公募重倉(cāng)名單曝光！中際旭創(chuàng)蟬聯(lián)“C位”，港股AI“新勢(shì)力”異軍突起

隨著公募基金一季報(bào)披露全面收官，基金重倉(cāng)股數(shù)據(jù)正式浮出水面。

2026年一季度，“科技”依舊是公募基金配置的核心關(guān)鍵詞，中際旭創(chuàng)蟬聯(lián)頭號(hào)重倉(cāng)股，績(jī)優(yōu)基金均指向科技主題。多只科技個(gè)股因股價(jià)上漲和公募增持，被公募重倉(cāng)金額增持逾百億元，此外，港股AI“新勢(shì)力”異軍突起，為重倉(cāng)的基金凈值貢獻(xiàn)良多。

與此同時(shí)，多位公募基金經(jīng)理在季報(bào)中明確發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)人工智能仍是當(dāng)前資產(chǎn)定價(jià)中最重要的結(jié)構(gòu)性主線，無(wú)論海外算力供應(yīng)鏈還是國(guó)內(nèi)AI內(nèi)需驅(qū)動(dòng)，科技板塊的高景氣度依然被多名基金經(jīng)理高度看好。

公募基金重倉(cāng)股數(shù)據(jù)出爐

隨著公募行業(yè)一季報(bào)披露完畢，基金重倉(cāng)股數(shù)據(jù)也浮出水面。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)，以持有市值計(jì)算，一季度主動(dòng)權(quán)益基金頭號(hào)重倉(cāng)股依舊為中際旭創(chuàng)，截至一季度末，1163只基金重倉(cāng)該股金額高達(dá)738.96億元，共計(jì)持有1.3億股，占公司流通股比例為11.74%。

前十大重倉(cāng)股分別為中際旭創(chuàng)、寧德時(shí)代、新易盛、騰訊控股、貴州茅臺(tái)、東山精密、紫金礦業(yè)、阿里巴巴-W、藥明康德、立訊精密。

與去年四季度的重倉(cāng)股數(shù)據(jù)相比，榜單前十新進(jìn)藥明康德，而寒武紀(jì)則被“擠”出前十。股價(jià)的變動(dòng)占據(jù)了主要原因，一季度內(nèi)寒武紀(jì)在“科技牛”延續(xù)的背景下逆勢(shì)下行，股價(jià)下跌了27.48%，而藥明康德上漲了8.23%。

從增持金額來(lái)看，一季度內(nèi)亨通光電被增持超131億元，該股漲幅在一季度實(shí)現(xiàn)了翻倍，此外，長(zhǎng)飛光纖光纜也被增持過(guò)百億元，寧德時(shí)代、源杰科技、中天科技、長(zhǎng)飛光纖等被增持超70億元；另一方面，騰訊控股、寒武紀(jì)、紫金礦業(yè)和阿里巴巴等8只個(gè)股被減持超過(guò)百億元。

倉(cāng)位方面，截至一季度末，股票型基金和混合型基金的股票倉(cāng)位分別為88.74%和78.94%，較去年四季度的89.01%和80.83%略有下降。

從主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)以及重倉(cāng)股方向來(lái)看，領(lǐng)跑的產(chǎn)品均指向科技主題。以廣發(fā)遠(yuǎn)見智選為例，該基金一季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)了58%的漲幅，截至季末，前十重倉(cāng)股中包括了長(zhǎng)飛光纖、中天科技、亨通光電、佰維存儲(chǔ)等近期大放異彩的個(gè)股，且在二季度內(nèi)廣發(fā)遠(yuǎn)見智選續(xù)寫了漲幅，當(dāng)前年內(nèi)收益率已經(jīng)高達(dá)86%。

此外，其余多只一季度業(yè)績(jī)領(lǐng)跑的產(chǎn)品也重倉(cāng)了中天科技、亨通光電、長(zhǎng)飛光纖等個(gè)股。

港股AI“新勢(shì)力”異軍突起

值得一提的是，港股科技板塊亦與A股形成“共振”。一季度內(nèi)，作為公募傳統(tǒng)重倉(cāng)概念，恒生互聯(lián)板塊走勢(shì)不佳，但其中涌現(xiàn)出的AI“新勢(shì)力”卻成為公募基金的新寵。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度，智譜漲幅超過(guò)了477%，MINIMAX漲近三倍，長(zhǎng)飛光纖光纜漲超2倍。

