羅永浩退出，交個(gè)朋友賣(mài)不動(dòng)了

來(lái)源：電商頭條

成也老羅，敗也老羅。

出品 | 電商頭條 作者 | 千帆

交個(gè)朋友在近日默默公布了2025年度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.48億元，同比增長(zhǎng)23.8%；凈利潤(rùn)0.88億元，同比上漲21.4%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)1.16億元，同比下降4.8%。

可以注意到，在這一系列上漲的數(shù)據(jù)中，唯獨(dú)一個(gè)“下降”的數(shù)據(jù)格外扎眼。

這是怎么回事，難道交個(gè)朋友虧錢(qián)了嗎？

答案是否定的，不過(guò)，交個(gè)朋友已經(jīng)陷入了“增收不增利”困局，亟待找到新出路。

交個(gè)朋友發(fā)布2025年報(bào)，盈利增長(zhǎng)遇阻

從整體業(yè)績(jī)來(lái)看，交個(gè)朋友2025 年的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)不乏亮點(diǎn)。

全年15.48 億元總營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高，23.8% 的同比增速，放在直播電商行業(yè)整體放緩的大環(huán)境下，整體發(fā)展足夠穩(wěn)健。

其中，核心的新媒體服務(wù)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入14.87 億元，同比增幅達(dá) 30.6%，成為拉動(dòng)整體營(yíng)收增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。

然而營(yíng)收走高的背后，利潤(rùn)端的隱患正在持續(xù)凸顯。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司全年凈利潤(rùn)0.88 億元，同比小幅上漲 21.4%，但更能反映真實(shí)經(jīng)營(yíng)水平的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn) 1.16 億元，同比下降 4.8%。

更值得關(guān)注的是毛利率的變化——從去年同期的50.5%下降至40.6%，下滑近10個(gè)百分點(diǎn)。公司對(duì)此的解釋是：“平臺(tái)流量獲取成本上升對(duì)毛利水平形成一定壓力。”

這種壓力在2025年上半年的數(shù)據(jù)中體現(xiàn)得更為明顯。

彼時(shí)，交個(gè)朋友新媒體服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)僅9.8%，降至個(gè)位數(shù)；期內(nèi)利潤(rùn)為5540萬(wàn)元，同比大跌37.4%；毛利率更是從53.8%驟降至43.7%。

盡管下半年有所改善，但全年“增收不增利”的格局已然形成。銷(xiāo)售成本的大幅增長(zhǎng)是侵蝕利潤(rùn)的直接原因。

2025年上半年，交個(gè)朋友新媒體服務(wù)業(yè)務(wù)板塊的銷(xiāo)售成本約為3.48億元，同比增長(zhǎng)33.7%，遠(yuǎn)超收入增速。

公司在財(cái)報(bào)中坦承：“平臺(tái)流量獲取成本上升，導(dǎo)致銷(xiāo)售成本相應(yīng)增加。”

那么，財(cái)報(bào)中提到的“平臺(tái)流量獲取成本”是什么意思呢？

據(jù)介紹，在直播電商的商業(yè)模式中，“平臺(tái)流量獲取成本”指的是公司為在抖音、淘寶、快手等平臺(tái)上獲得曝光和觀眾進(jìn)入直播間，而支付給平臺(tái)的全部費(fèi)用。

這筆費(fèi)用通常不是單一項(xiàng)目，而是多種付費(fèi)工具的集合，比如廣告投放費(fèi)用、投流工具費(fèi)用、技術(shù)服務(wù)費(fèi)等。

過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，這類(lèi)費(fèi)用核算存在模糊空間，多數(shù)支出以“技術(shù)服務(wù)費(fèi)” 名目入賬，核算方式相對(duì)靈活。

但2025 年 7 月，監(jiān)管新規(guī)落地，明確將直播投流、平臺(tái)推廣類(lèi)支出劃定為廣告費(fèi)用，統(tǒng)一規(guī)范審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。

財(cái)務(wù)核算趨于透明化、標(biāo)準(zhǔn)化，原本隱性的流量成本徹底顯性化，進(jìn)一步加重了直播機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，這也是交個(gè)朋友利潤(rùn)承壓的重要政策背景。

當(dāng)然，除了財(cái)報(bào)提到的原因之外，交個(gè)朋友陷入“增收不增利”的主要原因之一還有多年來(lái)持續(xù)推進(jìn)的“去羅永浩化”戰(zhàn)略。

交個(gè)朋友去羅永浩化并不是一時(shí)興起的，而是經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期的布局。

