重磅出爐！先正達、揚農化工等農藥巨頭2025年業(yè)績出爐——

日前，先正達、揚農化工、安道麥、湖南海利、利爾化學、久易股份披露2025年年度報告。

先正達集團

先正達集團公布2025年全年及第四季度財務業(yè)績。2025年，集團展現(xiàn)出顯著的經營韌性，財務狀況更加穩(wěn)健。由于利潤率提升以及現(xiàn)金流持續(xù)強勁，集團全年業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健。

2025年集團全年營業(yè)收入為284億美元，同比下降1%（按固定匯率計下降1%）。不計集團戰(zhàn)略性收縮低利潤糧谷貿易業(yè)務而減少的10億美元營業(yè)收入，則集團全年營業(yè)收入同比增長2%，這得益于植保業(yè)務在持續(xù)產品創(chuàng)新推動下的強勁銷量增長。

集團全年EBITDA增至44億美元，同比增長13%（按固定匯率計增長17%）。集團全年EBITDA利潤率隨之提升1.9個百分點至15.4%。這一改善得益于業(yè)務結構向高利潤方向的持續(xù)優(yōu)化、嚴謹?shù)某杀竟芾硪约斑\營效率的提升。

2025年第四季度營業(yè)收入為76億美元，同比增長2%（按固定匯率計下降1%）。植保和種子業(yè)務的增長超額抵消了安道麥和先正達集團中國的下降。2025年第四季度EBITDA同比下降16%，主要由于MAP業(yè)務重組、巴西客戶信用減值準備增加，以及2024年第四季度基數(shù)較高。

先正達植保

先正達植保2025全年營收達137億美元，同比增長4%（按固定匯率計增長3%），主要得益于先正達全球植保產品的穩(wěn)健表現(xiàn)、出色的市場執(zhí)行，以及市場對高價值創(chuàng)新產品和品牌制劑的強勁需求。隨著關鍵市場渠道庫存回歸正常水平，植保產品整體銷量實現(xiàn)增長；但產品價格仍面臨壓力，尤其在巴西及拉美地區(qū)。

北美地區(qū)營業(yè)收入增長10%，在各區(qū)域中增幅居首；歐洲及亞洲、中東和非洲地區(qū)（不含中國市場）營業(yè)收入均增長5%。中國市場繼續(xù)保持強勁勢頭，同比增長8%。巴西及拉美地區(qū)營業(yè)收入分別下降1%和3%，主要受仿制品競爭價格壓力以及不利的匯率影響。盡管如此，2025年所有地區(qū)盈利能力均有所提升，實現(xiàn)了先正達集團既定目標，反映出產品組合優(yōu)化與生產成本降低的成效。

2025年，先正達植保在全球范圍內完成了1800項產品登記，持續(xù)展現(xiàn)創(chuàng)新優(yōu)勢。其中，歷經12年研發(fā)及3000多次美國本土試驗的PLINAZOLIN?技術已獲得美國環(huán)保署（EPA）批準，將應用于五款殺蟲劑產品（仍待各州審批）。此外，用于防治線蟲和真菌病害的TYMIRIUM?技術已在加拿大、澳大利亞、美國和巴西獲批。針對稻田的主力除草劑ALTESSIA?也已在印度上市。

2025年，先正達順利完成了向新一代企業(yè)管理系統(tǒng)SAP S4 HANA的重大遷移。該系統(tǒng)通過數(shù)據(jù)分析深化客戶洞察，助力公司在日益數(shù)字化的市場競爭中確立領先優(yōu)勢。

揚農化工

3月31日，江蘇揚農化工股份有限公司（簡稱：揚農化工）披露2025年年度報告。全年共完成銷售收入118.70億元，同比增長13.76%，利潤總額15.11億元，同比增長7.48%，歸母凈利潤12.86 億元，同比增長6.98%。

表1 揚農化工近3年主要會計數(shù)據(jù)和財務指標（單位：元；幣種：人民幣）

表2 揚農化工主營業(yè)務分行業(yè)、分產品、分地區(qū)、分銷售模式等情況（單位：元；幣種：人民幣）

報告期內主要經營情況：

1.經營業(yè)績實現(xiàn)逆勢增長

2025年，國內市場面對極端天氣、競爭加劇、價格下行、冬儲備貨推遲等嚴峻挑戰(zhàn)，公司迎難而上，強化原藥核心品種銷售，加快新品布局，同時加強品牌制劑渠道管理和產品銷售，全年國內市場實現(xiàn)銷售收入48.54億元，同比增長11.55%。國際市場積極應對貿易保護主義抬頭、地緣政治沖突加劇等多重挑戰(zhàn)，公司全力打造多層次市場、多元化客戶，強化核心市場開發(fā)，加大自營出口力度，加快全球登記布局，穩(wěn)步推進創(chuàng)制化合物海外市場開發(fā)。全年國際市場實現(xiàn)銷售收入68.08億元，同比增長15.02%。2025年公司獲評商務部內外貿一體化領跑企業(yè)。

