個人養老金理財產品擴容至39只，兩只新產品主打“定期贖回”

近日，中銀理財新增兩只個人養老金理財產品，“定期贖回”成為核心亮點

中科財經

4月13日，中國理財網發布第十批個人養老金理財產品名單，中銀理財新增兩只產品，至此全市場個人養老金理財產品總數為39只。這次擴容最大的亮點是新增產品首次引入“定期贖回”模式，有效解決了傳統養老理財產品資金流動性不足的問題，為個人養老金投資提供了更多便利。作為個人養老金體系的重要組成部分，理財類產品以穩健性、長期性為核心特征，一直以來都是居民積累養老資產的重要選擇。

自2023年2月首批7只產品落地至今，養老理財已進行過十批擴容，這不僅是政策推動下市場供給的持續完善，也是金融機構對養老金融市場的深度布局，更反映出居民對養老資產積累的迫切需求。在渠道布局方面，目前全市場共有23家商業銀行參與個人養老金理財產品的代銷，形成了以國有大行為主導、股份制銀行和城商行補充的渠道格局。

第十批擴容亮點 定期贖回“破冰”

早在2022年，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》，明確提出個人養老金資金賬戶資金用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產品，參加人可自主選擇。2023年2月10日，中國理財網發布首批個人養老金理財產品名單，工銀理財、農銀理財、中郵理財3家機構的7只產品正式開售，標志著養老理財產品正式進入個人養老金市場。

2026年4月，第十批個人養老金理財產品擴容落地，中銀理財新增2只產品后，其旗下養老理財產品總數增至11只，與工銀理財并列成為發行產品數量最多的機構，全市場產品總數為39只。

在發行機構分布上，6家發行機構的產品數量存在明顯差異：工銀理財和中銀理財各發行11只，合計占比達56%，形成第一梯隊；農銀理財發行7只，中郵理財發行6只，構成第二梯隊；建信理財和貝萊德建信理財各發行2只，處于第三梯隊。目前，擁有養老理財發行資質的11家持牌理財公司中，仍有5家機構尚未發行相關產品。

在產品風險等級方面，39只產品均以中低風險為主，其中R2（中低）風險產品27只，占比近七成；R3（中）風險產品12只，占比三成，目前市場上暫無R4級以上（中高、高）風險產品，充分契合養老資金對安全性的核心需求。從持有期限來看，1-3年的產品數量最多，達16只，其次是1年及以內的13只，3年以上的產品10只，中長期持有產品占多數，凸顯了養老理財“長期投資、穩健增值”的核心定位。

根據中國理財網公示信息，本次新增的兩只產品分別為中銀理財“?！惫淌赵鰪?68天持有期定期贖回理財產品和中銀理財“?！惫淌赵鰪?年持有期定期贖回理財產品。這兩只產品首次采用“定期贖回”模式，打破了傳統養老理財產品“最短持有期內完全不可贖回”的固有規則，實現了養老資金長期投資屬性與流動性需求的平衡，亦成為本次擴容的核心亮點。

*新增兩只個人養老金理財產品，截圖自中國理財網官網

長期以來，流動性不足一直是制約養老理財產品推廣的重要因素。本次新增產品引入的定期贖回機制，有效擺脫了這一困境。以中銀理財“?！惫淌赵鰪?68天持有期定期贖回理財產品為例，其說明書指出，本理財產品自2030年1月25日起每月自動按照產品說明書約定的比例為投資者辦理份額贖回。定期贖回由理財產品管理人發起而無須投資者另行提交贖回申請，投資者無須就此類定期贖回支付贖回費。中銀理財“?！惫淌赵鰪娙瓿钟衅诙ㄆ谮H回理財產品的定期贖回日則從2035年1月25日起。

理財類產品規模穩步增長

招商證券發布的《個人養老金產品季度跟蹤（2025年四季度）》研報顯示，2025年末，在售個人養老金產品總量達967只（儲蓄類466只、基金類308只、保險類156只、理財類37只），多元化供給為投資者提供更廣泛的資金配置選擇。

個人養老金理財產品作為其中的穩健代表，憑借低波動、強適配的特點，正在成為多數穩健型投資者的首選。據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2025年）》（以下簡稱“《報告》”）顯示，截至2025年末，6家理財公司發行37只個人養老金理財產品，開立投資者理財行業平臺賬戶188.9萬個，產品余額199.1億元。

從產品結構來看，雖然個人養老金理財產品數量僅占全市場總量的4%左右，但其風險收益比優勢顯著。招商證券在上述研報中提到，個人養老金理財產品全年收益達2.37%，中低風險與中風險產品全年平均收益分別為2.27%、3.42%。整體收益水平和波動性低于基金產品，體現出固定收益資產的防御屬性。

2025年10月，國家金融監督管理總局辦公廳發布《關于促進養老理財業務持續健康發展的通知》，明確提出養老理財產品試點地區擴大至全國，試點期限三年。該政策最具突破性的一點是打通了“養老理財產品試點”與“個人養老金理財業務”的通道。即統籌養老理財產品試點和個人養老金理財業務。理財機構同時參與養老理財產品試點和個人養老金理財業務的，該機構新發行的養老理財產品可以自動納入個人養老金理財產品名單。這一政策大幅縮短了產品發行周期，未來個人養老金理財產品的規?；驅⒊掷m增長，為個人養老金制度的推廣提供重要支撐。

目前，全市場共有23家商業銀行參與個人養老金理財產品的代銷，形成了以國有大行為主導、股份制銀行和城商行補充的渠道格局。國有大行具備廣泛的網點覆蓋和龐大的客戶基礎，股份制銀行依托開展精準推薦等差異化服務提升客戶體驗，城商行則依托本地資源優勢深入下沉市場服務投資者。

《報告》中提到，在銷售渠道方面，中銀理財養老金融產品已覆蓋十余家銷售渠道，惠及更廣大投資者。華夏銀行作為代銷方，豐富個人養老金理財產品供給，遴選優質合作機構推出多期限、穩收益及優體驗的理財產品；構建養老產品銷售運營體系，豐富客戶標簽畫像并開展精準個人養老金理財產品推薦。

*截圖自中國理財網官網