宜人智科陷多重危機(jī)：合規(guī)失范、單季巨虧8.82億、凈利暴跌97.4%

作為國(guó)內(nèi)老牌消費(fèi)金融科技服務(wù)商，宜人智科近期深陷多重危機(jī)。一邊是旗下核心信貸產(chǎn)品宜享花合規(guī)亂象頻發(fā)，接連遭遇監(jiān)管處罰與集中約談，消費(fèi)者投訴居高不下；一邊是2025年業(yè)績(jī)大幅跳水，單季度巨虧超8億元，凈利潤(rùn)近乎腰斬，資本市場(chǎng)信心受挫。在助貸行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化的背景下，這家曾頭頂“P2P第一股”光環(huán)的企業(yè)，正面臨著合規(guī)與業(yè)績(jī)的雙重失守，其發(fā)展困境也折射出整個(gè)助貸行業(yè)轉(zhuǎn)型期的陣痛與挑戰(zhàn)。

宜享花合規(guī)亂象頻發(fā)

2026年3月，在3·15國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)日前夕，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局開展助貸平臺(tái)集中約談行動(dòng)，宜人智科旗下核心產(chǎn)品宜享花與其他4家頭部助貸平臺(tái)一同被納入約談范圍，這也是助貸新規(guī)落地后監(jiān)管部門針對(duì)行業(yè)頭部平臺(tái)的首次集中整治。此次約談直指宜享花五大類合規(guī)頑疾，揭開了其在經(jīng)營(yíng)過程中的諸多違規(guī)細(xì)節(jié)。

監(jiān)管部門明確指出，宜享花存在營(yíng)銷宣傳不規(guī)范、息費(fèi)披露模糊、個(gè)人信息保護(hù)缺位、催收行為不合規(guī)以及助貸業(yè)務(wù)未嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管新規(guī)等問題。其中，營(yíng)銷環(huán)節(jié)的誤導(dǎo)性操作尤為突出，部分場(chǎng)景存在“查額度變相辦理借款”的情況，有消費(fèi)者反映，僅在宜享花APP上查詢可貸額度，未簽署任何協(xié)議、未點(diǎn)擊借款申請(qǐng)，當(dāng)晚就被強(qiáng)制放款99900元，年化利率達(dá)23.99%，且平臺(tái)限制提前還款，要求必須還完三期后才能協(xié)商結(jié)清。

息費(fèi)披露不透明則成為侵害消費(fèi)者權(quán)益的重災(zāi)區(qū)。宜享花官方宣傳的年化利率在7.2%~23.99%之間，但通過第三方公司變相收取額外費(fèi)用，導(dǎo)致借款人實(shí)際融資成本遠(yuǎn)超24%的監(jiān)管紅線。消費(fèi)者王霖（化名）反映，其自2024年起在宜享花陸續(xù)借款本金約5萬(wàn)元，兩年間被北京杉海科技有限公司、深圳齊為科技有限公司等第三方機(jī)構(gòu)頻繁劃扣“權(quán)益費(fèi)”“會(huì)員費(fèi)”共計(jì)8800元，其中近一年扣款超7800元。這些費(fèi)用通過嵌套在借款協(xié)議中的隱蔽條款收取，默認(rèn)勾選、捆綁銷售，且扣款多發(fā)生在凌晨，不易被察覺，用戶往往在卡內(nèi)余額不足時(shí)才發(fā)現(xiàn)異常。

此次約談并非監(jiān)管首次對(duì)宜享花亮明紅線。2025年5月，宜享花初始運(yùn)營(yíng)主體海南宜信普惠小額貸款有限公司，因違反信用信息采集、提供、查詢及相關(guān)管理規(guī)定，被中國(guó)人民銀行海南省分行處以警告并罰款62.5萬(wàn)元，時(shí)任公司執(zhí)行總經(jīng)理也被一并罰款10萬(wàn)元，合計(jì)罰款金額達(dá)72.5萬(wàn)元，直指其在數(shù)據(jù)合規(guī)、用戶信息保護(hù)方面的漏洞。此外，黑貓投訴平臺(tái)顯示，與宜享花暴力催收相關(guān)的投訴高達(dá)5900多條，消費(fèi)者反映平臺(tái)存在言語(yǔ)恐嚇、辱罵、人身攻擊借款人及家屬等違規(guī)催收行為。

