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北京證券交易所（北交所）正式啟動非公開發(fā)行公司債券（私募債）受理審核工作，同步發(fā)布《非公開發(fā)行公司債券掛牌規(guī)則》及配套的 12 件指引、7 件指南，構(gòu)建起覆蓋私募債申報、發(fā)行、存續(xù)管理全流程的規(guī)則體系，為北交所上市公司及非上市中小企業(yè)提供新的直接融資渠道。此舉是北交所完善多層次資本市場功能、精準(zhǔn)服務(wù)中小企業(yè)的重要舉措，將進(jìn)一步提升資本市場對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。
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北交所私募債業(yè)務(wù)定位精準(zhǔn)，主要服務(wù)于創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、專精特新中小企業(yè)，契合北交所 “服務(wù)中小企業(yè)、支持科技創(chuàng)新” 的核心使命。相比公募債，私募債具有發(fā)行門檻低、審核效率高、融資成本低、信息披露要求適度等優(yōu)勢，無需公開發(fā)行，可定向向合格投資者募集資金，有效降低中小企業(yè)融資門檻和合規(guī)成本，解決中小企業(yè) “融資難、融資貴” 問題。
從規(guī)則設(shè)計來看，北交所私募債制度充分體現(xiàn) “市場化、法治化、便利化” 原則：一是簡化審核流程，實行 “即報即審、快速掛牌”，縮短審核周期，提高融資效率；二是靈活設(shè)置條款，允許企業(yè)根據(jù)自身需求設(shè)計債券期限、利率、還本付息方式等，適配不同企業(yè)的融資需求；三是強化風(fēng)險防控，明確合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范信息披露要求，建立健全違約處置機制，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，北交所私募債業(yè)務(wù)的啟動，將形成 “股票 + 債券” 雙輪驅(qū)動的融資體系，豐富北交所市場產(chǎn)品矩陣，提升市場活躍度和吸引力。對中小企業(yè)而言，新增一條低成本、高效率的直接融資渠道，可有效補充流動資金、投入研發(fā)創(chuàng)新、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；對資本市場而言，進(jìn)一步完善了我國多層次資本市場結(jié)構(gòu)，強化了資本市場對實體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)賦能，為科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級提供有力金融支撐。
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