研發投入超3570億元！894份A股粵企年報勾勒廣貨新圖景

隨著A股2025年年報披露季收官，作為擁有全國最多上市公司的經濟大省，廣東企業的“成績單”備受矚目。數據顯示，廣東894家A股公司2025年總體營收達11.04萬億元，總體凈利潤6760億元。截至4月30日，A股廣東上市公司總市值合計約20.9萬億元。

這近900份廣東A股公司財報，勾勒出清晰有力的廣貨產業格局與升級路徑：

筑牢筋骨——廣東坐擁全部31個制造業大類、10個萬億級產業集群，A股粵企以電子、機械、計算機等高新產業為核心支撐，產業資源高度集聚于廣深兩大創新極核。

鍛造內核——截至2024年，廣東研發經費總量實現全國“九連冠”，省內A股公司2025年研發投入超3570億元；既有比亞迪等龍頭企業引領，也有大批專精特新“小巨人”深耕細分賽道、領跑行業。

通達全球——廣貨早已跳出嶺南、走向世界，A股粵企2.5萬億元境外營收，印證廣貨已深度嵌入全球產業鏈關鍵環節。

這份數據圖譜，正是廣東經濟從制造邁向智造、從本土走向全球的生動寫照。

A股廣貨之“韌”：A股公司1/6公司來自廣東，每5家粵企1家做電子

廣東上市公司的競爭力，首先體現在其產業覆蓋面上。目前，A股5512家公司中894家為廣東公司，這意味著每6家A股公司就有1家來自廣東。這些公司的業務涉及30個申萬一級行業，覆蓋了國民經濟的方方面面。其中，電子行業公司數量遙遙領先，占全省總量的20%，即每5家廣東A股上市公司中，就有1家是電子企業。同時，超過三分之一的廣東A股上市公司屬于戰略性新興產業，其中新一代信息技術企業是絕對主力。

全球每賣出3部手機，就有一部“廣東造”。廣東是全國乃至全球最重要的智能手機產業集聚區，產業規模連續35年位居全國第一。當一部頂級智能手機或一臺高性能服務器被拆解，它的“骨骼”“神經”與“肌肉”，很多都刻著廣東制造的基因。支撐這一實力的，是一個總營收超2.3萬億元的廣東電子行業上市公司集群。

其中，工業富聯、立訊精密、TCL科技、傳音控股、中電港，這五家頭部公司，在2025年合力創造了超過1.55萬億元的營收和566億元的凈利潤。它們不僅是廣東電子產業的“定海神針”，更是在全球消費電子和計算設備的金字塔尖，構建了一條完整且難以撼動的廣貨供應鏈。

A股廣貨之“智”：近半粵企研發占比超5%，科思科技96%營收投入研發

2025年，廣東A股上市公司研發投入總額高達3570億元，占總營收的3.23%。近一半的公司研發投入占營收比重超過5%。

在這場創新競賽中，頭部企業扮演了“發動機”角色。比亞迪以634.41億元的研發投入一騎絕塵，獨占全省A股上市公司研發投入總額的17.7%。中興通訊和美的集團分別以244.75億元、177.88億元緊隨其后。這些頭部企業正是廣貨從“廣東制造”邁向“廣東智造”的旗艦與標桿。

研發投入占比最高的是科思科技，研發投入強度高達96.79%，以“搏命”般的決心將公司的大部分收入投入研發，體現了高新技術企業的創新特征。

研發投入的行業分布，正是“新廣貨”的產業地圖。廣貨早已不是小商品和服裝的代名詞。數據顯示，研發投入最高的三大行業——電子、汽車、電力設備合計貢獻了近2000億元的研發投入，占比超過54%。這三大產業，恰好對應著全球消費者熟知的比亞迪、美的、格力等品牌。它們構成了廣貨參與全球競爭的核心主力軍。

具體看，電子行業的研發投入斷層領先，以838.16億元高居榜首，占全省上市公司研發投入總額的23.6%，是唯一突破800億元的行業。

汽車行業緊隨其后，作為廣東經濟的新引擎，汽車行業研發投入達762.19億元，占比21.4%，研發投入強度高達7.64%，支撐著其在新能源汽車電池、電機、電控及智能駕駛領域的全面突圍。

通信行業研發投入強度最高，雖然研發投入295.96億元排名第五，但其研發投入強度達到14.47%，遠超其他行業，這也解釋了廣東通信企業為何能在5G、光通信等尖端領域與國際巨頭正面競爭——它們把賺來的錢，大量投給了實驗室。

A股廣貨之“廣”：粵企境外年營收2.54萬億元，多家公司出海收入占比超95%

廣貨行天下，一句承載了粵商闖蕩精神的諺語，在今天有了全新的內涵與驚人的量化注解。廣東667家披露境外業務的A股公司，合計實現境外收入2.54萬億元，占全省上市公司總營收的23%。換言之，廣東上市公司每創造4元收入，就有近1元來自境外市場。

一艘艘廣貨“出海巨輪”已然成型。工業富聯以3964億元境外收入位列第一，比亞迪和立訊精密分列二三位。

在境外收入占比榜單上，賽維時代、傳音控股、華利集團等廣東上市公司的境外營收占比超過95%，其品牌已深深扎根于全球市場。

值得一提的是，傳音控股盡管以645.26億元的境外收入居于第六，但98.38%?的境外收入占比十分亮眼。它在非洲等新興市場深耕品牌與渠道，證明了廣貨完全有能力在海外市場打造國民級品牌。

行業方面，電子行業貢獻了1.18萬億元的境外收入，占全省A股上市公司境外收入總額的近一半，是絕對的出海主力。汽車與家用電器兩大傳統優勢產業緊隨其后，繼續在全球市場展示廣貨的韌性。