全球鋁庫(kù)存量只夠9天，中東沖突致鋁減產(chǎn)240萬(wàn)噸！我國(guó)會(huì)增產(chǎn)嗎？

在社會(huì)生產(chǎn)生活中，鋁是僅次于鐵的重要金屬，但是目前全球鋁市正拉響二十年來(lái)最刺耳的警報(bào)——據(jù)《華爾街見(jiàn)聞》援引摩根大通4月13日發(fā)布的《進(jìn)入真空期》報(bào)告，全球可見(jiàn)鋁庫(kù)存僅約190萬(wàn)噸，只夠全球使用9天。

這是因?yàn)橹袞|戰(zhàn)火直接切斷關(guān)鍵產(chǎn)能，預(yù)計(jì)全年減產(chǎn)240萬(wàn)噸，占全球近3%供給。作為全球最大鋁生產(chǎn)國(guó)，中國(guó)能否放開(kāi)產(chǎn)能“救火”，成為全球市場(chǎng)最關(guān)切的問(wèn)題。

這場(chǎng)危機(jī)來(lái)得猝不及防。中東鋁產(chǎn)能約占全球9%，是全球低成本鋁的核心產(chǎn)區(qū)。阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)塔維拉冶煉廠、巴林鋁業(yè)、卡塔爾鋁業(yè)接連遇襲或停產(chǎn)，其中塔維拉工廠年產(chǎn)能160萬(wàn)噸，全面復(fù)產(chǎn)需12個(gè)月。

霍爾木茲海峽航運(yùn)近乎癱瘓，原料運(yùn)不進(jìn)、產(chǎn)品運(yùn)不出，中東鋁廠陷入“斷糧+斷電”雙重絕境。電解槽一旦停擺易永久損毀，2026年全球鋁供應(yīng)將持續(xù)處于剛性缺口。對(duì)比2021年初庫(kù)存覆蓋20天需求，如今緩沖已被擊穿，LME鋁庫(kù)存跌至41.68萬(wàn)噸，創(chuàng)20年新低，全球供應(yīng)鏈已無(wú)退路。

中國(guó)是全球鋁業(yè)“壓艙石”，產(chǎn)量占全球超60%，自然被寄予厚望。但現(xiàn)實(shí)是，中國(guó)不會(huì)、也無(wú)法大規(guī)模增產(chǎn)。自2017年起，我國(guó)就設(shè)定4500萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能紅線(xiàn)，2025年《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》再次明確嚴(yán)控總量。

這不是臨時(shí)價(jià)格調(diào)控，而是基于“雙碳”、供給側(cè)改革與產(chǎn)業(yè)安全的長(zhǎng)期國(guó)策。目前國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能已達(dá)4510萬(wàn)噸，開(kāi)工率97.62%，逼近滿(mǎn)產(chǎn)極限，合規(guī)新增空間不足50萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能只能通過(guò)等量/減量置換，不存在凈增長(zhǎng)通道。即便政策松動(dòng)，產(chǎn)能爬坡也需數(shù)月，遠(yuǎn)水難解近渴。

其實(shí)國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀更呈現(xiàn)“冰火兩重天”：海外庫(kù)存告急，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存卻達(dá)143.4萬(wàn)噸，創(chuàng)5年新高。高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)企業(yè)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，但下游加工開(kāi)工率僅64.7%，旺季不旺、需求弱修復(fù)。國(guó)內(nèi)高庫(kù)存源于供需錯(cuò)配，而非產(chǎn)能過(guò)剩 。這意味著中國(guó)有能力通過(guò)出口調(diào)節(jié)全球供需，但基本上沒(méi)有可能突破政策紅線(xiàn)“敞開(kāi)供應(yīng)”。

全球能補(bǔ)缺口的力量微乎其微。印尼2026年預(yù)計(jì)增約100萬(wàn)噸，但電力薄弱、進(jìn)度緩慢；歐洲因高電價(jià)幾乎無(wú)復(fù)產(chǎn)空間；莫桑比克等項(xiàng)目復(fù)產(chǎn)周期漫長(zhǎng)。摩根大通直言，2026年內(nèi)全球難以填補(bǔ)中東缺口。鋁作為新能源、基建、汽車(chē)的核心材料，供應(yīng)緊張將推高成本、傳導(dǎo)至終端，加劇全球通脹壓力。

對(duì)中國(guó)而言，堅(jiān)守產(chǎn)能紅線(xiàn)是戰(zhàn)略定力。盲目擴(kuò)產(chǎn)會(huì)重蹈“內(nèi)卷”覆轍，破壞多年供給側(cè)改革成果。當(dāng)前最優(yōu)路徑是：穩(wěn)定國(guó)內(nèi)產(chǎn)能、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、加大再生鋁利用、適度增加出口，既保障國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈安全，又為全球緩解短缺貢獻(xiàn)力量 。同時(shí)加速產(chǎn)能向綠電富集區(qū)轉(zhuǎn)移，提升清潔能源占比，走高質(zhì)量發(fā)展之路。

9天庫(kù)存是警鐘，更是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的信號(hào)。中國(guó)不會(huì)因短期價(jià)格波動(dòng)放棄長(zhǎng)期戰(zhàn)略，但會(huì)以理性方式參與全球穩(wěn)定。這場(chǎng)鋁危機(jī)的本質(zhì)，是地緣政治沖擊全球供應(yīng)鏈的縮影，也提醒我們：唯有堅(jiān)守政策底線(xiàn)、強(qiáng)化自主可控、推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型，才能在動(dòng)蕩中守住產(chǎn)業(yè)安全與發(fā)展主動(dòng)權(quán)。

消息來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞4月15日?qǐng)?bào)道《鋁的全球庫(kù)存只有：9天！》
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