中時(shí)通：狂采超66萬(wàn)噸！中儲(chǔ)糧出手喂糖，玉米漲得美滋滋？

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

3月5日，國(guó)內(nèi)玉米繼續(xù)燃爆整個(gè)糧食市場(chǎng)！從南到北漲勢(shì)火紅一片！

分別來(lái)看，

山東華北：車(chē)增百輛，價(jià)格照漲不誤。隨著雨雪消散，5日山東晨間到車(chē)增至121輛，終于擺脫連日來(lái)的“兩位數(shù)”尷尬。但百余車(chē)的上量對(duì)深加工需求仍是“杯水車(chē)薪”，企業(yè)漲價(jià)聲此起彼伏！然而市場(chǎng)也心知肚明，這種上漲建立在供應(yīng)的“時(shí)斷時(shí)續(xù)”之上，一旦來(lái)一波扎堆上量，企業(yè)變臉或許就在一夜之間。

東北內(nèi)蒙：穩(wěn)中求進(jìn)，底氣十足。與華北“看天吃飯”不同，東北呈現(xiàn)出更強(qiáng)的內(nèi)生性上漲動(dòng)力。基層余糧已降至三成左右，疊加中儲(chǔ)糧連日掛出采購(gòu)大單（僅黑吉遼三省5日就超12萬(wàn)噸），極大提振貿(mào)易商和烘干塔的看漲信心。市場(chǎng)情緒已從年前“急著賣(mài)”轉(zhuǎn)向“捂著等”，黑龍江、吉林深加工主流收購(gòu)價(jià)較節(jié)前普遍上漲20-60元/噸。

晨間提示：

支撐與壓力，誰(shuí)先打破平衡？

當(dāng)前玉米的“狂飆”，本質(zhì)是“階段性供需錯(cuò)配”與“情緒面亢奮”的共振。

短期來(lái)看，行情仍有支撐。

首先，供應(yīng)壓力實(shí)質(zhì)性減輕。東北售糧進(jìn)度近七成，剩余三成賣(mài)壓中地趴糧占比有限，而氣溫遲遲未大幅回升，為其爭(zhēng)取了寶貴的緩沖時(shí)間。即便后續(xù)氣溫回暖，其沖擊也因量級(jí)有限而難以撼動(dòng)全局。

其次，政策“喂糖”不停歇。3月2日-6日，中儲(chǔ)糧采購(gòu)玉米660629噸；銷(xiāo)售119616噸；購(gòu)銷(xiāo)雙向278442噸。其中，大單采購(gòu)頻現(xiàn)！2月28日黑龍江采購(gòu)玉米107665噸；3月2日繼續(xù)采購(gòu)100338噸。3月2日湖南采購(gòu)58000噸。3月5日吉林采購(gòu)51500噸；遼寧采購(gòu)59800噸。3月6日西安采購(gòu)10萬(wàn)噸。用真金白銀劃出清晰的“政策底”。

最后，下游企業(yè)庫(kù)存普遍偏低，剛性補(bǔ)庫(kù)需求仍在，為價(jià)格提供了實(shí)實(shí)在在的買(mǎi)盤(pán)。

但警報(bào)也已悄然拉響！

警報(bào)一；地趴糧的定時(shí)炸彈從未拆除。氣溫終將回升，地趴糧集中入市只是時(shí)間問(wèn)題。惜售情緒越極致，屆時(shí)價(jià)格回調(diào)的“疼感”就越劇烈。

警報(bào)二；小麥被拉進(jìn)“待選區(qū)”。玉米價(jià)格走高，小麥飼用窗口正在重新打開(kāi)。若玉米繼續(xù)上漲，飼料企業(yè)隨時(shí)可能調(diào)整配方。屆時(shí)玉米將面臨“內(nèi)外夾擊”的尷尬局面。

警報(bào)三；進(jìn)口谷物正在路上。巴西玉米預(yù)計(jì)本月下旬到港，數(shù)量超100萬(wàn)噸，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。南方銷(xiāo)區(qū)飼企采購(gòu)心態(tài)已轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。

警報(bào)四；期貨2400關(guān)前卻步。主力合約在2400元/噸關(guān)口得而復(fù)失，高位滯漲跡象明顯。期貨是現(xiàn)貨的“先知”，一旦盤(pán)面調(diào)頭向下，現(xiàn)貨市場(chǎng)將快速跟進(jìn)，屆時(shí)補(bǔ)庫(kù)需求未結(jié)束、基層上量未恢復(fù)的“真空期”或?qū)⑻崆敖K結(jié)。

總的來(lái)看，短期在補(bǔ)庫(kù)需求未結(jié)束、基層上量未恢復(fù)之前，玉米仍將維持賣(mài)方市場(chǎng)格局，價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。但對(duì)持糧主體而言，需要清醒認(rèn)識(shí)到：當(dāng)前的強(qiáng)勢(shì)建立在多重因素“共振”的基礎(chǔ)上，任何一環(huán)的松動(dòng)都可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。氣溫回升、潮糧上市、進(jìn)口到港、期貨回調(diào)、補(bǔ)庫(kù)尾聲、小麥替代等等——只要有一個(gè)發(fā)生變化，市場(chǎng)就可能重新定價(jià)。