紫金銀行“夾縫求生”：營收凈利雙降，不良升至1.35%

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在常熟銀行、無錫銀行等同業保持穩健增長的同時，紫金農商行（以下簡稱“紫金銀行”）卻經歷了營收與凈利潤的雙重下滑，成為目前已披露年報的江蘇上市農商行中唯一一家營收與歸母凈利潤雙雙負增長的機構。

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作者 | 余紀昕

編輯 | 楊希 肖嘉

排版 | 鄭唐

隨著2025年年報季接近尾聲，A股上市農商行的業績答卷呈現出明顯的“冷暖分化”。

在常熟銀行、無錫銀行等同業保持穩健增長的同時，紫金農商行（以下簡稱“紫金銀行”）卻經歷了營收與凈利潤的雙重下滑，成為目前已披露年報的江蘇上市農商行中唯一一家營收與歸母凈利潤雙雙負增長的機構。

在銀行業存量競爭的時代，有業內人士好奇：為何這家扎根南京的農商行會在去年出現業績“掉隊”現象，其業績拐點又將何時出現？分析指出，其背后可能為區域競爭、息差收窄與資產質量壓力的多重挑戰。

不過，21世紀經濟報道記者注意到，該行的2026年一季度報告顯示，該行今年一季度實現營收11.66億元，同比增長2.22%；實現歸母凈利潤4.29億元，同比增長1.62%，相關數據反映該行創收盈利能力或正走出低谷、進入企穩回升期。

業績表現“失速”：去年凈利降幅超兩成，息差下破1.2%

具體來看，去年紫金銀行交出的成績單中：該行2025年實現營業收入41.18億元，同比下降7.72%；歸母凈利潤12.44億元，同比大幅下滑23.35%。

從季度數據看，業績下滑的信號在去年三季度早有所顯現。2025年三季度，該行營收較二季度下降29.66%至8.81億元；四季度進一步下滑4.05%至8.45億元。歸母凈利潤則從二季度的4.91億元轉向下行，降至2.91億元。

財報顯示，營收表現的主因是貸款利息收入下降。wind數據顯示，2025年，該行貸款利息收入從704.19億元降至604.57億元，降幅達14.00%，主因貸款平均收益率由3.80%下滑至3.16%，反映信貸資產定價壓力加大。全年實現利息凈收入31.09億元，同比下降15.37%，占營收的比重75.49%。

凈利潤降幅大于營收降幅，主要因信用減值損失大幅上升。2025年，該行信用減值損失達10.81億元，同比激增32.53%，其中貸款減值損失從2024年的3.95億元急劇攀升至10.71億元。有專家直言，大量利潤被用于消化風險，成為凈利潤大幅“失血”的重要原因。

業界聲音認為，凈息差的持續收窄或是紫金銀行盈利承壓的核心痛點。2025年，該行凈息差從1.42%降至1.13%，下降0.29個百分點；凈利差由1.23%降至0.97%。這一水平在10家A股上市農商行中排名墊底，也是唯一一家凈息差低于1.20%的銀行。

記者梳理年報信息發現，紫金銀行凈息差近年來經歷了顯著收窄。從2023年一季度的1.60%一路下行至2025年四季度的1.13%，累計收窄47個基點。

業內人士表示，這一降幅凸顯了該行在利率下行周期中面臨的持續經營壓力。盡管2026年一季度營收凈利實現微增，但凈息差進一步下探至1.08%，凈利差微降1個基點至0.96%，息差壓力仍未顯現有效改善。

此外，紫金農商行盈利效率也出現下滑，2025年其凈資產收益率ROE降至6.17%，同比下降2.25個百分點，低于上市農商行的平均水平。

在利息收入縮水的同時，非息收入成為了該行去年業績表現中的一大亮點。2025年非利息凈收入為10.09億元，同比提升6.82個百分點。其中手續費及傭金凈收入2.81億元，同比增長56.91%，主要受益于財富管理與支付結算業務增長；投資收益達7.22億元，同比上升34.02%，源于金融資產處置收益增加及交易性金融資產收益提升。不過，鑒于非息收入體量相對較小，或難以完全對沖利息收入下滑帶來的缺口。