早在2021年，交個(gè)朋友的創(chuàng)始人黃賀就說(shuō)過(guò)：關(guān)于公司業(yè)務(wù)布局，最終目標(biāo)是MCN機(jī)構(gòu)只占到大概40%，其中老羅的收入占總公司的大概10%。

交個(gè)朋友的創(chuàng)始人很清楚，依靠頭部主播確實(shí)能給公司帶來(lái)一時(shí)的繁榮，但長(zhǎng)久下來(lái)并不利于公司的可持續(xù)發(fā)展。

羅永浩本人也很清楚這一點(diǎn)：“交個(gè)朋友是一個(gè)大眾品牌，它不應(yīng)該受到我的個(gè)人限制，我希望它能夠服務(wù)更多的人。因?yàn)槲艺J(rèn)為，只有一個(gè)帶有價(jià)值觀，同時(shí)又去除了個(gè)人影響的電商平臺(tái)，才會(huì)走得更遠(yuǎn)。”

羅永浩很有自知之明，畢竟他直播帶貨的主要目的是還債，最終還是要回到自己的事業(yè)，所以羅永浩和交個(gè)朋友之間能達(dá)成切割的共識(shí)。

交個(gè)朋友起于抖音，2020年4月1日羅永浩帶著交個(gè)朋友在抖音打響了名聲。經(jīng)過(guò)兩年的發(fā)展，交個(gè)朋友在抖音也算得上排在前幾位的直播間。

羅永浩決定“退網(wǎng)”后的兩個(gè)月，即2022年6月，羅永浩將抖音賬號(hào)“羅永浩直播間”

改為“交個(gè)朋友直播間”，也算是完成了交接。

之后，交個(gè)朋友開(kāi)始布局多個(gè)平臺(tái)，不再局限于抖音。

2022年的10月，即在“雙十一”周期內(nèi)，交個(gè)朋友入駐淘寶。在2023年的“雙十一”期間，交個(gè)朋友又搭上了京東這一條線。

在入駐這兩個(gè)平臺(tái)的時(shí)候，羅永浩都回來(lái)幫忙打基礎(chǔ)。在羅永浩的帶動(dòng)下，交個(gè)朋友在這兩個(gè)平臺(tái)也算是站穩(wěn)了腳跟，尤其是淘寶。

在“去羅永浩化”的過(guò)程中，交個(gè)朋友加快了矩陣直播間的布局。專(zhuān)注于做賬號(hào)，減少達(dá)人主播對(duì)直播間的影響。這些直播間是垂類(lèi)直播間，選品是有針對(duì)性的。

這能更方便消費(fèi)者購(gòu)物，能夠提升購(gòu)物的體驗(yàn)感。帶著購(gòu)物目的到明確的直播間專(zhuān)場(chǎng)，而不用到全品類(lèi)的直播間等待，浪費(fèi)時(shí)間。

目前，交個(gè)朋友在全平臺(tái)上已經(jīng)有超過(guò)50個(gè)垂類(lèi)直播間，直播間涉及服飾、家居、美妝護(hù)膚、糧油等品類(lèi)。

這些直播間合計(jì)粉絲數(shù)超過(guò)5000萬(wàn)，合作的品牌方達(dá)到了1.1萬(wàn)家。有10個(gè)直播間去年的GMV超過(guò)了2億元。

矩陣化戰(zhàn)略帶來(lái)了明顯的正面效應(yīng)。

一方面，垂類(lèi)賬號(hào)幫助公司觸達(dá)更多細(xì)分客群，提升用戶滲透率；另一方面，多平臺(tái)布局——交個(gè)朋友已先后入駐抖音、淘寶、京東、快手、視頻號(hào)等主流渠道——分散了對(duì)單一平臺(tái)的依賴風(fēng)險(xiǎn)。

2025年，持續(xù)經(jīng)營(yíng)的新媒體服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)30.6%，矩陣直播間的穩(wěn)定增長(zhǎng)成為主要驅(qū)動(dòng)力。

但矩陣化運(yùn)營(yíng)同樣伴隨著成本的后遺癥。

多個(gè)平臺(tái)的差異化規(guī)則意味著公司需要在每個(gè)渠道建立專(zhuān)門(mén)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)；50多個(gè)垂類(lèi)賬號(hào)的內(nèi)容生產(chǎn)、主播培養(yǎng)、流量投放都需要持續(xù)投入。

