雙良節能Q1營收下滑虧損擴大，光伏行業壓力持續，產品毛利率兩年為負

來源：深圳商報

雙良節能（600481）4月29日晚間披露一季報，在去年公司凈利潤減虧后，今年一季度虧損同比擴大，營收也出現大幅度下滑。

數據顯示，公司2026年一季度實現營業收入13.2億元，同比下降36.49%；歸母凈利潤虧損3.94億元，上年同期虧損1.61億元；扣非凈利潤虧損4.43億元，上年同期虧損1.65億元；經營性現金流為6.7億元，較上年同期增長87.08%。

財報顯示，期內營收下滑主要系光伏產品銷售減少所致，而光伏相關業務虧損帶來凈利潤及扣非凈利潤下滑。

財務數據顯示，由于期內政府補助增加，公司其他收益同比增長1,195.93%；同時由于本期聯營企業虧損，投資收益減少255.68%。

在雙良節能日前發布的2025年年報中曾提到，2025年是光伏行業經歷痛定思痛、底部震蕩、尋找方向的一年。

需求端，2025年全球新增裝機580GW，同比增速9.43%，國內新增裝機315GW，同比增速13.65%，受市場化改革、地緣政治變化等多方面影響，整體呈現穩中有增、前高后低的特點。

供給端，上半年產業鏈各環節產能過剩問題顯著、供需失衡放大，加之無序化競爭格局凸顯，導致價格持續新低；下半年展開行業自救，在行業自律等手段干預下，產業鏈價格有所修復，但產能仍待去化、格局尚未明顯改善，核心矛盾仍然存在。

根據去年年報披露的數據，雙良節能營收占比最高的產品光伏產品毛利率為負，且上年該產品毛利率也為負數，2024年及2025年分別為-16.39%及-10.43%。

公開資料顯示，雙良節能系統股份有限公司成立于1982年，公司已形成多晶硅核心裝備、單晶硅材料、電池組件光伏產業鏈，并深耕地熱、氫能、綠電、儲能等清潔能源技術研發及裝備生產。

本月初雙良節能曾收到行政處罰決定書，因公司此前“蹭”Space X熱點帶來股價波動。

在2月12日“雙良集團”（雙良集團系雙良節能控股股東）微信公眾號發布題為《雙良節能再獲海外訂單，助力商業航天太空探索》文章后，雙良節能股價開始快速上升并漲停。

當晚雙良節能發布說明公告，稱訂單金額合計占收入比例較小，且公司未直接與SpaceX發生合作，為項目非獨家間接供應商，次日雙良節能股價開盤即跌停。

中國證監會江蘇監管局認為上述微信公眾號文章中公司未準確、完整表述訂單金額及占比較小等，導致文章存在誤導性，決定對雙良節能責令改正，給予警告，并處以400萬元罰款；對雙良節能董事會秘書楊力康給予警告，并處以250萬元罰款；對雙良集團處以400萬元罰款；對雙良集團品牌與公共關系部總經理陸潔處以250萬元罰款。