全鏈條追責(zé)！退市公司領(lǐng)億元罰單，造假9年竟收7年標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見

第三方配合是財(cái)務(wù)造假的重要“土壤”，上海金融法院近日發(fā)布首個(gè)新三板市場(chǎng)判例，將造假追責(zé)范圍擴(kuò)至配合“走賬”的供應(yīng)商與客戶。證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布對(duì)高鴻股份的億元級(jí)別罰單，對(duì)配合造假方以共犯方式直接處罰。而在高鴻股份連續(xù)九年的財(cái)務(wù)造假中，七份年報(bào)的審計(jì)意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。

來源：攝圖網(wǎng)

高鴻股份領(lǐng)1.35億元罰單，7份虛假年報(bào)獲標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見

近日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露對(duì)高鴻股份（000851.SZ，已退市）的行政處罰決定書，億元級(jí)別的罰單落地。

我們?cè)l(fā)表《*ST高鴻虛增收入近200億，哪些公司處在造假方上下游？》指出，高鴻股份的造假路線分為兩部分，一是參與筆記本電腦虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)，二是組織開展IT系統(tǒng)等產(chǎn)品虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)。

2015年至2021年，高鴻股份通過子公司高鴻科技參與南京慶亞實(shí)際控制人江慶組織開展的筆記本電腦虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)供應(yīng)商和客戶均由江慶聯(lián)系撮合，業(yè)務(wù)資金、合同、物流單據(jù)流轉(zhuǎn)形成閉環(huán)，無實(shí)際貨物流轉(zhuǎn)，相關(guān)交易不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。

2018年、2020年，高鴻股份通過子公司高鴻數(shù)據(jù)和高鴻恒昌組織開展IT系統(tǒng)等產(chǎn)品虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)。2022年、2023年，高鴻股份及其子公司高鴻數(shù)據(jù)、高鴻鼎恒等組織開展服務(wù)器、筆記本電腦虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)。

通過上述造假手法，高鴻股份2015年至2023年年報(bào)分別虛增營(yíng)業(yè)收入6.94億元、24.52億元、24.20億元、22.86億元、56.34億元、24.83億元、18.05億元、7.35億元、3.94億元，占各期披露營(yíng)業(yè)收入的比例最高達(dá)49.38%；分別虛增利潤(rùn)67.36萬元、243.88萬元、242.24萬元、1282.80萬元、2190.52萬元、1542.38萬元、894.46萬元、370.74萬元、788.21萬元，占各期披露利潤(rùn)絕對(duì)值的比例最高達(dá)64.88%。

此外，高鴻股份2020年度非公開發(fā)行股票的相關(guān)文件引用了上述2018年至2020年虛假業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)的數(shù)據(jù)，募集資金總額為12.50億元。高鴻股份非公開發(fā)行股票相關(guān)文件存在重大虛假內(nèi)容，構(gòu)成欺詐發(fā)行。

根據(jù)行政處罰決定書，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)高鴻股份責(zé)令改正，給予警告，并處以1.35億元的罰款；對(duì)10名相關(guān)責(zé)任人處以75萬元至750萬元不等的罰款，合計(jì)罰款3375萬元。

此外，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)付景林（高鴻股份時(shí)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理）、江慶分別采取10年證券市場(chǎng)禁入措施，對(duì)丁明鋒（高鴻股份時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理）采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。

需要注意的是，江慶并非高鴻股份內(nèi)部高管，而是配合造假方的實(shí)控人，此次被監(jiān)管部門以共犯方式直接處罰。

上述財(cái)務(wù)造假期間，立信所為高鴻股份2015—2019年年審機(jī)構(gòu)，一直出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。2025年11月，貴州證監(jiān)局對(duì)立信所及四名簽字注會(huì)出具警示函。

經(jīng)查，會(huì)計(jì)師在高鴻股份2015—2019年年審項(xiàng)目中存在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估程序不到位、實(shí)質(zhì)性程序不到位、函證程序不到位的問題。會(huì)計(jì)師雖然關(guān)注到高鴻科技貿(mào)易業(yè)務(wù)存疑，但未恰當(dāng)設(shè)計(jì)和實(shí)施審計(jì)程序，未將營(yíng)業(yè)收入識(shí)別認(rèn)定為重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)并執(zhí)行有針對(duì)性的審計(jì)程序。

在2015年年報(bào)審計(jì)中，會(huì)計(jì)師對(duì)高鴻科技應(yīng)收賬款執(zhí)行函證程序時(shí)未將被詢證單位收件地址與工商信息進(jìn)行核對(duì)，發(fā)函控制執(zhí)行不到位。在2018年年報(bào)審計(jì)中，高鴻科技預(yù)付賬款函證存在發(fā)函收件地址與對(duì)應(yīng)回函發(fā)件地址不一致的情形，但會(huì)計(jì)師未保持職業(yè)懷疑，未獲取進(jìn)一步審計(jì)證據(jù)。

2020年，高鴻股份年審機(jī)構(gòu)變更為中審亞太，連收兩年標(biāo)準(zhǔn)無保留意見后，2022年、2023年公司年報(bào)收到保留意見。

華融證券（已更名：國(guó)新證券）為高鴻股份2020年度非公開發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商。上市保薦書顯示，保薦機(jī)構(gòu)有充分理由確信發(fā)行人申請(qǐng)文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

嚴(yán)懲造假“幫兇”，有配合造假的注會(huì)被判處實(shí)刑

2026年4月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布2025年執(zhí)法情況綜述，全年查辦違法違規(guī)案件701起。從案發(fā)領(lǐng)域看，信息披露違法案件200起，中介機(jī)構(gòu)違法案件77起，內(nèi)幕交易案件218起，操縱市場(chǎng)案件85起，私募基金違法案件26起，從業(yè)人員違法違規(guī)案件51起。

