四川
昨天的文章里稍微提了一嘴美元的下跌，這是美國財政部刻意為之，屬于操縱匯率的范疇。
這當然也不是壞事，恒生指數隨之創出新高。這個信號意義也十分重大。
今天跟大家仔細聊聊最近的美元，以及對市場的影響和帶來的機會。
一、特朗普主動承認干預匯率
就在周三凌晨，美元指數創出新低，最低到了95.55！
這波下跌出乎很多人的意料，畢竟來的猝不及防！
就在當天，特朗普表示，美元貶值幅度不大，稱美元表現很好，并預計貨幣價值會有波動。
當記者問他是否擔心美元貶值，特朗普稱：“不，我認為美元表現很好。我希望回歸自身應有的水平，這是合理的做法?！?/p>
特朗普還暗示他可以操控美元匯率，他說：“我可以讓它像悠悠球一樣漲跌。
哈哈，這老頭真是可愛，操縱匯率這事，好歹你也別說這么直白嘛，雖然大家都知道你在操縱匯率。
他是怎么操作匯率的呢？
二、美日罕見聯合干預匯率
在上周五，紐約聯儲就放出風聲說在進行匯率檢查
而彼時，美元/日元即將突破160！
明眼人一看就知道是在阻擋日元快速貶值！
此舉就是美國和日本將聯合開展匯率干預。這在歷史上也只發生過6次。
前六次分別是：廣場協議，羅浮宮協議，95年美元大貶值，98年亞洲金融風暴，2000年歐元貶值，2011年日本地震。
所以呀，美日聯合干預匯率算得上是件大事了。
什么叫匯率檢查呢？
它是指一國央行或貨幣當局向主要商業銀行詢問外匯買賣報價的行為。
這本身并非實際交易，但其信號意義極其重大，通常被視作官方對匯率走勢嚴重不滿、并可能隨時采取實際行動的直接警告。
問題來了，美國為啥要干預日本匯率呢？
三、特朗普在乎的是美債
紐約聯儲的背后其實是美國財政部！紐約聯儲的外匯交易臺主要是依據財政部指令行事。
所以特朗普說自己在干預匯率，一點都不假。
特朗普之所以要主動帶崩美元是因為美國長債有點穩不住了。
眼看長債利率持續上升，特朗普融資的成本越來越高！沒錢可寸步難行！
而美債下跌的一個重要原因就是日元貶值。
日元貶值會帶來兩個影響。
首先，日元套息交易會瓦解。
那么套息交易中的美債就會被拋售！
第二，日本央行為了穩匯率就要買日元，賣美債。
也就是說，日本央行穩匯率的操作也會給美債帶去壓力。
未來，美國這邊很可能會買日元，賣美元，從而進行對沖。
日本和美國的操作是不同的，日央行的美元大都以美債形式存在，所以才會給美債帶去壓力。而美國的干預用的是美元，而不是美債。
其實現在美國挺被動的。
一方面美元本來就有壓力，另一方面是大家都在威脅要拋售美債。
美元和美債暫時不可兼得，所以先行保美債。
而日元貶值是大趨勢，即便美國干預也阻擋不了，頂多是延緩貶值的節奏而已。
東大這邊如果對日本制裁加把力，美債的壓力會更大。
所以呀，特朗普也不是想干嘛就干嘛的，制約他的因素也不少。再比如，最近民主黨也在跟他掰扯政府赤字的事。
四、對市場的影響
不少人在掰扯美聯儲2026年會不會降息的問題。
說實在的，現在美聯儲降息還有那么重要嗎？
即便美聯儲不降息，美債利率就不會走低嗎？
雖然美聯儲降息是壓低美債利率最佳的手段，但特朗普也還有其他手段可以使。
等鮑威爾卸任后，特朗普對美聯儲的把控力會更強，這是毋庸置疑的。
此外，現在處于去美元化的進程中，各國都在紛紛拋售美元資產。
拋售之后干嘛呢？
必然有一部分會回歸國內，所以全球新興市場都在持續創新高中。
A股這邊如果不是國家隊控著盤，恐怕會更瘋。
港股這邊，恒生指數也創出了新高。
只不過港股科技類板塊表現較弱，可能是大宗商品搶了科技的風頭所致。
但港股科技的基本面更硬，創新高只是早晚的事。
過去，世界太平的時候，跨國資金主要考慮的是收益率。
哪邊資產收益率高就流向哪里，但現在它們會更多考慮安全的問題。
這個邏輯的轉變一定要重視。
現在美國正在大肆掠奪資源品的定價權，試圖穩住美元的地位，但面對中國的挑戰，這次的難度很大。
未來，跨國資金回流的旋律還不會斷，中國資產重估的過程還很長。
尤其值得注意的是，隨著資金回流，國內物價和經濟都會相繼復蘇，給股市的基本面帶來支撐。
現在國家隊控盤估計也是在等基本面追趕上來。
而央行也在防止回流過快，比如，這兩天美元大幅貶值，但人民幣升值幅度有限。
看準大趨勢即可，中途的顛簸是少不了的。
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