美伊雙方瀕臨敵對(duì)行動(dòng)重啟的邊緣嗎？

匯通財(cái)經(jīng)訊——昨日局勢(shì)發(fā)展后，美伊敵對(duì)行動(dòng)重啟的風(fēng)險(xiǎn)顯著上升；原油價(jià)格趨于穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)偏好仍獲支撐；澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）宣布加息但釋放暫停信號(hào)，推動(dòng)澳元走弱；美元未因中東相關(guān)頭條新聞走強(qiáng)；市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——盡管各方已進(jìn)行多次談判，且國(guó)際貨幣基金組織（IMF）也多次就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的脆弱性發(fā)出警告，但目前的態(tài)勢(shì)讓人感覺(jué)，中東地區(qū)敵對(duì)行動(dòng)重啟的倒計(jì)時(shí)已悄然開啟。尤其是有匿名官員透露，未來(lái)24小時(shí)內(nèi)，美國(guó)和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊的可能性極大，這一消息進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)局勢(shì)惡化的擔(dān)憂。

有人可能會(huì)將伊朗對(duì)阿聯(lián)酋一處石油設(shè)施發(fā)動(dòng)的無(wú)端襲擊視為此次局勢(shì)升級(jí)的導(dǎo)火索，但自4月8日停火協(xié)議達(dá)成以來(lái)，雙方始終未能達(dá)成新的共識(shí)——部分原因在于美國(guó)總統(tǒng)特朗普一再拒絕就伊朗提交的多項(xiàng)方案，協(xié)商達(dá)成一項(xiàng)永久性和平協(xié)議，這一態(tài)度充分表明，目前雙方均未做好達(dá)成協(xié)議的準(zhǔn)備。

盡管最后一刻的談判有可能緩解當(dāng)前的緊張局勢(shì)，但伊朗在核能力及霍爾木茲海峽相關(guān)問(wèn)題上的訴求，與特朗普政府設(shè)定的目標(biāo)之間存在巨大分歧。除非這一分歧能夠得到彌合，或者美國(guó)與伊朗中的一方選擇無(wú)條件妥協(xié)，否則特朗普最初宣稱的4至6周戰(zhàn)爭(zhēng)，很可能會(huì)無(wú)限期延長(zhǎng)，進(jìn)而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成難以估量的嚴(yán)重?fù)p害。

盡管如此，市場(chǎng)仍在熱切期待特朗普慣常于清晨發(fā)布的相關(guān)表態(tài)，因?yàn)檫@些言論將為后續(xù)局勢(shì)發(fā)展定下基調(diào)。昨日特朗普曾強(qiáng)硬表態(tài)“若伊朗襲擊在霍爾木茲海峽護(hù)航的美國(guó)船只，伊朗將被從地球表面抹去”，而如果他后續(xù)能釋放更具安撫性的信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)局勢(shì)的預(yù)期有望出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

迄今為止市場(chǎng)反應(yīng)溫和克制

6月WTI原油期貨價(jià)格盤中徘徊在104美元/桶附近，值得注意的是，該價(jià)格未能突破近期110.93美元/桶的高點(diǎn)；而12月WTI原油期貨價(jià)格已攀升至83.40美元/桶，突破3月中旬的高點(diǎn)，這一走勢(shì)印證了市場(chǎng)對(duì)今年全年油價(jià)將持續(xù)高位運(yùn)行的擔(dān)憂正在加劇。若當(dāng)前相關(guān)新聞持續(xù)發(fā)酵，且美伊雙方進(jìn)一步交火，原油價(jià)格必將獲得持續(xù)買盤支撐，重返近期高點(diǎn)的可能性較大。

有趣的是，歐洲股指尚未出現(xiàn)崩盤式下跌，而美國(guó)股市期貨則預(yù)示著今日晚些時(shí)候?qū)⑿》唛_，這一現(xiàn)象表明市場(chǎng)的焦慮情緒相對(duì)有限。在周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)開始指向經(jīng)濟(jì)前景大幅走弱之前，企業(yè)強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)表現(xiàn)一直支撐著投資者的信心，讓市場(chǎng)維持著相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。與此同時(shí)，比特幣意外突破8萬(wàn)美元關(guān)口——若市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)向好，收盤價(jià)站穩(wěn)該關(guān)口上方，或?qū)⒊蔀槠溥M(jìn)一步上漲的基礎(chǔ)。

此外，美國(guó)國(guó)債收益率出現(xiàn)波動(dòng)：30年期美國(guó)國(guó)債收益率攀升至5%，創(chuàng)下2025年7月以來(lái)的最高水平；10年期美國(guó)國(guó)債收益率再次觸及4.40%。除了通脹壓力上升和期限溢價(jià)擴(kuò)大外，隨著財(cái)政赤字不斷膨脹，債務(wù)可持續(xù)性問(wèn)題再次成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，而中東戰(zhàn)爭(zhēng)及軍隊(duì)動(dòng)員進(jìn)一步增加了財(cái)政支出壓力，加劇了市場(chǎng)對(duì)債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂。

值得注意的是，美元匯率幾乎未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，歐元兌美元匯率徘徊在1.1660附近——考慮到霍爾木茲海峽近期的局勢(shì)發(fā)展，這一匯率水平遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期。難道外匯投資者真的不擔(dān)心敵對(duì)沖突重啟嗎？這一異常表現(xiàn)也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)后續(xù)外匯走勢(shì)的更多猜測(cè)。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)加息，釋放暫停信號(hào)

今日早些時(shí)候，澳洲聯(lián)儲(chǔ)（RBA）如期宣布再次加息，著重強(qiáng)調(diào)了通脹帶來(lái)的威脅，并試圖限制通脹第二輪效應(yīng)的影響范圍。該行在聲明中提到“此次加息后，有空間等待并觀察后續(xù)局勢(shì)發(fā)展”以及“貨幣政策已做好應(yīng)對(duì)各類事態(tài)發(fā)展的準(zhǔn)備”，這些表述被市場(chǎng)解讀為明確的暫停加息信號(hào)——前提是未來(lái)油價(jià)維持在當(dāng)前水平附近。這也解釋了為何澳元兌美元匯率今日小幅下跌，但仍維持在三年高點(diǎn)附近。

最后，今日市場(chǎng)將迎來(lái)多項(xiàng)美國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中最受關(guān)注的當(dāng)屬ISM服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）調(diào)查——該數(shù)據(jù)有望顯示通脹壓力飆升及就業(yè)市場(chǎng)疲軟的態(tài)勢(shì)；同時(shí)，多位央行官員將發(fā)表講話，包括歐洲央行（ECB）行長(zhǎng)拉加德以及多名美聯(lián)儲(chǔ)官員，這些數(shù)據(jù)和講話將成為影響當(dāng)日市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素，備受全球投資者關(guān)注。

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