北京
在快遞行業告別高速增長、內卷競爭白熱化的關鍵拐點，行業競爭邏輯已從“看誰跑得快”的規模競賽，徹底轉向“看誰活得好”的價值博弈。
申通以亮眼業績打破行業增長困局：2025年成為唯一營收增速跑贏業務量增速的頭部快遞企業，單票收入增速唯一同比回正；2026年一季度歸母凈利潤更是同比大增101.29%，對比通達系企業的核心指標，呈現出顯著的“抗周期”特征。
億豹網認為，這份“量價齊升、增速領跑”的成績單，既是行業反內卷轉型的縮影，也是申通戰略調整、能力升級的必然結果。深入剖析其逆勢突圍的核心邏輯，對理解行業未來發展方向具有重要參考價值。
進入“紅利兌現期”
2025年，反內卷成為行業核心主旋律，競爭的核心從單一的市場份額轉向利潤與收入質量的多重增長。申通精準踩中行業轉型節點，成為這場價值重構中的“領跑者”。
去年，申通完成了對義烏等戰略性“產糧區”的深度整合，使總部能夠直接調度干線資源，規避了加盟模式下中轉成本失控的風險。在行業波動期，這種垂直管控能力提供了更高的利潤墊片。
與此同時，申通全網繼續加大資產投入，截至2025年末，申通轉運中心自動化設備增至743套，網點投入約4.2億元新增523套自動化設備。通過高密度的自動化替代人工，將變動成本轉化為固定成本。隨著業務量的持續攀升，單件包裹分攤的折舊成本被攤薄，從而在成本端筑起競爭壁壘，形成“量增-成本降-利潤升”的正向循環。
億豹網梳理年報數據發現，申通是2025年通達系中唯一實現“營收增速>業務量增速”的企業。這意味著其增長動力已不再單純依賴低價攬件帶來的規模堆砌，而是通過服務溢價和客戶結構優化，實現單票收入的逆勢上揚。
2026年一季度，申通歸母凈利潤同比大增101.29%，這種極具彈性的增長反映出，在度過大規模資本開支周期后，其資產利用率的邊際改善正快速轉化為賬面利潤。
快遞行業的競爭本質上是成本效率的競爭。申通近年來通過強化總部對核心節點的控制力，不斷提升網絡的抗波動能力。其數智化演進路徑，呈現出從“輔助管理”向“生產力重構”的跨越。
一個典型的表現是，時效競爭力的提升直接撬動了高價值客群。2025年大客戶數量增長超80%，在鞋服、美妝等高溢價垂直品類的突破，證明了其已經具備由“電商件供應商”向“行業解決方案服務商”轉型的能力，從而擺脫了低端價格戰的紅海。
末端賦能與協同增效
申通的強勁表現并非偶然，而是政策紅利、戰略調整、能力升級、資源整合四大因素疊加的結果，每一步都精準契合行業反內卷與高質量發展趨勢。
去年11月，申通完成對丹鳥物流100%股權的收購，成為行業供給側結構性改革的標志性事件，也為其業績增長注入核心增量。借助丹鳥的優質客戶資源，申通成功切入中高端電商市場，擺脫對低價電商件的過度依賴，客戶結構持續優化，議價能力進一步增強。
在行業末端普遍承壓的情況下，申通堅持精細化管理與末端賦能，構建穩定共贏的網絡生態，為業績增長筑牢根基。在“總部服務省區、省區服務網點”戰略引領下，申通優先保障末端網點權益，合理分配利潤空間，調動網點服務升級積極性，通過單票價值的持續修復，直接推動營收增速超越業務量增速，實現“有質量的增長”。
申通認為，實現網點生態的均衡發展，核心在于解決網點盈利難題。通過網格化賦能，提升網點的多維創收能力。一個穩定的、具備造血能力的末端網絡，是申通能夠穿越周期、持續提供高標準服務的底層支撐。
億豹網發現，過去三年，申通經歷了資產投入和數智技術重構，雖然一度面臨利潤承壓，但這種犧牲短期利潤換取長期確定性的策略，在當前的行業存量期顯現出了極強的爆發力。
2026年申通戰略的關鍵詞之一是“融合”，與丹鳥整合后的業務協同、客戶資源共享、成本優化等目標需要盡快全面落地。隨著協同效應的進一步釋放和AI技術的深層滲透，申通在通達系中的業績彈性仍有較大的向上空間。
但亮眼業績不等于高枕無憂，申通仍面臨著整合壓力、競爭沖擊、成本剛性、網點穩定等多重核心挑戰，警惕潛在風險對長期增長的制約，仍是申通未來發展必須跨越的障礙。
來源 | 億豹網 作者 | 桑迪 版式 | 麥兜
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