Mysteel解讀：4月育肥牛漲勢(shì)不減，5月或沖高回落

導(dǎo)讀：2026年4月，國內(nèi)肉牛市場(chǎng)迎來一輪明顯上漲行情。 截至4月29日，全國活牛出欄均價(jià)漲至26.83元/公斤，環(huán)比上漲3.39%，同比上漲5.05%。在口蹄疫情擾動(dòng)、調(diào)運(yùn)受限及養(yǎng)殖戶惜售情緒共同作用下，活牛價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，其中西南地區(qū)優(yōu)質(zhì)育肥公牛出欄價(jià)一度突破32元/公斤。

疫情成為行情“催化劑”

本月市場(chǎng)最突出的變量是口蹄疫情。4月初，口蹄疫南非1型疫苗緊急獲批，但短期內(nèi)跨區(qū)域調(diào)運(yùn)受限，活牛流通效率明顯下降。養(yǎng)殖戶從初期短暫集中出欄，迅速轉(zhuǎn)向壓欄惜售，市場(chǎng)可流通貨源持續(xù)偏緊。

從主產(chǎn)區(qū)情況看，東北及內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)1400斤以上栓養(yǎng)西門塔爾育肥公牛主流出欄價(jià)維持在28.60-29.80元/公斤，散養(yǎng)戶報(bào)價(jià)甚至達(dá)到29.80-30.60元/公斤。西南地區(qū)因調(diào)入難度大，價(jià)格更是一路走高至30.00-32.00元/公斤。

犢牛市場(chǎng)同步走強(qiáng)，全國犢牛均價(jià)達(dá)35.44元/公斤，環(huán)比上漲2.44%，同比大漲28.64%。東北、蒙東區(qū)域貿(mào)易商提前囤積150-200公斤小牛待漲，加劇貨源緊張，500斤左右優(yōu)質(zhì)小公牛成交價(jià)達(dá)38.00-39.60元/公斤。淘汰母牛表現(xiàn)更為突出，均價(jià)22.23元/公斤，環(huán)比大漲6.06%，同比上漲23.02%。淘汰母牛與肥母牛價(jià)差不大，育肥場(chǎng)批量采購積極性明顯提高，市場(chǎng)成交比較活躍。

屠宰端承壓，開工意愿下降

與活牛強(qiáng)勢(shì)相比，牛肉價(jià)格漲幅偏弱。全國熱鮮牛肉統(tǒng)貨出廠均價(jià)63.05元/公斤，環(huán)比僅上漲1.51%。屠宰企業(yè)收購成本高企，但終端接受度一般，企業(yè)普遍面臨較大成本壓力。

從屠宰端數(shù)據(jù)來看，本月定點(diǎn)樣本屠宰企業(yè)周度屠宰量為44096頭，環(huán)比下降3.20%，但同比仍增長12.41%。月內(nèi)屠宰量呈現(xiàn)先降后漲走勢(shì)，前期企業(yè)為規(guī)避虧損多采取控量收牛、限產(chǎn)運(yùn)行模式，日常宰量維持低位；臨近月底，下游終端剛需逐步釋放，疊加商戶集中補(bǔ)庫需求增加，企業(yè)開工意愿有所提升，整體屠宰量迎來小幅回升，但整體仍以按需生產(chǎn)為主。

鮮銷率方面，本月定點(diǎn)樣本屠宰企業(yè)鮮銷率為79.66%，環(huán)比持平，受成本端壓力影響，屠宰企業(yè)普遍維持較高的鮮銷率。凍品庫容率為22.59%，環(huán)比微降0.03個(gè)百分點(diǎn)，部分企業(yè)加大凍品銷售力度，整體庫存處于相對(duì)合理狀態(tài)。

進(jìn)口牛肉分割品月末受節(jié)前備貨帶動(dòng)小幅抬升，但整體成交節(jié)奏偏緩，投機(jī)補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)。

養(yǎng)殖利潤顯著改善，補(bǔ)欄意愿仍偏謹(jǐn)慎

隨著活牛價(jià)格持續(xù)走高，疊加飼料原料價(jià)格整體回落，本月肉牛養(yǎng)殖利潤顯著改善。據(jù)Mysteel監(jiān)測(cè)，集中育肥月均盈利達(dá)2912.95元/頭，較上月擴(kuò)大60.93元/頭；自繁自養(yǎng)月均盈利為1978.01元/頭，較上月大幅增加291.89元/頭，增幅達(dá)17.31%。

從利潤分配結(jié)構(gòu)來看，此前繁育端盈利占比偏低的局面在本月有所改善，主要是犢牛價(jià)格漲幅明顯，帶動(dòng)自繁自養(yǎng)模式盈利修復(fù)。不過，受限于資金壓力及前期行業(yè)持續(xù)虧損的陰影，養(yǎng)殖戶整體補(bǔ)欄積極性仍然偏弱，行業(yè)內(nèi)暫未出現(xiàn)明顯的擴(kuò)繁意愿，補(bǔ)欄仍以零星采購和品質(zhì)優(yōu)先為特征。預(yù)計(jì)短期養(yǎng)殖利潤將維持較好水平，但產(chǎn)能擴(kuò)張動(dòng)力仍顯不足。

后市研判

展望5月，隨著跨區(qū)域防疫調(diào)運(yùn)管控政策持續(xù)優(yōu)化，活牛流通效率提升，市場(chǎng)供應(yīng)逐步趨向?qū)捤桑枨蠖耸軞鉁鼗厣龓?dòng)，戶外聚餐、旅游休閑等消費(fèi)場(chǎng)景增多，牛肉市場(chǎng)剛需穩(wěn)步修復(fù)向好，但考慮到前期漲幅較大且供應(yīng)壓力逐步釋放，下月國內(nèi)肉牛市場(chǎng)價(jià)格或沖高回落，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注口蹄疫情解封節(jié)奏、調(diào)運(yùn)政策變化及屠宰企業(yè)開工意愿。

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