頂級資本熱捧的訊兔科技 高成長與合規(guī)風險并存

作者丨劉宇

出品丨鰲頭財經(jīng)

近日，訊兔科技（上海）有限公司（簡稱“訊兔科技”）完成近2億元A輪融資。近5個月，公司已經(jīng)完成兩輪融資。

兩輪融資背后，訊兔科技備受資本追捧。紅杉中國、高瓴資本連續(xù)領投，廣發(fā)乾和、信宸資本、清科控股跟投，老股東鐘鼎資本和嘉程資本加注。

作為金融AI賽道的先行者，創(chuàng)立不到5年的訊兔科技已經(jīng)具有較強的行業(yè)影響力。目前，訊兔科技已累計服務超8萬名投研人員，覆蓋逾6000家機構，頭部機構滲透率超過90%。

不過，明星資本、市場口碑發(fā)酵的另一面，是訊兔科技絕不容忽視的數(shù)據(jù)合規(guī)訴訟敗訴、行業(yè)競爭加劇。

訊兔科技站在了十字路口。

頂級資本扎堆 行業(yè)滲透率領先

資本為何密集下注訊兔科技？

訊兔科技成立于2021年6月，2025年10月，公司完成超1億元Pre-A輪融資，由高瓴創(chuàng)投與紅杉中國聯(lián)合領投。2026年3月26日，公司宣布完成A輪2億元融資，啟明創(chuàng)投、紅杉中國、高瓴創(chuàng)投等資本共同領投，廣發(fā)乾和、信宸資本（中信資本旗下私募股權投資業(yè)務）、清科控股跟投并賦能產(chǎn)業(yè)協(xié)同，老股東鐘鼎資本和嘉程資本持續(xù)加碼，形成了頂流VC+戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)資本+老股東持續(xù)加注的多元資本陣容。華興資本任獨家財務顧問。

5個月、兩輪融資、合計3億元，紅杉中國、高瓴資本等一線頂流持續(xù)下注，訊兔科技憑什么獲得資本青睞？

官網(wǎng)稱，訊兔科技是一家AI驅動的金融數(shù)據(jù)與生產(chǎn)力服務商，致力于通過AI Agent大幅提升全球機構投資者的工作效率、提高資本市場的信息有效性。

公司匯聚了來自頂尖資管機構和科技企業(yè)的人才，成功打造了廣受好評的AI投研助手類產(chǎn)品——Alpha派，是首家將大模型應用于金融投研場景的金融科技企業(yè)，也是證監(jiān)會金融科技創(chuàng)新試點單位和專精特新企業(yè)。

訊兔科技創(chuàng)始人李羅丹為前頭部公募Data Lab負責人，核心團隊兼具金融投研與AI技術雙重背景。

作為金融AI賽道先行者，訊兔科技聚焦投研核心業(yè)務，其龍頭產(chǎn)品Alpha派憑借“把1000件小事做到95分”的理念，率先跑通了AI商業(yè)化落地的完整鏈路，實現(xiàn)了機構投研效率的跨越式提升。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2026年3月，Alpha派已累計服務超8萬名投研人員、覆蓋逾6000家機構，公募、私募、保險等頭部機構滲透率達90%，穩(wěn)居行業(yè)首位。

據(jù)披露，2025年，Alpha派AI Agent類應用的人機交互量呈指數(shù)級增長，行業(yè)研究習慣也呈現(xiàn)出明顯的遷移信號，標志著Alpha派正向投研的新一代入口穩(wěn)步演進。在此基礎上，Alpha派也將迎來新一輪產(chǎn)品躍遷，開啟人機協(xié)同新范式。

隨著AI能力的持續(xù)強化與外溢，Alpha派客群也正加速向一級市場、銀行保險等泛金融場景擴展，共同構筑了資本市場持續(xù)看好并投資布局的底層邏輯。

分析人士認為，訊兔科技的快速崛起，得益于四大核心競爭力。

第一，賽道卡位精準。率先實現(xiàn)大模型+Agent在金融投研的規(guī)模化落地，搶占AI +金融垂直賽道先發(fā)優(yōu)勢，直擊投研 “信息過載、重復勞動” 痛點。

第二，產(chǎn)品力與用戶粘性突出。從會議紀要工具進化為 “AI 研究員”，覆蓋研報解讀、數(shù)據(jù)提取、決策輔助全流程，專業(yè)場景適配度高，日均處理海量投研指令。

第三，商業(yè)化路徑清晰。采用SaaS訂閱制，收入穩(wěn)定可規(guī)模化，并正從二級市場向一級市場、銀行、保險等泛金融領域擴張，成長空間廣闊。

第四，資本與生態(tài)加持。匯聚頂級VC 與廣發(fā)、中信系等產(chǎn)業(yè)資本，與40余家券商、數(shù)據(jù)商共建生態(tài)，獲頭部機構深度合作背書。

