再這樣下去，OpenAI還沒IPO就萬億了

備受矚目的OpenAI最新輪次融資，終于落下定音槌——

當地時間3月31日，OpenAI宣布完成了新一輪融資，融資規模達到驚人的1220億美元，而投后估值則達到了8520億美元。

亞馬遜、英偉達和軟銀，成為這次OpenAI融資中最大的支持者。

此外，OpenAI還首次允許個人投資者通過銀行渠道參與私募輪次，融得30億美元。

在官方博文中，OpenAI不僅宣布了這個消息，還披露了若干數據，并表示：

“在這個階段，我們的營收增長速度是那些定義了互聯網和移動時代的公司（包括Alphabet和Meta）的四倍。”

多方報道稱，OpenAI最早可能在今年內IPO，這輪融資就是最好的預熱。

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OpenAI史上最大融資

OpenAI這輪融資1220億美元，估值達到8520億美元。

作為ChatGPT的“東家”，OpenAI鞏固了全球估值最高的私營公司之一的地位。

這不僅是OpenAI史上最大規模的融資，據Crunchbase數據顯示，這也是有史以來規模最大的私人風險投資輪次，遠超此前任何一筆科技或初創公司融資紀錄。

OpenAI此前在2025年3月完成的一輪約400億美元融資，曾被視為當時的歷史紀錄，而Crunchbase數據顯示，該輪現在位列史上第二大融資。

新融資幾乎是其三倍規模，刷新了自身紀錄，也將行業融資門檻推向新高度。

目前世界第三大融資則是由OpenAI的老冤家Anthropic完成的，該公司在2月12日宣布完成G輪融資，融資額達300億美元，投后估值達3800億美元。

OpenAI本輪融資的結構復雜，分為多個階段和組成部分。

最大的三位支持者是亞馬遜、英偉達和軟銀，此前承諾1100億美元。

其中，亞馬遜承諾出資500億美元，是本輪最大單一投資者；英偉達和軟銀各承諾300億美元。

這三家戰略投資者不僅帶來巨額現金，還伴隨著深度基礎設施合作：

OpenAI與亞馬遜簽署多年戰略伙伴關系，將擴展AWS云服務使用，并在亞馬遜Bedrock平臺上開發新的“有狀態運行時環境”；與英偉達則鎖定下一代推理計算資源。這些合作旨在幫助OpenAI應對訓練和部署前沿AI模型所需的巨量算力需求。

具體到資金到位安排，亞馬遜的500億美元投資分為兩批：

首批150億美元已于近期到位，剩余350億美元則取決于OpenAI是否滿足某些條件，例如在2028年底前推進IPO或其他里程碑。

英偉達和軟銀的各300億美元承諾也并非一次性到賬，而是分階段追加，其中包括分別于7月1日和10月1日到賬的兩筆各100億美元投資。

在核心1100億美元基礎上，OpenAI在3月期間新增了一批機構投資者，完成了本輪剩余約70億美元的募集。這些新增機構包括a16z（Andreessen Horowitz）、DE Shaw Ventures、MGX、TPG以及長期支持者微軟等，進一步豐富了股東結構。

此外，最引人注目的莫過于其中比例很小但釋放強烈信號的“30億美元”——

OpenAI還通過私募配售向三家“大型銀行”的客戶出售了價值約30億美元的股票。這是OpenAI歷史上第一次允許個人投資者通過銀行渠道參與私募輪次。

具體來說，是通過銀行的私人配售（private placement）渠道，主要面向合格投資者或高凈值個人。

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IPO前的“預熱”？

OpenAI雖尚未正式宣布IPO時間表，但多方報道顯示，公司正積極為2026年下半年（最早可能在第四季度）上市做準備，此次創紀錄融資也被視為IPO前的重要步驟。

1220億美元的巨額資金，不僅為OpenAI提供了充足的“彈藥”，更是上市前的重要鋪路行動，幫助其擴大股東基礎、提升市場認知，并為潛在的公開市場估值奠定基礎。

這就不得不說到那特殊的“30億美元”了。

這是OpenAI歷史上首次通過三家大型銀行的私人配售渠道，向合格投資者和高凈值個人開放參與。此前就有媒體報道，個人投資者對OpenAI的“胃口極強”

這個動作提前擴大股東基數、增加流動性、培養“粉絲股東”。官方說法是：“讓更多人有機會分享AI時代的紅利”。

OpenAI在3月31日發布的官方博客中寫道：

“OpenAI是用戶數量最快突破1000萬的技術平臺，也是最快突破1億的技術平臺，并且很快將成為最快突破10億周活躍用戶的平臺。ChatGPT發布一年內，我們的營收就達到了10億美元。到2024年底，我們的季度營收達到了10億美元。如今，我們的月營收已達20億美元。在這個階段，我們的營收增長速度是那些定義了互聯網和移動時代的公司（包括Alphabet和Meta）的四倍。”

貼臉開大，將自己與谷歌母公司Alphabet與Meta做比，足見OpenAI蓬勃的野心。

. ChatGPT周活用戶數9億，訂閱用戶數5000萬。

. ChatGPT的月度網頁訪問量和移動會話量是排名第二的AI應用的6倍，用戶在AI上花費的總時長是排名第二的AI應用的4倍，更是所有其他AI應用總和的4倍。

. 搜索使用量在一年內增長了近三倍，廣告試點項目在不到六周的時間內就實現了超過1億美元的年度經常性收入(ARR）。

. 企業業務的增長勢頭同樣強勁，目前已占總收入的40%以上，并有望在2026年底前與消費者業務持平。

. Codex的周活躍用戶已超過200萬，在過去三個月中增長了5倍，月環比增長率超過70%。

此外，OpenAI強調，通過本次融資及與亞馬遜、英偉達、軟銀等戰略伙伴的深度合作，公司將進一步擴大基礎設施投入，加速前沿AI模型的訓練與部署。博客中還提到，此輪融資將幫助OpenAI“在這一關鍵時刻以所需規模繼續引領行業”，并為下一階段的AI大規模落地提供資源保障。

從博文中不難看出，OpenAI的野心遠不止于當前的ChatGPT的成功。公司正全力推動AI從研究階段走向全球日常應用，目標是讓前沿智能惠及更多個人、企業和社區，最終實現“確保人工通用智能（AGI）造福全人類”的使命。

隨著IPO的臨近，這一野心也將接受公開市場的檢驗。