2.生產運營實現(xiàn)穩(wěn)中向好

產量水平大幅增長。2025年公司密切產銷銜接，進一步挖掘裝置潛能，開展瓶頸工序改造，以多產支持多銷，較好地滿足了春耕和市場需求。2025年，生產原藥11.38萬噸，同比增長17.4%。

降本節(jié)支成效顯著。2025年公司細排降本節(jié)支方案，簽訂目標責任狀，做好多點挖潛，原藥工廠通過實施技術優(yōu)化，強化過程管控，大部分消耗指標均同比下降或持平；繼續(xù)抓好節(jié)能管理，噸產品用水量、蒸汽用量均同比下降。

供應管理成效顯著。2025年，化工原料市場復雜多變，供應部門多措并舉，在保障原料供應的基礎上，持續(xù)優(yōu)化供應商結構，優(yōu)化采購策略，加強運輸費用管理，發(fā)揮集采規(guī)模效應。

湖南海利

3月31日，湖南海利化工股份有限公司（簡稱：湖南海利）披露2025年年度報告。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入18.1億元，同比下降26.74%；歸母凈利潤2.44億元，同比下降8.20%；扣非凈利潤1.83億元，同比下降25.94%。

報告期內，公司堅持深耕市場、精準發(fā)力，持續(xù)拓寬市場發(fā)展空間，夯實市場發(fā)展根基。核心產品優(yōu)勢持續(xù)凸顯，滅多威、丁硫克百威、殘殺威、甲基嘧啶磷等多個主力產品市場份額穩(wěn)居行業(yè)首位。依托氨基甲酸酯類殺蟲劑在細分領域的獨特技術與產品優(yōu)勢，加大國際化布局力度，成效顯著——全年成功獲取境外產品登記39項、國內產品登記3項，在泰國、阿根廷、印尼等重點海外市場新增登記項目104個；努力拓展客戶，進一步完善客戶布局，增強市場抗風險能力。

各類項目建設穩(wěn)步推進。寧夏基地持續(xù)推進一期生產裝置優(yōu)化升級，工程咨詢公司精準施策，采用定制化撬裝設備，成功破解長期困擾甲托裝置的多物料、小流量連續(xù)精準進料難題。常德基地對水楊腈裝置實施技術改造，改造后產品含量穩(wěn)定在98%以上，產品品質實現(xiàn)大幅提升。永興基地高效推進項目前期籌備工作，順利完成366.25畝土地摘牌及多項合規(guī)手續(xù)辦理，項目開工前期各項工作有序落地，該項目成功獲評省重點項目建設優(yōu)秀項目。

研發(fā)創(chuàng)新工作縱深推進、成效顯著。2025年全年研發(fā)投入強度達8.43%，穩(wěn)步推進21項科研項目落地實施，成功申請專利16件、授權專利17件。同時深化校企協(xié)同創(chuàng)新，與高校團隊聯(lián)合開展的除草劑項目中試工作基本完成，實現(xiàn)工藝優(yōu)化與成本降低雙重突破；作為牽頭單位，聯(lián)合中南大學、省農科院等11家單位成功申報省科技廳″生物基農藥合成生物制造及產業(yè)化創(chuàng)新聯(lián)合體″，穩(wěn)步布局生物農藥開發(fā)新領域，為產業(yè)升級注入新動能。

利爾化學

利爾化學股份有限公司（簡稱：利爾化學）披露2025年年度報告。報告期內公司

實現(xiàn)營業(yè)總收入90.08億元，同比增長23.21%；歸母凈利潤4.79億元，同比增長122.33%；扣非凈利潤4.79億元，同比增長138.83%。

營業(yè)收入構成上，2025年公司農藥及中間體業(yè)務占營業(yè)收入比重較上一年上漲25.35%達到95.74%，其中農藥原藥、制劑和中間體分別較上年增長37.16%、22.80%和4.65%，營收占比達到62.45%、20.45%和9.05%。同時，公司國際銷售營收增長40.98%達到48.45億元，營收占比達到53.79%。

報告期內，公司持續(xù)強化″合規(guī)、安全、環(huán)保、質量、成本″五大核心意識，不斷優(yōu)化現(xiàn)有工藝技術提升產品競爭力，確保重點項目按期完成，同時，積極通過各種方式做好降本增效工作，集中公司資源進行強鏈、補鏈，繼續(xù)強化戰(zhàn)略客戶合作緊密度和新市場拓展，公司主要產品的銷量、綜合毛利率均實現(xiàn)了上漲，推動公司業(yè)績同比明顯增長。