業(yè)績(jī)斷崖式下滑

單季巨虧暴露經(jīng)營(yíng)危機(jī)

就在宜享花合規(guī)風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵的同時(shí)，宜人智科2025年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告的發(fā)布，進(jìn)一步暴露了公司的經(jīng)營(yíng)困境。這份3月19日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)斷崖式下滑，核心盈利指標(biāo)急劇惡化，即便營(yíng)收端保持相對(duì)平穩(wěn)，利潤(rùn)端仍遭遇重創(chuàng)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年宜人智科實(shí)現(xiàn)總凈收入57.19億元，同比微降1%，營(yíng)收規(guī)模基本維持穩(wěn)定，但凈利潤(rùn)表現(xiàn)卻大幅不及預(yù)期。全年凈利潤(rùn)僅為4050萬(wàn)元，相較于2024年的15.82億元，同比暴跌97.4%，近乎陷入盈虧平衡的邊緣。核心盈利質(zhì)量同樣堪憂，公司經(jīng)調(diào)整EBITDA指標(biāo)由正轉(zhuǎn)負(fù)，2025年全年錄得-1.10億元，而2024年該指標(biāo)為盈利17.76億元，反映出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力出現(xiàn)根本性下滑。

單季度業(yè)績(jī)惡化趨勢(shì)更為明顯。2025年第四季度，宜人智科單季凈虧損高達(dá)8.82億元，而2024年同期公司仍實(shí)現(xiàn)盈利3.31億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧且虧損幅度巨大，盈利反轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)極為突出。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，宜人智科在財(cái)報(bào)中解釋，主要是由于新監(jiān)管框架下的服務(wù)費(fèi)率下滑，以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇背景下，公司主動(dòng)縮減了信貸業(yè)務(wù)的貸款撮合規(guī)模。

業(yè)務(wù)規(guī)模的收縮進(jìn)一步加劇了業(yè)績(jī)承壓。2025年四季度，公司貸款發(fā)放額為120億元，環(huán)比大幅下滑40%；期末在貸余額降至286億元，較三季度的342億元環(huán)比下降17%。同時(shí)，服務(wù)借款人數(shù)量同比減少52%，業(yè)務(wù)規(guī)模的快速收縮直接導(dǎo)致營(yíng)收增長(zhǎng)乏力，利潤(rùn)空間被持續(xù)壓縮。

業(yè)績(jī)壓力下，宜人智科采取了暫停分紅的舉措。公司董事會(huì)決定暫停2025年度現(xiàn)金分紅，這是公司近年來首次暫停分紅，既體現(xiàn)了公司現(xiàn)金流與盈利層面的巨大壓力，也引發(fā)了資本市場(chǎng)的擔(dān)憂。財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日，公司美股股價(jià)暴跌超44%，市場(chǎng)信心遭受重創(chuàng)。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一則加劇了公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。官網(wǎng)顯示，宜人智科目前有宜享花、合翔保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和宜優(yōu)選三大支柱業(yè)務(wù)，但信貸業(yè)務(wù)仍是其核心收入來源。2025年，公司信貸解決方案業(yè)務(wù)收入達(dá)50.40億元，同比增長(zhǎng)45%，占總營(yíng)收比例從2024年的過半飆升至88%；而保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入2.976億元，同比下滑27%，電商業(yè)務(wù)則持續(xù)下滑。業(yè)務(wù)多元化前景不明朗，使得公司在助貸業(yè)務(wù)遭遇監(jiān)管收緊或市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，缺乏有效的緩沖空間。

