新疆
頭部趨穩，腰部活躍，尾部承壓。
31家持牌消金公司的2025年成績單逐漸完整。
從整體數據看，行業仍保持增長態勢：截至2025年末，31家消金公司總資產達1.49萬億元，較2024年末增長約1025億元。
頭部機構進入成熟經營階段，腰部銀行系機構加速兌現資源優勢，而部分尾部機構則仍在規模與盈利之間尋找平衡。消金行業，正在進入一個新的競爭階段。
頭部格局趨穩：螞蟻、招聯繼續領跑
從資產規模看，行業頭部格局已基本穩定。
螞蟻消金仍是行業唯一一家資產規模突破3000億元的機構。2025年，其總資產達到3122.9億元，營業收入215.6億元，同比增長超過四成；凈利潤31.11億元。
2021年螞蟻消金成立，隨后經歷了增資、品牌隔離、資產遷移后快速做大。
招聯消金繼續位居行業第二。
2025年，招聯消金總資產1672.38億元，實現營業收入161.44億元，凈利潤30.54億元。
作為國內最早完成線上化運營的消金公司之一，招聯此前已經歷較長周期的高速擴張，2018—2022年資產從700多億一路做到1600億以上，近幾年，其資產規模整體趨穩，營收與利潤波動明顯收窄，逐步進入成熟平臺階段。
中銀消金、興業消金、中郵消金則繼續位列行業第一梯隊，資產規模均在700億元以上。
其中，中銀消金與興業消金近年來的變化具有代表性。
這兩家機構早期均以線下業務見長，長期依賴直營團隊以及母行協同模式。隨著線上流量崛起以及傳統線下模式的人力成本、運營效率以及獲客能力開始面臨挑戰。近幾年，中銀消金與興業消金均在持續推進線上化轉型，調整資產結構、提升線上放款占比。
另外不得不說潛在頭部機構——京東消金。
去年，原捷信消金完成股權變更，京東攜多名新股東入主，公司隨后更名為京東消金。截至2025年末，其資產規模為121.58億元，未來如果按照螞蟻消金的發展路徑，承接原有京東金融的相關業務，躋身頭部指日可待。
腰部機構充滿活力：寧銀、南銀、蘇銀增長明顯
相比頭部機構整體趨穩，2025年行業增長最快的一批公司，多集中于腰部銀行系消金機構。
比如：寧銀消金、南銀法巴消金、蘇銀凱基消金、杭銀消金等均保持較快增長。過去幾年，這類機構持續補資本、調整股權結構、強化銀行股東協同，2025年的財務表現，更多是前期資源投入后的集中兌現。
其中，寧銀消金與南銀法巴消金的成長路徑相似。兩家公司此前都經歷了重要股權調整或大股東變更，此后業務規模明顯提速。
蘇銀凱基消金則是另一類典型樣本。短短幾年完成3次增資，目前注資達到47.3億元，資產規模飆升至663.76億元，其增長得益于助貸業務，余額占比超九成。
另外，中原消金、海爾消金、長銀消金、尚誠消金近幾年保持穩定增長，2025年各項數據實現正增長。
中小機構繼續分化
相比頭部與中腰部機構，一批中小消金公司則仍面臨較大經營壓力。
例如：晉商消金、盛銀消金、金美信消金、蒙商消金等。這些機構大多資產規模偏小，總資產不足百億；
盈利能力薄弱，部分機構盈利僅數千萬元，雖然部分機構在2025年實現利潤增長，但更多像是低基數修復，而非真正進入高增長階段；
另外，這些機構資本補充能力較弱，比如晉商消金、盛銀消金、蒙商消金注冊資本仍未達到10億元注冊門檻。
消金行業早期高速發展階段，流量紅利曾掩蓋不少機構在資金、風控、渠道等方面的差異。但隨著行業進入精細化經營階段，這種差距正在被進一步放大。尤其在利率持續壓降背景下，中小機構原有依靠高定價覆蓋風險與成本的模式，已經越來越難持續。
從31家消金公司的成績單來看，行業并未停下增長腳步，但增長的主角、路徑和邏輯，已經悄然改變。
在利率下行以及監管持續規范的背景下，未來真正決定一家消金公司競爭力的或許不再是擴張，而是越來越取決于資金成本、風控能力、渠道整合、自主獲客、存量客戶運營等方面。
來源：禾金財經
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