具體來(lái)看，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至一季度末，共有184只基金重倉(cāng)長(zhǎng)飛光纖光纜，其中47只基金將該股列為頭號(hào)重倉(cāng)股；此外，廣發(fā)全球精選股票、中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)重倉(cāng)了智譜；易方達(dá)全球企業(yè)優(yōu)質(zhì)、中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)等基金重倉(cāng)了MINIMAX。

以中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)為例，截至一季度末，該基金將長(zhǎng)飛光纖光纜列為第一大重倉(cāng)股，占比9.37%；智譜排在第四，占基金凈值約為5.54%；MINIMAX第八，占比3.8%，該基金一季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)了12.33%的收益率。

掌管易方達(dá)全球配置的基金經(jīng)理張清華在一季報(bào)中寫道：“人工智能仍然是海外宏觀與資產(chǎn)定價(jià)中最重要的結(jié)構(gòu)性主線。研究顯示，2026年美國(guó)AI資本開支預(yù)測(cè)在一季度被進(jìn)一步上修至10300億美元，年度增量占美國(guó)GDP比重升至1.4%，而且本輪上修都來(lái)自頭部，AI需求持續(xù)走強(qiáng)，這意味著即便在能源沖擊和利率抬升的背景下，全球科技投資熱潮仍未結(jié)束。”

科技股或?qū)⒉饺搿斑_(dá)爾文時(shí)刻”

當(dāng)前，多位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理對(duì)科技股的后市依舊樂觀，認(rèn)為人工智能仍是當(dāng)前資產(chǎn)定價(jià)中最重要的結(jié)構(gòu)性主線。

財(cái)通基金金梓才在一季報(bào)中表示：“2026年一季度，我們繼續(xù)保持大幅超配海外算力板塊。我們?cè)?025年下半年就看到了海外AI算力行業(yè)的高景氣度，這種高景氣度兼具一定的確定性和持續(xù)的高成長(zhǎng)性。”

金梓才認(rèn)為，直到今天，A股市場(chǎng)投資者仍在一定程度上低估海外算力供應(yīng)鏈企業(yè)的價(jià)值，當(dāng)期定價(jià)尚不充分。他表示，AI算力作為本輪市場(chǎng)主線，其定價(jià)的略微低估，給擅長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)研究的A股基金經(jīng)理創(chuàng)造了一條較好的可長(zhǎng)期堅(jiān)守的主線。

廣發(fā)基金唐曉斌在一季報(bào)中指出，美伊沖突加劇、油價(jià)居高不下，推高了全球通脹壓力，也壓制了海外科技股的整體估值，外圍科技板塊普遍承壓。不過(guò)，國(guó)內(nèi)算力板塊卻有自己的獨(dú)立邏輯，依然值得看好。

談及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，唐曉斌認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)AI Agent和數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，算力需求持續(xù)旺盛，再加上“東數(shù)西算”工程不斷推進(jìn)，算力基礎(chǔ)設(shè)施等賽道需求只增不減。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)算力替代進(jìn)程在加速，行業(yè)增長(zhǎng)主要靠國(guó)內(nèi)內(nèi)需驅(qū)動(dòng)，受國(guó)際地緣沖突影響相對(duì)較小。即便全球科技股估值受壓，國(guó)內(nèi)算力的業(yè)績(jī)確定性依然明顯，中長(zhǎng)期依舊是科技板塊中前景明確的優(yōu)質(zhì)方向。

在海外市場(chǎng)科技方向普遍承壓的背景下，A股科技板塊去偽存真的結(jié)構(gòu)性質(zhì)變愈發(fā)明顯。在唐曉斌看來(lái)，如果說(shuō)2023年至2025年是AI技術(shù)百花齊放、估值泡沫與同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)并存的時(shí)期，那么2026年則正式步入優(yōu)勝劣汰的“達(dá)爾文時(shí)刻”。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：楊喻程

校對(duì)：蘇煥文

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