合規(guī)與業(yè)績(jī)交織

轉(zhuǎn)型之路布滿荊棘

宜人智科當(dāng)前的困境，是合規(guī)失范與業(yè)績(jī)承壓相互交織、相互影響的結(jié)果。一方面，宜享花的合規(guī)亂象不僅引發(fā)監(jiān)管處罰和約談，增加了公司的合規(guī)整改成本，也影響了核心助貸業(yè)務(wù)的開展節(jié)奏，進(jìn)一步壓縮了業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤(rùn)空間；另一方面，業(yè)績(jī)的大幅下滑導(dǎo)致公司資金壓力加大，難以投入足夠資源完善合規(guī)體系，形成了惡性循環(huán)。

從行業(yè)背景來看，2025年10月助貸新規(guī)實(shí)施后，監(jiān)管對(duì)助貸行業(yè)的治理持續(xù)加碼，2026年3月15日，金融監(jiān)管總局又發(fā)布《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》，要求貸款人向借款人展示綜合融資成本明示表，不得收取明示之外的任何息費(fèi)。一系列監(jiān)管舉措的落地，推動(dòng)消費(fèi)金融科技行業(yè)從高速擴(kuò)張階段邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，合規(guī)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管控成為企業(yè)生存的核心要素。

對(duì)于宜人智科而言，短期內(nèi)仍需面對(duì)多重壓力：合規(guī)層面，需針對(duì)監(jiān)管約談指出的五大問題限期整改，補(bǔ)齊數(shù)據(jù)合規(guī)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等短板；業(yè)績(jī)層面，需在業(yè)務(wù)規(guī)模收縮的背景下，尋找新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，修復(fù)盈利能力；業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型層面，需打破對(duì)單一信貸業(yè)務(wù)的依賴，推動(dòng)保險(xiǎn)、電商等業(yè)務(wù)的發(fā)展，構(gòu)建多元化業(yè)務(wù)布局。如何平衡合規(guī)整改與業(yè)績(jī)修復(fù)的關(guān)系，加快優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升風(fēng)控能力，成為決定其未來發(fā)展走向的關(guān)鍵。

行業(yè)洗牌加速

合規(guī)方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)

宜人智科的經(jīng)營(yíng)困局，既是企業(yè)自身合規(guī)風(fēng)控不到位、業(yè)務(wù)布局滯后的結(jié)果，也折射出整個(gè)助貸行業(yè)在嚴(yán)監(jiān)管背景下的轉(zhuǎn)型難題。隨著助貸新規(guī)等一系列監(jiān)管舉措的漸次落地，行業(yè)洗牌將進(jìn)一步加速，那些忽視合規(guī)、依賴隱性收費(fèi)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的平臺(tái)，將逐漸被市場(chǎng)淘汰。

對(duì)于整個(gè)助貸行業(yè)而言，宜人智科的案例無疑是一記警鐘。在監(jiān)管趨嚴(yán)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)意識(shí)不斷提升的背景下，助貸平臺(tái)必須摒棄以往的粗放式發(fā)展模式，堅(jiān)守合規(guī)底線，清晰披露息費(fèi)信息，規(guī)范營(yíng)銷和催收行為，切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。同時(shí)，需加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提升技術(shù)研發(fā)和風(fēng)控能力，構(gòu)建多元化業(yè)務(wù)布局，才能在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。

消費(fèi)金融科技行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，離不開每一家市場(chǎng)主體的規(guī)范經(jīng)營(yíng)。未來，隨著監(jiān)管體系的不斷完善和行業(yè)生態(tài)的持續(xù)優(yōu)化，合規(guī)經(jīng)營(yíng)將成為助貸平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，唯有主動(dòng)擁抱監(jiān)管、堅(jiān)守合規(guī)底線、聚焦服務(wù)本質(zhì)，才能穿越行業(yè)周期，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

聲明：本文僅作為知識(shí)分享，只為傳遞更多信息！本文不構(gòu)成任何投資建議，任何人據(jù)此做出投資決策，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。