GSK：翰森ADC啟動5項III期臨床，STING ADC終止開發

4月29日，GSK公布2026年第一季度業績，營收76.29億英鎊（約102.99億美元），同比增長5%；研發投入為14.93億英鎊（約20.14億美元），同比增長12%。

第一季度，GSK特藥業務收入32.26億英鎊（約43.55億美元），同比增長14%，仍是其最核心的增長來源。其中，HIV業務貢獻18.24億英鎊（約24.62億美元，+10%），在組合中占據主導地位。

具體來看，Dovato（多替拉韋/拉米夫定）實現銷售6.66億英鎊（約9.00億美元，+20%），保持穩健增長；長效注射藥物Cabenuva（卡替拉韋+利匹韋林）和 Apretude（卡替拉韋） 銷售額分別3.68億英鎊（約4.97億美元，+31%）和1.20億英鎊（約1.62億美元，+44%），后者在暴露前預防（ PrEP ）市場中增長迅速。長效注射產品已貢獻約70以上%的HIV業務增長，成為最關鍵驅動因素。

腫瘤業務本季度實現收入5.12億英鎊（約6.91億美元），同比增長28%。其中，Jemperli（多塔利單抗）銷售額2.32億英鎊（約3.13億美元，+40%），增長主要來自適應癥拓展帶來的患者增加。

呼吸與免疫領域收入為8.90億英鎊（約12.02億美元，+16%）。其中，IL-5單抗Nucala（美泊利單抗）實現4.84億英鎊（約6.53億美元，+12%）銷售收入，主要受益于患者需求增長；Benlysta（貝利尤單抗）實現3.84億英鎊（約5.19億美元，+13%），滲透率 持續 提升。

疫苗業務營收21.49億英鎊（約29.01億美元），同比增長4%。其中，Shingrix（帶狀皰疹疫苗）實現銷售10.26億英鎊（約13.85億美元，+20%），創下單季度新高，主要由歐洲市場需求增長及渠道因素推動。相比之下，Arexvy（RSV疫苗）銷售0.65億英鎊（約0.87億美元，同比下降18%），主要由于季節性因素及美國市場需求放緩。

普藥業務一季度收入22.54億英鎊（約30.43億美元），同比下降6%。其中，核心產品Trelegy Ellipta（三聯療法）銷售額為6.46億英鎊（約8.73億美元），整體表現基本穩定，但美國市場受醫保支付結構變化及價格因素影響出現下滑，歐洲及其他地區增長對沖部分壓力。其余呼吸類及普藥產品則普遍受到仿制藥競爭及價格壓力影響，整體延續下降趨勢。

管線方面，GSK在多個關鍵項目上取得進展，包括乙肝功能性治愈藥物bepirovirsen已在美國、歐洲、中國和日本獲得受理，efimosfermin在MASH領域獲得突破性療法和PRIME認定，引進自翰森制藥的B7-H4 ADC項目Mo-Rez計劃在2026年推進5項III期研究。

另外一個需要注意的點是，GSK將另一款first in class的STING激動劑ADC藥物XMT-2056移除出了管線。此前該藥 曾因安全性事件遭遇過FDA的臨床暫停，其最高研發階段為I期臨床。

展望2026年，GSK預計全年營收將增長3%-5%，核心營業利潤增長7%-9%。

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