年營收187億，大族激光金屬3D打印悄然入局3C消費電子制造

導讀：營收187億創歷史新高，扣非凈利潤增長82%——大族激光2025年年報看點頗多。在PCB業務搭上AI算力東風的同時，一條從激光器到3D打印設備再到終端應用的增材制造鏈條，正在悄然成型。

2026年4月23日，南極熊獲悉，4月16日晚，大族激光（002008.SZ）發布2025年年度報告。報告顯示，2025年全年實現營業收入187.59億元，同比增長27%，創下上市以來營收新高；歸母凈利潤11.90億元，同比下降29.77%；但扣非凈利潤達8.10億元，同比大幅增長82.28%。

扣非凈利潤漲82%，這份年報的真正成色

2024年，大族激光歸母凈利潤曾因資產處置等非經常性收益處于歷史高位，剔除高基數因素后，公司的核心盈利能力實際上在顯著增強。

幾組數據印證了這一點：

毛利率 33.3%，同比提升1.5個百分點；

扣非凈利率 4.3%，同比提升1.3個百分點；

經營活動現金流凈額 14.69億元，同比增長30.48%；

研發投入 20.84億元，同比增長14.51%，占營收比例達11.11%；

有效專利 超過8700項；

PCB智能制造裝備是全年最強增長引擎，營收同比增長超50%，直接受益于AI數據中心對高多層板的需求爆發。但南極熊更關注的是另一個正在積蓄力量的業務板塊——3D打印增材制造。

從光源到整機：一條完整的增材制造鏈條

大族激光在3D打印領域的布局，并非單點出擊，而是打通了從核心器件到終端設備的整條鏈路。

大族光子：激光器是3D打印的心臟

大族光子是大族激光全資子公司，專業從事光纖激光器及核心器件的研發生產。值得注意的是，大族光子是行業內少數實現從光纖到泵浦源全鏈路自主研發的企業，核心器件自研占比行業領先，上下游垂直整合能力極強。

在3D打印領域，大族光子已形成完整的產品矩陣：

在近期閉幕的2026上海TCT亞洲展上，大族光子展出了"天工"系列增材制造光纖激光器解決方案，覆蓋從小功率到高功率的全場景需求：

80W風冷桌面級激光器：面向教育科研和小批量柔性生產場景；

500W綠光激光器：針對銅合金等高反材料優化，拓寬3D打印材料適用范圍；

500W/1000W 3D打印光纖激光器：搭配定制化QBH/QCS輸出光纖，適配主流光學系統；

2μm摻銩連續光纖激光器：專為非金屬材料增材制造場景量身設計。

憑借在3D打印激光器領域的持續深耕，大族光子3D打印系列產品榮獲"激光星銳獎·最佳光纖激光器技術創新獎"，獲得行業認可。

大族聚維：獨立運營，自建工廠

大族聚維原為大族激光內部3D打印業務部門，2022年正式更名為大族聚維并獨立運營，2025年6月，大族聚維寶安福永智能制造工廠正式揭幕，產能建設進入加速期。2025年12月公告擬增資擴股引入員工持股平臺，綁定核心人才。

2026年3月，大族聚維攜三款核心設備亮相上海TCT展會：

HANS-M190：面向3C電子、航空航天、醫療齒科等領域的復雜金屬部件打印，全自主研發一體化架構，光源可選紅光或綠光，可穩定打印純銅、銅合金等高反材料，內置長效環保濾芯，搭載智能監測模塊實時把控熔池與鋪粉狀態；

HANS-M410六激光金屬3D打印機：六激光振鏡布局，適用于批量高效打印，專為模具、3C、汽車等行業批量化生產場景打造；

DGT-250P：面向精密制造場景的高分子3D打印設備，適用于汽車、航空航天、醫療、手板、科研、家電、消費品等多元應用場景；

南極熊獲悉，大族聚維金屬3D打印業務已和多家3C頭部品牌達成戰略合作，部分產品已有零部件采用3D打印金屬件，并已進入量產供貨階段。

3D打印業務的真正機會：消費電子鈦合金結構件

大族激光在投資者交流中明確表示，3D打印業務當前聚焦的核心方向是：消費電子鈦合金結構件。

這個判斷有著清晰的產業背景：蘋果Apple Watch Ultra已采用3D打印鈦合金表殼，智能眼鏡的金屬框架正在向3D打印遷移，鈦合金正成為高端消費電子的新標配。

與傳統CNC加工相比，3D打印在復雜結構、輕量化方面具有顯著優勢，尤其適合鈦合金這種難加工材料。廣發證券研報指出，3D打印在鈦合金高性能材料上的加工效率與結構自由度優勢，正成為高端零部件制造的關鍵突破口。

成本端的變化也在印證這一趨勢：國內3D打印用鈦合金粉末價格已從2023年的約600元/公斤降至2024年的300元/公斤以下，部分再生TC4鈦合金粉甚至有望降至200元/公斤。材料成本快速下降，打開了規模化應用的大門。

187億之后：增材制造能否撐起下一個增長故事？

對大族激光而言，2025年既是營收新高之年，也是戰略蓄力之年。

PCB業務受益于AI算力需求爆發，為公司提供了充足的現金流和增長確定性；但大族光子+大族聚維構成的增材制造生態，才是代表大族激光在下一個時代制造業話語權的關鍵布局——從核心激光器到3D打印設備，再到消費電子、航天航空、醫療齒科的應用落地，這條鏈路正在被打通。

當手機、手表、眼鏡的零部件越來越追求輕量化、復雜化，傳統減材制造的瓶頸日益凸顯。以3D打印鈦合金結構件為支點，大族激光正在撬動一個全新的制造邏輯。

這個故事，才剛開頭。

△視頻：南極熊專訪大族光子

△視頻：南極熊專訪大族聚維