理奇智能上市首日開盤大漲245%，以技術(shù)與全球化驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)

4月30日，無錫理奇智能裝備股份有限公司（301599.SZ，以下簡(jiǎn)稱“理奇智能”）正式在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。作為國內(nèi)物料智能處理系統(tǒng)領(lǐng)域的核心企業(yè)，公司依托在鋰電前段裝備的技術(shù)壁壘與客戶資源，登陸資本市場(chǎng)后將進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)能、研發(fā)與全球化布局，鞏固在鋰電池制漿上料系統(tǒng)的領(lǐng)先地位，并向非鋰電領(lǐng)域加速拓展。

本次IPO募集資金共9億元，重點(diǎn)投向三大方向：物料自動(dòng)化處理設(shè)備智能制造生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。募資全部圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)展開，針對(duì)性解決公司當(dāng)前產(chǎn)能利用率持續(xù)飽和、研發(fā)場(chǎng)地不足、營(yíng)運(yùn)資金需求擴(kuò)大等核心問題，全面提升規(guī)模化交付、高端技術(shù)攻關(guān)與全球化服務(wù)能力，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)筑牢基礎(chǔ)。

來源：攝圖網(wǎng)

業(yè)績(jī)高增領(lǐng)跑賽道，技術(shù)與客戶構(gòu)筑核心壁壘

理奇智能2018年成立于江蘇無錫，專注物料自動(dòng)化處理裝備研發(fā)、制造與系統(tǒng)集成，產(chǎn)品深度應(yīng)用于鋰電制造、精細(xì)化工、復(fù)合材料等國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是寧德時(shí)代、比亞迪、LG新能源、大眾集團(tuán)、福特汽車、杜邦、漢高等海內(nèi)外龍頭的核心供應(yīng)商。歷經(jīng)多年技術(shù)沉淀與市場(chǎng)突破，公司已從單一設(shè)備提供商成長(zhǎng)為具備全流程服務(wù)能力的系統(tǒng)解決方案商。

業(yè)績(jī)層面，公司保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2023至2025年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為 17.21億元、21.73億元、23.73億元；扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為2.20億元、2.73億元、2.64億元，整體維持較高盈利水平。報(bào)告期內(nèi)，鋰電制造相關(guān)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例均超90%，鋰電物料智能處理系統(tǒng)為核心增長(zhǎng)引擎。同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流表現(xiàn)突出，2023至2025年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額合計(jì)達(dá)10.35億元，盈利質(zhì)量扎實(shí)。

技術(shù)與研發(fā)構(gòu)筑公司核心壁壘。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入持續(xù)提升，2023至2025年研發(fā)費(fèi)用分別為4684.32萬元、7664.16萬元、8902.97萬元，三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)37.86%。截至2026年2月底，公司累計(jì)擁有專利434項(xiàng)，其中發(fā)明專利37項(xiàng)、實(shí)用新型專利364項(xiàng)，參與起草3項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)，獲評(píng)國家高新技術(shù)企業(yè)、江蘇省專精特新中小企業(yè)、江蘇省瞪羚企業(yè)等資質(zhì)，核心產(chǎn)品BDS-200鋰電池智能配料系統(tǒng)成套裝備獲江蘇省首臺(tái)（套）重大裝備認(rèn)定。

行業(yè)地位方面，理奇智能在細(xì)分賽道穩(wěn)居頭部。高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2024年公司在中國鋰電池制漿上料系統(tǒng)市占率達(dá)43%，較2023年27%大幅提升，連續(xù)位居行業(yè)第一。鋰電池制漿上料為電芯制造首道工序，漿料均勻性、穩(wěn)定性直接決定了電池安全性、循環(huán)壽命，公司憑借高可靠性、高適配性與快速交付能力，深度綁定全球鋰電龍頭，客戶粘性與訂單持續(xù)性顯著。

前瞻布局下一代技術(shù)，全球化與多領(lǐng)域拓展打開成長(zhǎng)空間

為搶抓產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，理奇智能已在鋰電前沿工藝與非鋰電應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)雙向突破。鋰電領(lǐng)域，公司聚焦干法電極、固態(tài)電池關(guān)鍵裝備研發(fā)，目前已實(shí)現(xiàn)固態(tài)電池極片制造工序裝備全線覆蓋，并與主流廠商推進(jìn)帶料測(cè)試與驗(yàn)證。非鋰電領(lǐng)域，公司依托流體處理核心技術(shù)，向聚酰亞胺、高純電子化學(xué)品、光刻膠、疫苗納米佐劑等高附加值場(chǎng)景延伸，2022至2024年非鋰電領(lǐng)域收入復(fù)合增速達(dá)132%，截至2025年6月末非鋰電在手訂單達(dá)3.71億元，第二增長(zhǎng)曲線逐步成型。

全球化布局成為公司重要增長(zhǎng)引擎。作為業(yè)內(nèi)較早推進(jìn)全球化的企業(yè)，理奇智能已構(gòu)建完整海外運(yùn)營(yíng)體系：匈牙利設(shè)立生產(chǎn)基地，美國布局研發(fā)中心，德國、新加坡等地設(shè)有銷售與售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，產(chǎn)品通過歐盟CE、ATEX防爆、美國UL等國際認(rèn)證。公司深度跟隨國內(nèi)龍頭出海，并成功切入海外整車廠與電池集團(tuán)供應(yīng)鏈，為大眾、福特、LG新能源、寧德時(shí)代海外項(xiàng)目提供核心設(shè)備，業(yè)務(wù)覆蓋三十余個(gè)國家和地區(qū)。海外新增訂單從2022年5.0億元增長(zhǎng)至2024年17.3億元，全球化增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)釋放。

在手訂單充沛為業(yè)績(jī)提供堅(jiān)實(shí)支撐。截至2025年末，公司在手訂單總額超58億元；2025年1—11月，海內(nèi)外新增訂單超21億元。在鋰電行業(yè)回暖、國內(nèi)頭部擴(kuò)產(chǎn)提速、海外電池投資加速的背景下，公司訂單結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，海內(nèi)外市場(chǎng)形成互補(bǔ)，具備較強(qiáng)抗周期韌性。

本次募投項(xiàng)目將全面激活公司成長(zhǎng)潛力。產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目可有效緩解當(dāng)前產(chǎn)能利用率持續(xù)超120%的緊張局面，提升交付效率與產(chǎn)品質(zhì)量；研發(fā)中心升級(jí)將強(qiáng)化干法電極、固態(tài)電池、高端流延線、高壓均質(zhì)機(jī)等前沿技術(shù)攻關(guān)，縮小與國際流程工業(yè)裝備龍頭差距；補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金則為全球化擴(kuò)張、新領(lǐng)域拓展提供資金保障。

面向未來，理奇智能將堅(jiān)持“鋰電縱向深耕、非電橫向延展”戰(zhàn)略：鋰電端深化頭部客戶合作，加快海外滲透，推動(dòng)干法與固態(tài)電池裝備產(chǎn)業(yè)化；非鋰電端持續(xù)深化與國內(nèi)外巨頭合作，豐富產(chǎn)品矩陣。公司目標(biāo)成為產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)實(shí)力、服務(wù)水平達(dá)到國際領(lǐng)先的流程工業(yè)高端裝備制造商，對(duì)標(biāo)SPX、GEA等全球龍頭，依托資本市場(chǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)領(lǐng)先與全球突破。