2025年上半年，交個(gè)朋友新媒體服務(wù)業(yè)務(wù)板塊的銷(xiāo)售成本同比增長(zhǎng)33.7%，遠(yuǎn)超收入增速。

公司CEO李亮年初公開(kāi)表示，當(dāng)務(wù)之急在于“優(yōu)化運(yùn)營(yíng)模式，平衡直播間數(shù)量擴(kuò)張與品質(zhì)提升之間的矛盾沖突”。

雖然現(xiàn)在交個(gè)朋友在很大程度上沒(méi)有依賴羅永浩了，矩陣直播間的發(fā)展也算是取得了不錯(cuò)的成果。

但是，羅永浩還是需要時(shí)不時(shí)地出現(xiàn)在交個(gè)朋友的直播間中，幫交個(gè)朋友引流。

去頭部主播化是大趨勢(shì)，但短時(shí)間內(nèi)無(wú)法輕易實(shí)現(xiàn)。

參考東方甄選因?yàn)槭ザ钶x，雖然仍然有流量，但是造成的影響還是巨大的。

可能是前車(chē)之鑒，目前，東方甄選的管理層明顯改變了策略，最近鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的離職風(fēng)波，恰恰印證了他們?cè)凇叭?IP 依賴” 上的決心與進(jìn)展，試圖打破長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)頭部主播的路徑依賴。

不只是東方甄選，辛選也在艱難推進(jìn)“去頭部化”轉(zhuǎn)型。

作為曾高度依賴辛巴IP的機(jī)構(gòu)，辛巴多次宣布退網(wǎng)后，辛選便啟動(dòng)轉(zhuǎn)型，改主播簽約制為合伙制，試圖將辛巴的個(gè)人流量轉(zhuǎn)化為公司品牌資產(chǎn)。

這種轉(zhuǎn)變也恰恰映射出整個(gè)行業(yè)的困境，這條路仍然任重道遠(yuǎn)。

布局AI 全域賦能，尋找下半場(chǎng)破局之路

面對(duì)增收不增利的困局，交個(gè)朋友該如何破局呢？

交個(gè)朋友現(xiàn)在正在做的事情已經(jīng)給出了答案：依靠AI。

3月31日，交個(gè)朋友公布AI新動(dòng)作：悄悄搭起了“朋友云”直播中臺(tái)、BefriendsAI零售平臺(tái)，還有曼達(dá)斯克AI營(yíng)銷(xiāo)體系。

具體來(lái)看，交個(gè)朋友這次推出的三大AI產(chǎn)品，都是圍繞直播這條鏈來(lái)做的。

就拿“朋友云”來(lái)說(shuō)，這個(gè)系統(tǒng)把從招商、選品、合規(guī)審核到履約結(jié)算的整個(gè)流程打通了。既能滿足單場(chǎng)直播的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)需求，也能支撐多個(gè)直播間一起規(guī)范化管理。

在選品和打造爆品上，交個(gè)朋友用了BefriendsAI零售平臺(tái)。

這個(gè)平臺(tái)接入了DeepSeek-R1、Qwen等大模型，還結(jié)合直播零售的真實(shí)場(chǎng)景做了精調(diào)，幫公司把選品從“靠經(jīng)驗(yàn)猜”變成了“靠智能預(yù)判”，提高押中爆款的幾率。

圖源：新浪財(cái)經(jīng)

營(yíng)銷(xiāo)方面，交個(gè)朋友的曼達(dá)斯克AI營(yíng)銷(xiāo)體系是面向品牌商家的。

它能通過(guò)AI智能選品、創(chuàng)意策略的因果歸因，還有全鏈路的投放優(yōu)化，幫商家找出真正能促成轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵因素，自動(dòng)生成貼合場(chǎng)景的內(nèi)容，讓流量花得更值。

AI確實(shí)在交個(gè)朋友的具體業(yè)務(wù)中發(fā)揮了不錯(cuò)的作用，崔東升坦言：“如果沒(méi)有朋友云系統(tǒng)的底層支撐，每個(gè)新直播間的開(kāi)設(shè)成本都會(huì)非常高，根本沒(méi)法規(guī)模化復(fù)制。”

總的來(lái)說(shuō)，對(duì)交個(gè)朋友而言，2025年的“增收不增利”并非危機(jī)信號(hào)，而是轉(zhuǎn)型期必經(jīng)的陣痛。

靠一個(gè)“老羅”打天下的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，如何在存量市場(chǎng)中找到新增量，如何將AI技術(shù)轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的降本增效，將決定其能否在直播電商下半場(chǎng)守住“第一梯隊(duì)”的位置。