證監(jiān)會(huì)指出，第三方配合是上市公司財(cái)務(wù)造假的重要“土壤”。

2025年，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查嚴(yán)處配合紫晶存儲(chǔ)（688086.SH，已退市）造假的上市公司證通電子（002197.SZ）、ST朗源（300175.SZ），合計(jì)罰款1970萬元，并對(duì)責(zé)任人市場(chǎng)禁入。首次認(rèn)定配合造假第三方為共同違法，對(duì)越博動(dòng)力（300742.SZ，已退市）和高鴻股份的配合造假方以共犯方式直接處罰，對(duì)1家協(xié)助造假企業(yè)的IPO申請(qǐng)不予受理。

證監(jiān)會(huì)還表示，部分中介機(jī)構(gòu)審計(jì)、盡職調(diào)查“走過場(chǎng)”，個(gè)別機(jī)構(gòu)甚至“同流合污”配合造假，嚴(yán)重背離獨(dú)立、客觀、專業(yè)立場(chǎng)。

2025年，證監(jiān)會(huì)對(duì)66家各類中介機(jī)構(gòu)作出行政處罰，共計(jì)罰沒6.02億元。對(duì)配合造假的審計(jì)機(jī)構(gòu)永拓所永久禁業(yè)，簽字會(huì)計(jì)師終身市場(chǎng)禁入，并合計(jì)罰沒7500余萬元；對(duì)保薦機(jī)構(gòu)一創(chuàng)投行、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問東海證券、律所競(jìng)天公誠(chéng)等機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)行為依法給予嚴(yán)懲。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化“行刑民”立體追責(zé)，多起案件刑事判決落地、民事賠償?shù)轿弧＠纾浜媳本┪幕?00802.SZ）、科融環(huán)境（300152.SZ；現(xiàn)證券簡(jiǎn)稱：ST新動(dòng)力）造假的注冊(cè)會(huì)計(jì)師被判處實(shí)刑。

我們?cè)l(fā)表《判了！中介機(jī)構(gòu)變“造假幫兇”，多名注會(huì)因同一家ST公司受罰》一文指出，某事務(wù)所首席合伙人王某在明知該公司審計(jì)報(bào)告存在跨期確認(rèn)收入等問題的情況下，指使周某、吳某簽字，推動(dòng)出具無保留意見審計(jì)報(bào)告。法院經(jīng)審理后認(rèn)為，三人均構(gòu)成提供虛假證明文件罪，判處有期徒刑六個(gè)月至九個(gè)月不等。

通過種種細(xì)節(jié)不難發(fā)現(xiàn)，涉案上市公司或?yàn)榭迫诃h(huán)境。經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，亞太所審計(jì)的科融環(huán)境2017年年度報(bào)告存在虛假記載。科融環(huán)境將21個(gè)項(xiàng)目調(diào)試報(bào)告的日期由以前年度涂改為2017年，并在2017年確認(rèn)調(diào)試收入，導(dǎo)致當(dāng)年虛增利潤(rùn)717.88萬元，占公司利潤(rùn)總額的17.16%。

新三板首例！上下游公司配合“走賬”難逃賠償

2026年4月，上海金融法院發(fā)布全國(guó)首例新三板市場(chǎng)供應(yīng)商、客戶幫助公司財(cái)務(wù)造假判例。

行悅信息（430357.NQ，已摘牌）在未與相關(guān)客戶發(fā)生相應(yīng)真實(shí)業(yè)務(wù)往來的情況下，違規(guī)確認(rèn)對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)收入，通過虛構(gòu)交易、資金空轉(zhuǎn)的方式系統(tǒng)性虛增業(yè)績(jī)。

具體造假模式為：行悅信息以預(yù)付賬款、資金往來等形式將資金劃撥給供應(yīng)商中萱貿(mào)易，再由該供應(yīng)商根據(jù)行悅信息的指令將資金劃轉(zhuǎn)給相關(guān)客戶，相關(guān)客戶再根據(jù)行悅信息的指令將無真實(shí)業(yè)務(wù)背景的“走賬”資金支付給行悅信息作為虛增營(yíng)業(yè)收入的回款。

在監(jiān)管部門對(duì)行悅信息及兩名高管開出罰單后，投資者就該虛假陳述行為向上海金融法院提起訴訟，要求行悅信息，高管祝某民、莊某，以及中介機(jī)構(gòu)國(guó)金證券、利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等承擔(dān)賠償責(zé)任。2023年6月，上海金融法院一審判決上述主體賠償投資者投資差額損失185萬余元，后經(jīng)執(zhí)行程序獲部分清償。

為追索剩余損失，投資者認(rèn)為，上述供應(yīng)商、客戶等明知行悅信息實(shí)施財(cái)務(wù)造假行為，仍為其提供幫助，屬于幫助侵權(quán)行為，應(yīng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

上海金融法院綜合考量各主體在造假中的參與度、原因力大小等因素，最終判決供應(yīng)商中萱貿(mào)易及三家客戶在30%—90%不等范圍內(nèi)，對(duì)其提供幫助的半年報(bào)及年報(bào)中的虛假陳述造成的投資者剩余損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。客戶星某公司已注銷，由其股東在清算財(cái)產(chǎn)范圍內(nèi)按2%比例承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

據(jù)上海證監(jiān)局罰單，行悅信息在2013年至2016年各年分別虛增營(yíng)業(yè)收入約2051萬元、4940萬元、3683萬元、1887萬元，分別占披露營(yíng)業(yè)收入的33.25%、70.36%、35.83%、18.99%。