投資機構高瓴創(chuàng)投項目負責人表示，金融行業(yè)作為知識密度最高、工作流最復雜的垂直領域之一，正迎來基礎設施級的重構機遇。

訊兔科技在過去半年展現(xiàn)了驚人的進化速度——Alpha派不僅完成了從效率工具到AI研究員的躍遷，更通過Agent生態(tài)共建戰(zhàn)略，率先打通了買賣雙方協(xié)同、人機協(xié)同的全新范式。高瓴創(chuàng)投連續(xù)投資，正是看到了其在技術落地、用戶滲透與生態(tài)構建上展現(xiàn)出的系統(tǒng)性能力。

啟明創(chuàng)投投資訊兔科技的邏輯是什么？

啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰表示，金融行業(yè)市場體量龐大、數(shù)據(jù)基礎扎實、人力成本高企，且歷來是新技術應用的先行者，這決定了其是AI垂直落地的最優(yōu)賽道。

訊兔科技憑借出色的商業(yè)判斷力與執(zhí)行力，已成功服務多家頭部金融機構。旗下Alpha派產(chǎn)品依托數(shù)據(jù)壁壘+深度工作流整合，已成為金融機構日常運營的核心AI基礎設施，在國內(nèi)同業(yè)中滲透率領先。

侵權訴訟纏身 發(fā)展挑戰(zhàn)凸顯

訊兔科技高增長、資本熱捧的光環(huán)之下，其風險與短板也不容忽視。

2025年9月，上海浦東新區(qū)人民法院作出一審判決，暴露了訊兔科技的合規(guī)風險。

法院判決，被告訊兔科技立即停止實施涉案不正當競爭行為，即立即刪除、下架上述被告平臺中已發(fā)布的未經(jīng)權利人許可及白名單驗證的原告進門財經(jīng)全部線上路演會議數(shù)據(jù)內(nèi)容；賠償原告進門財經(jīng)經(jīng)濟損失及維權開支合計410萬元；在醒目位置刊登聲明，消除因對原告進門財經(jīng)實施本案所涉不正當競爭行為所造成的不良影響。

上海市浦東新區(qū)人民法院認為，解決一個“痛點”的同時不能制造另一個“痛點”，甚至是“堵點”。進門財經(jīng)及諸多業(yè)內(nèi)友商均在不斷致力于通過人工智能產(chǎn)品，解決證券業(yè)的“痛點”——買方高效參會問題。

被告“Alpha派”的涉案行為，使券商等賣方線上會議白名單機制形同虛設，會議數(shù)據(jù)內(nèi)容超范圍傳播，并直接危及原告作為線上會議服務平臺的競爭利益。

進門財經(jīng)成立于2013年10月，系證券業(yè)線上路演服務頭部企業(yè)，服務網(wǎng)絡覆蓋超120家頭部券商研究所、3500余家機構投資者，核心產(chǎn)品“進門路演系統(tǒng)”連續(xù)5年被中國證券業(yè)協(xié)會納入“投研服務推薦工具清單”。2020年，公司實現(xiàn)盈利。

上述案例明確，AI技術不能成為侵權借口，為行業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)劃定紅線。盡管訊兔科技已提起上訴、二審尚未作出判決，但一審敗訴暴露了其數(shù)據(jù)合規(guī)體系漏洞，引發(fā)市場對其數(shù)據(jù)來源合法性、版權合規(guī)性的廣泛質(zhì)疑。

作為行業(yè)領先者，訊兔科技發(fā)展較快，公司尚未披露近年來的經(jīng)營業(yè)績情況。有消息稱，2024年訊兔科技上海主體收入為1641萬元。

行業(yè)競爭加劇，訊兔科技面臨激烈競爭。2026年以來，金融AI投研賽道競爭全面升級。傳統(tǒng)終端巨頭Wind、同花順、東方財富密集推出 AI 投研產(chǎn)品，依托數(shù)據(jù)與客戶壁壘強勢切入。

互聯(lián)網(wǎng)大廠百度、阿里、騰訊等推出金融大模型，憑借技術與算力優(yōu)勢搶占市場。

此外，中信證券、華泰證券等頭部券商自建AI 投研平臺，降低了對外部產(chǎn)品與服務依賴。

除了同業(yè)廠商外，Wind等傳統(tǒng)終端巨頭、阿里等云廠商、中信證券等頭部券商都在發(fā)力AI投研平臺，且產(chǎn)品同質(zhì)化明顯，在這樣的情況下，訊兔科技面臨的競爭將進一步加劇。市場競爭加劇，訊兔科技的先發(fā)優(yōu)勢正逐步弱化。

訊兔科技憑借精準的賽道定位與突出的產(chǎn)品落地能力，已成為國內(nèi)金融AI投研領域的標桿企業(yè)，也因此收獲頂級資本的持續(xù)加持。

一審敗訴暴露出的數(shù)據(jù)合規(guī)短板、與融資規(guī)模尚不匹配的營收規(guī)模、以及日趨激烈的行業(yè)競爭，共同構成其成長路上的重要考驗。

2026年被視為金融AI應用落地的關鍵一年，訊兔科技能否盡快補上合規(guī)漏洞、理順數(shù)據(jù)來源、加快商業(yè)化變現(xiàn)，將直接決定其能否從“賽道熱門”真正成長為長期領先的金融科技平臺。