年內，公司深化與戰(zhàn)略客戶合作，繼續(xù)拓寬產品合作面；全年新增登記項目124項，其中新增原藥10個和差異化的核心大單品制劑10個以上；公司成立制劑發(fā)展事業(yè)部，全力拓展尼日利亞、坦桑尼亞、印度尼西亞、柬埔寨、老撾等市場終端制劑業(yè)務。推進上海研發(fā)中心建設，提升生物技術和化學技術協(xié)同開發(fā)能力；推進研發(fā)管理改進，完成研發(fā)項目管理平臺建設，實現(xiàn)研發(fā)項目進度管理，突出結果導向。

久易股份

安徽久易農業(yè)股份有限公司（簡稱：久易股份）2025年年度報告公布。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.93億元，較上年增長14.91%，扣除非經常性損益后的凈利潤1.03億元，較上年增長2.51%。

據(jù)年報，2025年面對公司各主要產品廣闊的全球市場空間，公司不斷開發(fā)新客戶，培育潛在客戶，采用多方式、多渠道開拓國內、國際市場，滿足不同客戶的需求。報告期內，公司新增農藥登記證11個；新增境內授權發(fā)明專利4項、實用新型2項、境外授權發(fā)明專利1項。截至報告期末，公司共取得國內農藥登記證84個；共取得專利40項，其中境內專利38項，境外專利2項，上述專利中發(fā)明專利23項；共取得注冊商標170項。同時，公司不斷增加研發(fā)投入，持續(xù)開發(fā)原藥及制劑新產品，改進生產工藝，為公司持續(xù)發(fā)展提供不竭的動力。

安道麥

近日，安道麥披露2025年年度報告。業(yè)績概要如下：

• 銷售額為40.51億美元，同比下降2%；

• 得益于成本節(jié)降，調整后毛利為11.92億美元，同比增長12%；毛利率從2024年同期的25.6%提升至29.4%；

• 調整后EBITDA為5.87億美元，同比增長25%；EBITDA利潤率從2024年同期的11.3%提升至14.5%；

• 列報凈虧損1.47億美元，相比2024年同期的4.07億美元凈虧損減少2.6億美元；

• 調整后凈利潤由2024年同期凈虧損2.06億美元轉正為2,800萬美元；

• 經營現(xiàn)金流與自由現(xiàn)金流均實現(xiàn)同比改善，分別達到5.67億美元與2.69億美元，改善幅度分別為3,900萬美元與5,100萬美元。

安道麥總裁兼首席執(zhí)行官Ga?l Hili：″2025年年度財務業(yè)績表明，安道麥的關鍵財務指標實現(xiàn)了顯著改善，EBITDA及其利潤率持續(xù)增長，現(xiàn)金流同比增加，列報凈虧損大幅減少，以及調整后凈利潤扭虧為盈。這些成果令人鼓舞，已成為公司邁向持久盈利性增長的堅實根基。我們將繼續(xù)遵循‘奮進’計劃確立起來的自律精神和持續(xù)改善的理念，持之以恒地為客戶與投資者創(chuàng)造更大的長遠價值。″

公司全年銷售額約 40.51 億美元，同比下降 2%（按人民幣和固定匯率計算下降 2%），主要體現(xiàn)了銷售價格因前述因素下降 2%的影響。公司全年銷量保持穩(wěn)定：一方面，多數(shù)地區(qū)庫存改善帶動需求回升；另一方面，部分關鍵國家發(fā)生極端天氣，公司執(zhí)行戰(zhàn)略決策優(yōu)化產品組合和地域布局，并減少部分基礎化工產品銷售，以及土耳其業(yè)務在第一季度顯著下滑，抵消了需求回升的積極影響。銷售價格疲軟難振的原因在于原藥整體供大于求，價格穩(wěn)定在低位，同時大宗農產品價格偏低導致農民盈利承壓。

雖然銷售額同比減少，公司全年毛利同比增長12%至11.92億美元，毛利率提升至29.4%。這主要得益于運營效率提升壓減了成本，以及存貨成本降低，兩者產生的積極作用抵消了銷量與價格疲軟的不利影響。全年EBITDA同比增長25%至5.87億美元，EBITDA利潤率提升至14.5%。營業(yè)費用同比增長，主要原因是″奮進″計劃產生的積極影響被員工績效薪酬以及部分國家本地經銷商因流動性問題產生的預期信用損失抵消。

全年列報凈虧損同比減少64%至1.47億美元。如剔除非經營性費用的影響，全年調整后凈利潤由2024年同期凈虧損2.06億美元轉正為盈利2,800萬美元。財務費用同比減少：公司旗下子公司于第二季度末回購了一部分債券本金，改善財務成本；與以色列謝克爾相關的匯率套保成本同比下降；以及土耳其里拉風險敞口縮小。

公司全年生成經營現(xiàn)金流5.67億美元。經營現(xiàn)金流同比增加，體現(xiàn)了公司應收賬款回款改善，抵消了采購增加消耗的現(xiàn)金流。全年生成自由現(xiàn)金流2.69億美元。

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來源 ：綜合整理 自 中國農藥工業(yè)協(xié)會、公司公告

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編輯：崔志欣

責編：張亞靜

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