北京
2026年4月17日，群核科技于港交所正式掛牌上市，股票代碼00068，成為全球空間智能第一股，也是“杭州六小龍”中首家登陸資本市場的企業，引發行業與資本高度關注。
本次上市，群核科技發行價7.62港元，發行規模約1.61億股，募資總額12.27億港元，凈額10.92億港元。開盤即大漲，報20.7港元，較發行價上漲172%，市值迅速突破320億港元。公司引入泰康人壽、陽光人壽、禾賽HK等9家基石投資者，合計認購5800萬美元，機構認可度較高。
群核科技成立于2011年，主打空間智能賽道，搭建“空間編輯工具-空間數據-空間大模型”業務體系，旗下擁有酷家樂、Coohom等產品，覆蓋3D設計、工業數字孿生、智能體訓練等場景，已與智元機器人、禾賽科技、PICO等多家行業龍頭達成合作。2025年，公司相繼推出空間大模型與開放平臺，推動AI向物理世界落地。
財務數據顯示，2023至2025年，公司營收分別為6.64億元、7.55億元、8.2億元，毛利率逐年提升至82.2%。運營利潤由2023年虧損2.93億元、2024年虧損1.16億元，在2025年扭虧為盈至1857萬元；經調整凈利潤2025年達5713萬元，實現首次自我造血。截至2025年末，公司總客戶46.36萬，企業客戶4.74萬，大客戶424家，客戶結構保持穩定。
股東陣容亮眼，IDG資本自A輪領投并持續加注，累計投資近2.95億美元；順為資本、高瓴、GGV等知名機構均為重要股東。IPO后，創始人黃曉煌持股14%，陳航持股10%。
公司方面表示，將以空間智能推動AI從虛擬走向物理世界。投資方認為，空間智能是數字化轉型核心賽道，長期價值突出。
但市場爭議明顯：公司連續多年虧損，僅2025年剛實現盈利，營收規模不足10億元，320億港元估值是否存在泡沫？空間智能賽道競爭加劇，技術與客戶優勢能否持續？高估值背后，業績增長能否跟上市值步伐，仍有待市場檢驗。
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