年度展望 | 食用植物油市場(chǎng)生產(chǎn)、消費(fèi)及價(jià)格

近期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的一份前瞻報(bào)告，為觀察中國(guó)食用植物油市場(chǎng)提供了參考。這份《中國(guó)油籽及產(chǎn)品年度報(bào)告》援引中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等官方數(shù)據(jù)，對(duì)中國(guó)油料油脂的供需格局與價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行了展望。

以下為該報(bào)告關(guān)于植物油市場(chǎng)的主要內(nèi)容。本文供油脂產(chǎn)業(yè)相關(guān)人士參閱，建議結(jié)合國(guó)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合研判，不構(gòu)成任何投資或交易建議。

（注：食用植物油市場(chǎng)年度為當(dāng)年10月至下年9月。）

一、生產(chǎn)供應(yīng)：溫和增產(chǎn)，豆油主導(dǎo)格局延續(xù)

2026/27年度中國(guó)植物油總產(chǎn)量預(yù)測(cè)約3197萬(wàn)噸，較25/26年度增約1%，主要受大豆和菜籽壓榨量小幅增加及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期改善驅(qū)動(dòng)。

豆油持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，預(yù)計(jì)占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量約60.6%；菜籽油、花生油分別占24.2%和10%。報(bào)告指出，特色植物油（山茶油、芝麻油、玉米油等）產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。

豆油：仍是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量最大的植物油品種，預(yù)計(jì)產(chǎn)量為1938萬(wàn)噸，占植物油總產(chǎn)量的60.6%。這主要基于大豆壓榨量預(yù)計(jì)穩(wěn)定在1.035億噸的較高水平。

國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2022萬(wàn)噸（小部分油用壓榨），進(jìn)口大豆預(yù)計(jì)1.08億噸。

菜籽油：預(yù)計(jì)產(chǎn)量為774萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量的24.2%。國(guó)內(nèi)菜籽產(chǎn)量（預(yù)計(jì)1620萬(wàn)噸）保持穩(wěn)定，菜籽進(jìn)口量（預(yù)計(jì)410萬(wàn)噸）恢復(fù)性增長(zhǎng)，壓榨原料供應(yīng)充裕，將有效支撐菜籽油產(chǎn)量。

花生油：預(yù)計(jì)產(chǎn)量為320萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量的10%。國(guó)內(nèi)花生產(chǎn)量預(yù)計(jì)1880萬(wàn)噸，壓榨量約1000萬(wàn)噸。部分地區(qū)（吉林、遼寧等新興產(chǎn)區(qū)）擴(kuò)種趨勢(shì)明顯，優(yōu)質(zhì)花生供應(yīng)結(jié)構(gòu)性偏緊格局有望緩解。

棉籽油：預(yù)計(jì)產(chǎn)量140萬(wàn)噸，占比約4.4%。國(guó)內(nèi)棉籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)1158萬(wàn)噸，壓榨量約962萬(wàn)噸，新疆棉籽產(chǎn)量有所回落，棉籽油產(chǎn)量隨之小幅下降。

二、消費(fèi)需求：峰值徘徊，增長(zhǎng)動(dòng)力切換

報(bào)告預(yù)測(cè)，2026/27年度中國(guó)植物油食用消費(fèi)量預(yù)計(jì)為3458萬(wàn)噸，與上年度基本持平（微增0.01%），消費(fèi)增長(zhǎng)進(jìn)入平臺(tái)期。

報(bào)告指出，近年來(lái)中國(guó)人均植物油年消費(fèi)量已處于26-28公斤的高位。隨著中國(guó)人口連續(xù)第四年下降，疊加官方對(duì)健康減油的持續(xù)倡導(dǎo)，植物油總消費(fèi)量或?qū)㈤L(zhǎng)期穩(wěn)定在當(dāng)前水平。消費(fèi)結(jié)構(gòu)方面，增長(zhǎng)動(dòng)力正從家庭烹飪向餐飲及食品加工領(lǐng)域切換。

豆油：憑借其充足的供應(yīng)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)食用消費(fèi)量將達(dá)到1700萬(wàn)噸，占食用植物油總消費(fèi)量的49%，持續(xù)主導(dǎo)食用、餐飲和食品加工領(lǐng)域。

菜籽油：預(yù)計(jì)消費(fèi)量為970萬(wàn)噸，占食用植物油總消費(fèi)量的28%。在川渝等主產(chǎn)區(qū)消費(fèi)剛性較強(qiáng)。隨著加拿大菜籽恢復(fù)進(jìn)口、國(guó)內(nèi)壓榨量提升，菜籽油供應(yīng)改善，可能溫和提振消費(fèi)。

花生油：預(yù)計(jì)消費(fèi)量為344萬(wàn)噸。占食用植物油總消費(fèi)量的10%。作為高端油種，其需求韌性較強(qiáng)，但增速同樣受限于宏觀消費(fèi)環(huán)境。

棕櫚油：預(yù)計(jì)消費(fèi)量為355萬(wàn)噸，其中食用消費(fèi)約210萬(wàn)噸，占食用植物油總消費(fèi)量的6%，由于進(jìn)口成本上升以及方便面等食品加工需求放緩，棕櫚油消費(fèi)受到抑制。

棉籽油：預(yù)計(jì)消費(fèi)量為139萬(wàn)噸。占食用植物油總消費(fèi)量4%，作為區(qū)域性消費(fèi)油種，棉籽油需求保持相對(duì)穩(wěn)定。

