌入式IoT領域，則面臨著供應鏈剛性帶來的雙重壓力。工業級、車規級存儲的驗證周期長達1—2年，不可隨意替換供應商，這讓相關廠商的供應鏈靈活性極低。目前，工業級存儲的采購交付周期已從以往的6周延長至14周以上，大量工業項目因缺料出現交付延期；同時，廠商為了避免后續漲價帶來的更大損失，被迫提前鎖料囤貨，這又導致流動資金占用大幅增加，進一步加劇了經營壓力。

除了直接的成本沖擊，本輪漲價還對智能物聯行業的供應鏈、產品策略與產業格局，產生了更為深遠的影響。在供應鏈層面，定價權的徹底轉移成為最核心的變化——以往由下游IoT終端廠商主導的定價模式，徹底轉變為上游存儲原廠主導，終端廠商失去議價權，只能被動接受原廠的季度漲價，長期鎖價協議全面失效，這也讓供應鏈規劃的難度大幅提升。與此同時，國產存儲替代迎來了前所未有的加速機遇，長江存儲、長鑫存儲的成熟制程產能持續釋放，重點布局IoT嵌入式、安防、工業中低端存儲市場，憑借性價比優勢，成為頭部IoT大廠降低海外原廠波動風險的重要選擇，間接推動了智能物聯行業供應鏈的自主化進程。

結語

短期來看，2026全年供需缺口將持續擴大，存儲價格將維持高位堅挺，繼續溫和上漲，完全無回落下跌的跡象；中期來看，2027年海外新增產能將逐步釋放，國產存儲產能也將進一步放量，供需缺口會邊際收窄，但由于AI需求依然旺盛，存儲價格仍將維持高位震蕩，難以回到2025年上半年的歷史低位。

總而言之，2025年7月啟動、下半年大幅爆發、2026年持續暴漲至今無回落的存儲超級漲價周期，本質上是AI算力革命重構全球存儲產能分配的必然結果，而非傳統消費電子周期的簡單反彈。這場漲價潮不僅重塑了存儲行業的供需格局，更對智能物聯行業產生了全方位、深層次的影響，推動行業加速轉型與升級。對于智能物聯行業從業者而言，與其被動承受漲價壓力，不如主動適應變化，抓住國產替代與產品升級的機遇，在結構性變革中實現突破。