川普，最牛操盤手？剛伊朗否認(rèn)談判！今年以來，A股股民人均開始虧錢了

3月23日消息，全球市場(chǎng)再度遭遇黑色星期一，日本股市暴跌3.48%，韓國(guó)股市暴跌6.49%觸發(fā)熔斷。中國(guó)資產(chǎn)也未能幸免，其中，滬指大跌3.83%，3800點(diǎn)一度失守，恒生指數(shù)和恒科集體大跌超4%。

就在上周五，一位買了2300萬恒科的榜一大哥高呼今天要賣恒科，這一把又是虧損近100萬。這次不僅要認(rèn)輸了，可能已經(jīng)麻木了。

其中，全行業(yè)除了石油天然氣、煤炭是紅的，汽車盈虧平衡，其他行業(yè)綠的讓人發(fā)慌。就連以前可以避險(xiǎn)的銀行，也是暴跌3.28%。其中，餐飲旅游、農(nóng)業(yè)、貴金屬、航空、生物科技等紛紛暴跌5%，跌幅居前。

A股暴跌背后，多個(gè)利空在周末持續(xù)發(fā)酵。一是外因，中東局勢(shì)愈演愈烈，停火仍看不到時(shí)間表。國(guó)盛證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園表示，面對(duì)“油價(jià)走高—通脹上行—美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息甚至加息—滯脹可能性增大甚至衰退”的可能情形，當(dāng)前資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)定價(jià)不足，需警惕后續(xù)深度調(diào)整的可能性，短期緊盯伊朗局勢(shì)進(jìn)展。

二是內(nèi)部因素，一方面政策空窗期，二是關(guān)于保險(xiǎn)償二代過渡期結(jié)束對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的沖擊在這個(gè)周末不斷發(fā)酵。

國(guó)君首席方奕認(rèn)為：A股近期跌得多，主要原因是保險(xiǎn)公司2026年第二代償付能力監(jiān)管要求全面落地，3月31日面臨第一次考核。此舉，引發(fā)保險(xiǎn)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的減倉(cāng)。

不過，東吳首席策略官兼聯(lián)席所長(zhǎng)孫婷對(duì)此進(jìn)行澄清，險(xiǎn)資絕非市場(chǎng)下跌主因。孫婷認(rèn)為，傳聞的償付能力新政尚未實(shí)施，基于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的償二代三期正在測(cè)試階段，尚未實(shí)施，不會(huì)對(duì)險(xiǎn)資產(chǎn)生影響。即將影響，影響也很小。

資本市場(chǎng)以外，黃金也上演崩盤羅卜墩。國(guó)際黃金進(jìn)價(jià)，今日跌破多個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，連續(xù)跌破4500美元、4400美元、4300美元、4200美元、4100美元等5個(gè)重要關(guān)口。（隨著特朗普聲稱協(xié)議漸進(jìn)，黃金又一度收復(fù)了4500美元）

今日下午3點(diǎn)半左右，倫敦金閃崩8%，倫敦銀跌近9%，地緣危機(jī)中的避險(xiǎn)屬性失效，僅本月黃金暴跌了22%。

黃金白銀暴跌背后，一是中東局勢(shì)持續(xù)升溫，且沒有停火時(shí)間表現(xiàn)，市場(chǎng)開始演繹通脹邏輯，通脹之下，不但不會(huì)降息，還可能提前加息，此舉利空黃金；

二是，黃金白銀此前漲幅著實(shí)太高了，地緣風(fēng)險(xiǎn)+通脹預(yù)期+流動(dòng)性危機(jī)，黃金自然演繹為高估的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，可能面臨價(jià)值重估。（這就意味著，一旦中東沖突大幅降溫或達(dá)成協(xié)議，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和黃金都會(huì)有脈沖式大漲）

中泰證券表示， 黃金的定價(jià)邏輯正在發(fā)生階段性轉(zhuǎn)變。隨著過去一年黃金價(jià)格持續(xù)上漲，其資產(chǎn)屬性已由“避險(xiǎn)資產(chǎn)”逐步向“交易型風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”演化。

一方面，全球流動(dòng)性寬松預(yù)期、央行購(gòu)金以及地緣風(fēng)險(xiǎn)共振，推動(dòng)黃金價(jià)格累積較大漲幅；

另一方面，資金持續(xù)流入使得黃金交易結(jié)構(gòu)趨于擁擠，價(jià)格對(duì)邊際流動(dòng)性的敏感性顯著提升。在此背景下，黃金不再僅由基本面驅(qū)動(dòng)，而更多受到資金面與交易結(jié)構(gòu)的影響。

本身，黃金暴跌就是因?yàn)樵蛢r(jià)格飆升帶來的通脹預(yù)期。但誰曾想，到了晚上7點(diǎn)以后，原油也崩了。布油和wti原油紛紛暴跌10%，WTI原油更是跌破90美元關(guān)口（目前，布油為4月期貨合約，而WTI則是5月期貨合約）。

