黃金暴跌！我才知道堅守能力圈的可貴。

前言：

1月收官了，航天、黃金白銀輪番上演財富奇跡。

但牛市是造富的機會，也是收割的溫床。
對于那些原本認知不夠又盲目跟風的人，最可能的下場就是成為久財。
因為財富從來不是跟風搶來的，而是在自己能力圈范圍內積累和堅守的結果。

正文：

芒格曾說：“我能取得今天的成就，就是只投資自己看得懂的、在能力圈內的公司。”

能力圈，即投資者在自己的經驗、智慧和專長的基石上提煉出的洞察力所擴展的作用范圍。這個洞察力可以幫助投資者對潛在的投資標的精準地判斷出是否具有明顯的競爭優勢。

能力圈邊界的界定，就是所講的洞察力作用范圍的“有效射程”。

一、界定能力圈

巴菲特也曾表示能力圈的原則是投資成功的關鍵所在：作為一名合格的投資者要具備對所選擇公司進行準確評估的能力，特別要注意到“所選擇”這三個字，也就是你不必成為通曉很多企業的專家，只需要評估準確自己能力圈范圍內的公司就已經足夠了。

像巴菲特，他僅投資他自己通曉和喜歡的企業，重點研究那些看似枯燥無味的領域，對熱門公司選擇回避，即巴菲特可以忽視掉超出自己投資能力范圍之外的機會。

更為重要的情況是，對待那些別人賺了大錢自己卻錯過的機會，他依然能保持內心平靜、淡然處之。

有些投資者認為自己很聰明，他們可以駕馭很多的事情，起碼他們會經常這樣表現出來。他們會認為世界永遠是在變化的，人們也要跟得上步伐，與時俱進。

但是問題就在于，沒有人會做好每一件事情，對于我們普通人來說不停地更新迭代和學習新事物是非常難的事情。

對價值投資者的能力圈來說，能力圈作用范圍的大小不是最重要的，最重要的是如何界定自己能力圈的擴展邊界所在。

如果知道了能力圈擴展的邊界所在，那投資者會遠遠富有于比他大10倍能力圈但卻不知道自己能力圈擴展邊界的人。

舉個例子，當某只股票大漲的時候，身邊君就常會聽到一些朋友后悔當初沒有入手，其實這是因為對這只股票并不了解，在自己能力范圍內沒有得到的才算是損失，不在能力圈內表示并不是你應得的，就不應視為損失。

對于能力圈以外的公司，無論別人如何看好身邊君認為也不要理會，因為拿自己不具備的能力和別人的優勢相比，輸的概率很大，成年人永遠是自己錢包的第一責任人。

所以，要想提高投資的成功率，必須也最好在自己能力圈內發揮。

二、恪守能力圈

實際上，所有的價值投資者都不自知或者自知的在自己能力圈內堅守。

比如，戴維斯公司只會投資那些涉及保險業務為主的金融企業，施洛斯公司也只投資看得懂的礦業和工業企業，再比如很多價值投資者都會回避那些看不懂的科技股，賺自己能力范圍內的回報。

雖然這種做法會讓他們錯失高科技行業帶來的巨大利潤，但是，有所取與有所不取、有所為與有所不為，才是真的稱得上大智慧。

芒格講過，過往的經驗會驗證一個古老的觀念：只要你做好準備，在人生的過程中抓住屈指可數的機會，并且迅速果斷采取行動，做合乎邏輯且簡單的事情，那他這輩子的財富就會出現巨大的增長。

上面所講到的這類機會鳳毛麟角，但是通過不斷等待和尋找，充滿對求知欲的渴望，而且積極對各種可能性做出研究分析后，僅有的機會就會出現在面前。

當機會來臨以后，假如獲勝的概率非常大，那作為價值投資者就應該選擇重倉下注，無須頻繁地調倉換股、買進賣出，只需幾次重要的決策就會造就投資生涯的成功。

三、擴大能力圈

投資者現有知識決定了他的能力圈范圍。

能力圈不是一成不變的，它是可以隨著時間、通過學習不斷擴展的，但不會也不應太快。

所以在短期內，投資者可以認為能力圈是不變的。短期內，投資者盡量讓事情在能力圈范圍內，長期則需要努力擴展自己的能力圈。

擴大能力圈，主要手段是學習和實踐，缺一不可。比如價值投資理論，是被百年歷史證明有效的理論，關于價值投資的書很多，網上也有大量關于價值投資心得的文章，這些都是很好的資料，可以讓投資者快速入門，快速了解價值投資原理，少走彎路。

學習除了理論知識之外，也要參考別人走過的彎路、吃過的大虧，避免自己犯同樣的錯誤，畢竟一個人的經歷有限，不可能踩遍所有的坑。比如難兄難弟們在網上分享的加杠桿爆倉的經歷，就是非常好的借鑒。

除了學習之外投資者還要參與必不可少的投資實踐。

舉個例子，投資者事后了解2008年滬指從6124點跌到1664點的過程，和親歷此過程，收獲完全不同。所以在投資領域，實踐是不可替代的。

芒格的經典言論“四十歲之前鮮有價值投資者”，說的就是在投資領域，理論無法取代實踐的道理。

擴大能力圈是一名優秀的投資者一生的修為，學無止境，止于至善。

所以，真正的投資高手，無一例外的都在自己能力圈內投資。

能力圈在安全邊際的作用下就會變成價值投資投資者的保護圈，使得價值投資損失本金的概率進一步降低，而賺錢的概率進一步提高，最終極大地提高了收益的確定性，這不就是我們普通投資者畢生追求的境界嗎？！