張小泉：2025年凈利潤同比增長119.87%，產品與渠道重回增長通道

4月27日晚間，張小泉(301055)披露2025年年度報告。在消費環境逐步修復與公司經營調整持續推進的背景下，公司業績呈現明顯改善。報告期內，公司實現營業收入10.22億元，同比增長12.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5506.28萬元，同比增長119.87%；扣非凈利潤5060.17萬元，同比增長117.98%，經營活動現金流凈額同比增長39.66%。同時，公司擬每10股派發現金紅利3元（含稅），持續強化股東回報。整體來看，公司實現了收入恢復與利潤修復的雙重改善，經營質量穩步提升。

進入2026年，公司延續增長態勢，一季度實現營業收入2.75億元，同比增長22.26%；歸母凈利潤同比增長124.56%。在消費回暖與內部調整成效逐步顯現的背景下，公司業績修復趨勢有望延續。

產品結構優化、技術創新提速，夯實增長基礎

從業務結構看，刀剪具仍為公司核心收入來源，2025年實現收入7.34億元，同比增長12.21%；廚房五金與家居五金分別實現收入1.95億元和0.87億元，同比分別增長14.16%和12.42%。多品類協同增長，顯示出公司從單一刀剪產品向多元生活五金場景延展的戰略路徑逐步落地。

在產品端，公司圍繞“聚焦消費場景”的思路推進產品迭代，通過“爆款打造+系列化升級”持續優化產品結構。報告期內，“黑武士”“云刃”等系列產品表現突出，其中“黑武士”成為帶動銷售的核心單品，有效提升中高端產品占比與品牌辨識度。

與此同時，公司持續強化技術研發能力，2025年新增專利23項，在材料、工藝及結構設計等方面不斷積累技術優勢，并推進自動化與信息化生產體系建設，提升制造效率與品質穩定性。產品力與制造能力的同步提升，為公司業績增長提供了堅實支撐。

全渠道布局深化、品牌勢能提升，驅動業績持續修復

渠道端，公司持續推進“全渠道、多觸點”的布局策略，線上與線下協同發力。線上方面，在傳統電商平臺保持優勢的同時，公司加大在抖音、快手、視頻號等新興渠道的布局，通過直播與內容運營提升用戶觸達與轉化效率，新興電商逐步成為業績增長的重要驅動力。

線下方面，公司通過城市合伙人機制強化區域深耕能力，并新增開拓超過1萬個終端網點，持續提升渠道覆蓋廣度；同時優化商超體系陳列與品牌形象，拓展盒馬等新型渠道，進一步挖掘增量空間。在門店與外貿渠道方面，公司同步推進結構優化與國際市場拓展，逐步完善全球銷售網絡。

品牌層面，公司圍繞“好刀好剪”的核心主張，通過公關傳播、內容營銷及用戶活動等多維度發力，全年開展超過200場服務活動，強化與消費者的互動與連接，推動品牌影響力持續提升。

總體來看，隨著產品結構升級、渠道能力強化及品牌價值釋放，張小泉正加速從傳統制造企業向現代消費品牌轉型。在行業邁向品質化與品牌化發展的過程中，公司有望進一步鞏固競爭優勢，打開長期增長空間。