原油暴跌背后，核心在于特朗普對(duì)市場(chǎng)的taco。今日晚間7點(diǎn)左右，特朗普開始操盤市場(chǎng)，“我很高興地報(bào)告，美國(guó)和伊朗過去兩天進(jìn)行了非常良好和富有成效的對(duì)話”，“伊朗非常想達(dá)成協(xié)議”，“美國(guó)非常有意向與伊朗達(dá)成協(xié)議”。

受此消息影響，原油直線暴跌。不過，隨后伊朗否認(rèn)與美國(guó)進(jìn)行了對(duì)話，原油在大幅拉升到跌幅不足5%；晚上接近10點(diǎn)，川普再度發(fā)聲，“雙方已達(dá)成主要共識(shí)”，而后原油再度下探。目前跌幅再度超9%。

不得不說，目前全球市場(chǎng)都在對(duì)特朗普的操盤水平頂禮膜拜：白天開盤，釋放沖突升級(jí)預(yù)期，石油大漲，通脹上升，預(yù)計(jì)加息，黃金、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)狂跌；而后美股盤前，川普釋放利好，原油狂跌，美股三大指數(shù)均漲近2%。同一個(gè)交易日，憑借川普的嘴炮，讓美股贏麻了。

在川普釋放和伊朗都希望達(dá)成協(xié)議之前，百億私募創(chuàng)始人王一平認(rèn)為，中東局勢(shì)多變，發(fā)言人層出不窮，但底層邏輯是不容易變化的： 1）美國(guó)很難和碎片化的伊朗革命衛(wèi)隊(duì)達(dá)成協(xié)議，這是個(gè)漫長(zhǎng)的過程；2）這次taco也沒用，因?yàn)橹鲃?dòng)權(quán)不在侵略國(guó)手里。除非完成征服，否則主動(dòng)權(quán)永遠(yuǎn)是被侵略國(guó)說的算。如果是被侵略國(guó)說的算，那就參考1。

但好消息，川普taco也罷，操盤手也罷，今日晚間美股大漲，而市場(chǎng)預(yù)期周二中國(guó)資產(chǎn)也會(huì)大幅反彈，比如富時(shí)A50期貨漲1.5%，恒生科技指數(shù)期貨暴漲3%以上。

隨后，川普繼續(xù)釋放利好，并且稱跟伊朗領(lǐng)導(dǎo)層敲定了協(xié)議要點(diǎn)，而且以色列很滿意。 針對(duì)伊朗方面否認(rèn)同美國(guó)對(duì)話，特朗普說，美國(guó)炸毀了伊朗大量基礎(chǔ)設(shè)施，伊朗那里很難獲得信息。

不過，深夜凌晨，伊朗否認(rèn)與美談話，隨后黃金跳水，原油有所拉升。

最后簡(jiǎn)單算一下，自伊朗沖突以來，A股股民到底虧了多少錢，今年以來A股股民還賺錢嗎？據(jù)金石雜談統(tǒng)計(jì)wind數(shù)據(jù)，不計(jì)新股來算，年初A股總市值118.91萬億，3月初為127.07萬億，目前A股總市值116.04萬億。

根據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股股民2.4億，個(gè)人投資者持股占比33%，3月份市值凈減少11.03萬億，A股股民3月人均虧1.5萬；今年來看，A股總市值減少2.87萬億，今年以來A股股民人均虧3946元。

最后，金石雜談簡(jiǎn)單統(tǒng)計(jì)了3月以來市值超1000億，跌幅超15%的個(gè)股，其中，半導(dǎo)體芯原股份跌幅第一，高達(dá)31.39%，有色股跌幅最猛烈，洛陽鉬業(yè)跌31.26%，華友鈷業(yè)跌29.24%，中鎢高新跌27.88%，北方稀土跌27.53%，江西銅業(yè)跌26.86%，中金黃金跌24.91%。

其中，榮盛石化暴跌27.63%，中東危機(jī)，石油短缺，本應(yīng)對(duì)石化行業(yè)構(gòu)成利好，該股為何卻崩盤了？有投資人靈魂發(fā)問： 公司股價(jià)近期大幅度下跌，投資者損失慘重。受中東沖突影響，公司原油儲(chǔ)備是否已經(jīng)耗盡？

其他跌幅居前的明星股還有海光信息、天孚通信、生益科技、深南電路、潤(rùn)澤科技、科大訊飛、摩爾線程、百濟(jì)神州、瀾起科技等等。

最后，做個(gè)統(tǒng)計(jì)，大家今年還賺錢嗎？3月以來又虧了多少？大家覺著讓你虧錢的最大責(zé)任人是誰？