葵花籽油：預(yù)計(jì)消費(fèi)量為86萬(wàn)噸。占食用植物油總消費(fèi)量2.5%。消費(fèi)量較上年有所回落，主要受進(jìn)口供應(yīng)不穩(wěn)定及國(guó)內(nèi)產(chǎn)量有限的影響。

三、貿(mào)易：進(jìn)口規(guī)模收縮，結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

由于國(guó)內(nèi)油籽作物產(chǎn)量強(qiáng)勁和經(jīng)濟(jì)面臨的貿(mào)易戰(zhàn)逆風(fēng)，大多數(shù)油籽和產(chǎn)品的進(jìn)口需求將低于近年來(lái)的平均水平，貿(mào)易政策和地緣政治持續(xù)成為重塑進(jìn)口格局的關(guān)鍵變量。

報(bào)告預(yù)測(cè)，2026/27年度中國(guó)植物油進(jìn)口總量將進(jìn)一步降至642.5萬(wàn)噸，較上年度下降約8.3%，延續(xù)了進(jìn)口依賴(lài)度降低的趨勢(shì)。

棕櫚油：進(jìn)口量預(yù)計(jì)為320萬(wàn)噸，同比下降，仍處于近年低位。主要生產(chǎn)國(guó)（印尼、馬來(lái)西亞）的生物柴油政策持續(xù)限制出口，同時(shí)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)性油品替代效應(yīng)增強(qiáng)。

菜籽油：進(jìn)口量預(yù)計(jì)為200萬(wàn)噸，與上年基本持平。值得注意的是，加拿大菜籽關(guān)稅的下調(diào)預(yù)計(jì)有助于加拿大產(chǎn)品恢復(fù)市場(chǎng)份額，但俄羅斯等國(guó)的供應(yīng)已形成補(bǔ)充。

葵花籽油：進(jìn)口量預(yù)計(jì)回升至60萬(wàn)噸，較上年有所恢復(fù)，但仍遠(yuǎn)低于歷史高位。烏克蘭和俄羅斯的供應(yīng)穩(wěn)定性是主要變量。

豆油：進(jìn)口量預(yù)計(jì)僅為20萬(wàn)噸，幾乎可忽略不計(jì)。國(guó)內(nèi)壓榨充足，且中國(guó)正成為區(qū)域性豆油出口國(guó)，預(yù)計(jì)年度出口量將提升至75萬(wàn)噸。

四、價(jià)格展望：政策主導(dǎo)區(qū)間震蕩，品種表現(xiàn)分化

報(bào)告援引中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的《2026年2月中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析》CASDE，提供了25/26年度各主要品種的價(jià)格預(yù)測(cè)區(qū)間，并指出CASDE預(yù)計(jì)26/27年度價(jià)格將維持在與25/26年度大致相同的水平。

以下表格呈現(xiàn)歷史價(jià)格走勢(shì)及25/26年度CASDE預(yù)測(cè)區(qū)間。

食用植物油市場(chǎng)年度為當(dāng)年10月至下年9月。

單位：元/噸分別為三級(jí)豆油、三級(jí)菜籽油和一級(jí)花生油、24度棕櫚油到港價(jià)。

各品類(lèi)價(jià)格走勢(shì)分析（26/27年度）

豆油（參考區(qū)間 8000—10000元/噸）：

南美豐產(chǎn)帶來(lái)的原料成本優(yōu)勢(shì)，限制了豆油價(jià)格的上行空間。然而，國(guó)內(nèi)壓榨需求穩(wěn)定以及中美關(guān)稅的余波為價(jià)格提供了底部支撐。

菜籽油（參考區(qū)間 9000—11000元/噸）：

國(guó)內(nèi)菜籽產(chǎn)量穩(wěn)定，進(jìn)口來(lái)源結(jié)構(gòu)在關(guān)稅政策調(diào)整后正逐步恢復(fù)，但全球供應(yīng)及貿(mào)易政策的不確定性仍可能加大價(jià)格波動(dòng)。

花生油（參考區(qū)間 14500—16000元/噸）：

花生產(chǎn)量恢復(fù)緩解供應(yīng)壓力，消費(fèi)端需求剛性較強(qiáng)（食品端344萬(wàn)噸），價(jià)格跌幅預(yù)計(jì)有限，整體維持高位區(qū)間震蕩格局。

棕櫚油（參考區(qū)間 8000—10500元/噸）：

價(jià)格走勢(shì)高度依賴(lài)主產(chǎn)國(guó)的出口政策（如印尼B50政策）和國(guó)際能源價(jià)格，價(jià)格中樞維持高位；但國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格優(yōu)勢(shì)對(duì)棕櫚油形成顯著替代效應(yīng)，國(guó)內(nèi)需求疲軟將壓制其漲幅。價(jià)格波動(dòng)空間較寬。

總結(jié)

總體而言，2026/27年度中國(guó)植物油市場(chǎng)將呈現(xiàn)“產(chǎn)量微增、消費(fèi)見(jiàn)頂、進(jìn)口收縮、價(jià)格分化”的格局。豆油憑借其性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)維持主導(dǎo)地位，而棕櫚油、菜籽油等油種受政策與進(jìn)口結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，波動(dòng)性或?qū)⒓觿　?/p>

建議產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)密切關(guān)注國(guó)際貿(mào)易政策動(dòng)向、主產(chǎn)國(guó)天氣變化及國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備輪換節(jié)奏，靈活調(diào)整采購(gòu)與庫(kù)存策略，以應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境。