香飄飄史上最強(qiáng)一季報(bào)出爐，“雙輪”驅(qū)動夯實(shí)成長基礎(chǔ)

4月29日晚，國民品牌香飄飄（603711.SH）發(fā)布了2025年業(yè)績報(bào)告及2026年一季報(bào)。報(bào)告顯示，2025年香飄飄實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.26億元，歸母凈利潤9524.16萬元；2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.78億元，同比增長51.41%，歸母凈利潤9338.93萬元，同比增長597.41%。在2025年業(yè)績有所承壓后，2026年第一季度迎來開門紅，取得上市以來最優(yōu)第一季度業(yè)績表現(xiàn)，呈現(xiàn)強(qiáng)勢反彈趨勢。

值得注意的是，不同于“沖泡奶茶已逐漸式微”的觀念，香飄飄的沖泡業(yè)務(wù)仍然展示出強(qiáng)勁韌性。沖泡奶茶因較強(qiáng)的禮贈屬性，旺季窗口與春節(jié)時(shí)點(diǎn)高度相關(guān)，通常覆蓋第四季度及來年第一季度兩季度的部分時(shí)段。2025年第四季度至2026年第一季度，與上一輪旺季窗口相比，沖泡業(yè)務(wù)累計(jì)銷售收入同比增長10.74%，取得雙位數(shù)增長。

沖泡業(yè)務(wù)持續(xù)升級 藍(lán)海產(chǎn)品“古方五紅”前景可期

近年來，居家等更多靜態(tài)場景下的茶飲消費(fèi)需求不斷釋放，基于此，香飄飄積極打造與線下茶飲形成差異化的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)場景互補(bǔ)。

面對近年來的“健康化”消費(fèi)趨勢，香飄飄以“原葉茶包+牛乳鎖鮮杯”產(chǎn)品形態(tài)打造“原葉現(xiàn)泡”輕乳茶系列產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)沖泡奶茶健康升級，并在報(bào)告期內(nèi)推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品線上試銷工作。

與此同時(shí)，在“健康化”基礎(chǔ)上，“功能價(jià)值”與“情緒價(jià)值”正逐漸成為消費(fèi)者對飲品的重要訴求。對此，香飄飄推出以“藥食同源”為內(nèi)核、具備切實(shí)養(yǎng)生功效的“古方”養(yǎng)生系列產(chǎn)品，有望成為沖泡業(yè)務(wù)戰(zhàn)略增長點(diǎn)。

其中，香飄飄與2025年第三季度末推出的“古方五紅”暖乳茶值得期待，該產(chǎn)品以民間“五紅湯”及古方“當(dāng)歸補(bǔ)血湯”為基礎(chǔ)改良傳承，通過藥食同源方式為女性經(jīng)期健康提供溫和呵護(hù)。產(chǎn)品線上試銷以來，取得了消費(fèi)者積極的反饋。

除此之外，香飄飄積極拓展咖啡品類，推出“香咖豹”手沖拿鐵產(chǎn)品，保障咖啡風(fēng)味的同時(shí)讓消費(fèi)者能夠在不同場景下便捷沖泡，滿足品質(zhì)化、日常化的咖啡消費(fèi)需求。

品牌營銷方面，香飄飄近年來持續(xù)推動內(nèi)容營銷模式升級，不斷向消費(fèi)者傳遞年輕化、健康化的品牌形象，針對目標(biāo)消費(fèi)者人群分別簽約“原葉現(xiàn)泡”系列和“新會陳皮月光白”輕乳茶代言人，并通過線下快閃、周邊禮贈、線上內(nèi)容共創(chuàng)等全域互動打造溝通閉環(huán)。

渠道建設(shè)方面，面對2025年外在消費(fèi)環(huán)境的疲軟以及春節(jié)時(shí)點(diǎn)變動，香飄飄以“穩(wěn)中求進(jìn)”作為經(jīng)營基調(diào)，主動調(diào)控沖泡產(chǎn)品出貨節(jié)奏，對價(jià)盤管控、貨物流通等渠道價(jià)值鏈環(huán)節(jié)實(shí)施優(yōu)化、實(shí)施SKU精細(xì)化管理，切實(shí)保障渠道庫存健康與貨齡新鮮，有效提升了經(jīng)銷商的積極性與消費(fèi)者的利益，并于2026年第一季度取得了積極的成果。

即飲業(yè)務(wù)積極培育“第二成長曲線” 打造Meco果茶大單品

即飲業(yè)務(wù)作為香飄飄積極培育的“第二成長曲線”，保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，核心產(chǎn)品Meco果茶展現(xiàn)出強(qiáng)勁成長動能，2025年、2026年第一季度，銷售收入分別同比增長13.16%、19.19%。2025年，香飄飄進(jìn)一步升級推出“Meco鮮果茶”系列，在“真實(shí)果汁+原茶”的健康基底基礎(chǔ)上添加NFC果汁，進(jìn)一步強(qiáng)化0脂、減糖、輕盈、低負(fù)擔(dān)的產(chǎn)品特質(zhì)。

與此同時(shí)，香飄飄以“情緒滿足”為核心，簽約Meco品牌代言人，并依托明星光影涂鴉墻、時(shí)代廣場大屏等傳播手段，聯(lián)動社交媒體UGC互動、應(yīng)援大巴全國巡游等運(yùn)營活動，構(gòu)建“線上+線下”的營銷閉環(huán)，強(qiáng)化與消費(fèi)者的情感共鳴，進(jìn)一步突出Meco果茶“年輕、活力”的特質(zhì)。

面對近年來消費(fèi)場景、消費(fèi)渠道的變更，香飄飄持續(xù)跟蹤消費(fèi)者習(xí)慣的變化，積極調(diào)整渠道布局。圍繞主力產(chǎn)品Meco果茶，公司持續(xù)深耕原點(diǎn)渠道，推進(jìn)禮品市場開拓。同時(shí)采用定制化策略積極探索零食量販、餐飲等新興渠道，針對零食量販渠道，香飄飄與頭部零食量販系統(tǒng)達(dá)成合作，截至2026年第一季度，直營零食終端門店數(shù)量已超4萬家，銷售額取得快速增長；針對餐飲渠道，公司圍繞自助餐、火鍋等消費(fèi)場景，持續(xù)打造渠道經(jīng)營能力。

值得注意的是，香飄飄年報(bào)還透露了新的規(guī)劃。報(bào)告期內(nèi)，香飄飄于杭州開設(shè)線下茶飲店，為消費(fèi)者提供品牌體驗(yàn)與互動交流的平臺，推動品牌年輕化的同時(shí)實(shí)時(shí)跟蹤消費(fèi)者需求。國際化方面，結(jié)合東南亞市場消費(fèi)升級趨勢、當(dāng)?shù)貙Σ栾嬑幕邮芏取⒔◤S優(yōu)勢等多種因素，香飄飄投建泰國即飲產(chǎn)品生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)于2026年逐步開展建設(shè)，進(jìn)一步完善境外戰(zhàn)略布局。

回望2025年，香飄飄不斷夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，2026年第一季度，經(jīng)營成效已經(jīng)初步顯現(xiàn)。香飄飄始終秉承踏實(shí)經(jīng)營、務(wù)實(shí)創(chuàng)新的企業(yè)文化，穩(wěn)步前行，其“長期主義”的發(fā)展理念，有望為公司的進(jìn)一步發(fā)展保駕護(hù)航。長風(fēng)破浪會有時(shí)，香飄飄的厚積薄發(fā)，正待徐徐展開。