印花稅高增傳遞市場(chǎng)暖意

繼2025年證券交易印花稅快速增長(zhǎng)，今年進(jìn)一步高增，一季度證券交易印花稅達(dá)733億元，同比增長(zhǎng)78.1%。

證券交易印花稅大幅攀升，直觀折射出資本市場(chǎng)實(shí)實(shí)在在的交易熱度。證券交易印花稅是基于證券交易金額征收的，雖不直接反映指數(shù)漲跌，卻真實(shí)記錄著資金流動(dòng)的軌跡和人氣的聚散，其數(shù)量增長(zhǎng)往往與市場(chǎng)交易規(guī)模擴(kuò)大、交易頻次增加等因素緊密相關(guān)。這從投資者參與量中也能得到印證。數(shù)據(jù)顯示，一季度A股新開(kāi)戶數(shù)1204萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)超六成；市場(chǎng)總成交額達(dá)144.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)66%。市場(chǎng)情緒回暖，越來(lái)越多投資者愿意主動(dòng)入市參與交易，積極尋找投資機(jī)會(huì)。

78.1%的同比大增，背后是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好這個(gè)最大底盤。今年一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起步有力，主要宏觀指標(biāo)增速回升，產(chǎn)業(yè)發(fā)展亮點(diǎn)頻現(xiàn)。規(guī)模以上裝備制造業(yè)和規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)8.9%、12.5%；制造業(yè)高端化智能化轉(zhuǎn)型加快，工業(yè)機(jī)器人、集成電路等產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)33.2%、24.3%；同時(shí)，全國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)高于全部投資，高技術(shù)服務(wù)業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)投資同比分別增長(zhǎng)12.3%、5.2%。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的暖意層層傳遞到資本市場(chǎng)，印花稅的大幅增長(zhǎng)，恰是經(jīng)濟(jì)回升與市場(chǎng)活躍良性互動(dòng)的注腳。

拉長(zhǎng)時(shí)間維度，這已是證券交易印花稅連續(xù)10多個(gè)月保持同比增長(zhǎng)，反映出資本市場(chǎng)日漸增強(qiáng)的吸引力與支撐力。從去年“穩(wěn)住樓市股市”被寫入《政府工作報(bào)告》，到今年《政府工作報(bào)告》明確提出“持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革”，推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、完善投資者保護(hù)、深化科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板改革等一系列利好舉措相繼落地，為市場(chǎng)構(gòu)筑更扎實(shí)的制度基礎(chǔ)，資本市場(chǎng)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量都在實(shí)現(xiàn)新的躍升。規(guī)則更清晰、預(yù)期更穩(wěn)定、投資者信心更足，股票交易升溫，印花稅自然隨之攀高。

反過(guò)來(lái)看，量稅齊升，市場(chǎng)交投旺盛，能更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，在更廣范圍、更深層次上服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，我國(guó)加快培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、超前布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，人工智能等諸多領(lǐng)域呈現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展，這些新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的成長(zhǎng)壯大，離不開(kāi)持續(xù)的資金投入。而活躍的資本市場(chǎng)本身就是滋養(yǎng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沃土，能有效提升定價(jià)效率，幫助企業(yè)通過(guò)定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等手段突破資金瓶頸，推動(dòng)金融活水精準(zhǔn)澆灌技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能擴(kuò)張的前沿領(lǐng)域，助力產(chǎn)業(yè)變革跑出新的加速度。

人氣匯聚、量能充沛，值得欣喜的同時(shí)，也要保持一份理性與清醒。資本市場(chǎng)是信息與情緒的交織場(chǎng)，交易活躍、高換手率的背后，往往既有價(jià)值發(fā)現(xiàn)，也夾雜著追漲殺跌的沖動(dòng)。如何規(guī)避過(guò)度的短線博弈，抑制過(guò)熱的短期題材炒作，引導(dǎo)市場(chǎng)走向成熟理性，引導(dǎo)資金向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中、向長(zhǎng)期價(jià)值靠攏，是需要持續(xù)關(guān)注和深入思考的課題。當(dāng)越來(lái)越多投資者愿意與好公司共同成長(zhǎng)，當(dāng)長(zhǎng)期資金真正成為市場(chǎng)的“壓艙石”，這份熱度與活力，才會(huì)沉淀為市場(chǎng)健康運(yùn)行的厚重底氣。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：李華林）