資產質量承壓：不良率三連升，撥備覆蓋率近監管紅線

資產質量的下行是紫金銀行面臨的另一大挑戰。截至2025年末，該行不良貸款余額為26.28億元，同比增長11.92%；不良貸款率為1.35%，較上年末上升0.11個百分點?；仡櫧陻祿撔胁涣悸蕪?023年的1.16%升至2024年的1.24%，再到2025年的1.35%，呈現“三連升”態勢，在江蘇上市農商行中處于較高水平。

為應對資產質量波動，該行全年計提信用減值損失10.81億元，同比激增32.53%。大量利潤被用于消化風險，導致撥備覆蓋率從2024年末的201.44%降至180.09%，較上年末下降21.35個百分點，逼近150%的監管預警線。有業內人士分析指出，這一水平在33家上市銀行中排名第5低，風險抵御能力明顯弱化。

風險結構上看，個人貸款成為不良貸款的風險集中領域。2025年個人貸款規模同比收縮18.7%，但不良率預計超過1.8%，主要受消費貸款、按揭貸款逾期率上升影響；企業貸款不良率約1.2%，雖低于個人貸款，但較2024年上升0.15個百分點，小微企業貸款風險暴露明顯。

區域和業務結構困局：“南京主場”承壓，零售貸款縮水、對公依賴加重

在農商行的角逐中，區域布局往往被視為關鍵因素。

按地區布局來看，財報顯示，去年紫金銀行在南京地區實現營業收入29.16億元，同比下降10.97%；揚州地區6.70億元，同比增長7.03%；鎮江地區5.32億元，同比下降5.22%。南京地區貸款余額占比84.81%，其他地區貸款余額占比15.19%。

分析人士指出，作為江蘇省會，南京金融市場競爭異常激烈，不僅有江蘇銀行、南京銀行兩家萬億級城商行，還有密集的國有大行分支機構。對公端，優質國企、上市公司幾乎被頭部機構鎖定；零售端，房貸、財富管理等領域亦被大行層層覆蓋。市場雖大，但頭部機構的虹吸效應讓紫金農商行在客戶獲取與定價上一定程度上處于被動處境。

亦有觀點認為，紫金銀行業務結構的失衡也值得關注，盡管該行多年以來反復強調“堅持大零售轉型”，但實際業務結構仍以對公為主力，零售業務持續收縮。

資產端來看，截至2025年末，貸款總額1949.07億元，同比增長3.21%，增速放緩。其中公司貸款1327.29億元，占比68.1%，同比增長9.8%；零售貸款337.30億元，占比17.3%，同比大幅下降18.7%。

負債端來看，存款總額2245.00億元，同比增長6.92%。其中零售定期存款1244.34億元，同比增長9.93%，為增長主力，儲蓄存款1394.32億元，同比增長9.08%；公司活期存款278.92億元，同比下降12.82%，顯示對公存款結構承壓。而存款定期化趨勢加劇，導致2025年紫金銀行成本收入比達到36.73%，在上市農商行中處于較高水平，負債成本剛性制約了息差改善空間。

面對這一長期困局，紫金銀行新一屆管理層的交接被市場視為扭轉局面的關鍵變量。2025年3月，紫金銀行公告稱，國家金融監督管理總局江蘇監管局核準闕正和該行董事、行長的任職資格。闕正和曾任江蘇省農村信用社聯合社業務管理部總經理，2025年4月江蘇農商聯合銀行掛牌開業后，他又出任該行業務管理部（普惠金融部）總經理，直至此番履新紫金銀行黨委副書記、行長。

記者注意到，2月4日，紫金農商銀行召開2026年度工作會議。會議提出，2026年該行將深化網點扁平化運營，深入推進網點轉型；強化總行引領能力、人員專業能力和戰略執行能力，為轉型攻堅注入核心動能。堅持向主業要效益，切實增強市場競爭力。做好戰略客群、民營企業客群、零售客群、流失客群等精細化管理，強化客群分層經營能力；健全網格化營銷體系，深化供應鏈金融發展，提升場景營銷效能，面向市場優化展業模式。持續增強風險抵御力，將精益化管理要求嵌入前中后臺每個環節。