29萬億定存到期潮與1.42%息差承壓，中小銀行“開門紅”逆勢加息

多家中小銀行在“開門紅”攬儲關(guān)鍵期逆勢上調(diào)存款利率

《中國科技投資》龍秋月

2026年以來，國內(nèi)貨幣政策延續(xù)適度寬松，降息降成本為核心導(dǎo)向。1月19日，央行下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點，一年期再貸款利率降至1.25%以壓降銀行資金成本，同時明確年內(nèi)仍有降準降息空間。疊加1年期LPR連續(xù)8個月穩(wěn)于3.0%低位，市場利率中樞持續(xù)下行。在此背景下，銀行存款利率整體走低，部分銀行3個月期大額存單利率跌破1%，國有大行及股份制銀行普遍下調(diào)中長期存款利率，順應(yīng)利率市場化趨勢。

作者注意到，正值開年“開門紅”攬儲關(guān)鍵期，部分中小銀行則密集加息，以5-25個基點幅度開展利率競爭。據(jù)不完全統(tǒng)計，2026年1月以來，山西、河南等省份十余家中小銀行（以農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行為主）上調(diào)存款利率，3年期定存利率最高達2.0%。這一逆勢加息，或源于今年一季度29萬億元長期定存到期的剛性承接壓力，也反映出中小銀行在行業(yè)凈息差歷史低位下的生存困境。那么，中小銀行逆勢加息是短期流動性舉措還是長期戰(zhàn)略，高息攬存模式可持續(xù)性幾何，值得關(guān)注。

加息潮畫像

據(jù)融360統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年9月，銀行整存整取存款3個月期平均利率為0.944%，6個月期平均利率為1.147%，1年期平均利率為1.277%，2年期平均利率為1.367%，3年期平均利率為1.688%，5年期平均利率為1.519%。和上個月相比，下降幅度在0.1-0.4個基點。

經(jīng)過梳理得知，本次中小銀行加息潮并非全域蔓延，在區(qū)域分布、產(chǎn)品設(shè)計上形成多重分化的特征。

區(qū)域分布上，加息機構(gòu)高度集中于華北、華中、華東縣域市場，山西表現(xiàn)突出，渾源、廣靈等地的農(nóng)商行同步上調(diào)利率，覆蓋1-5年期定期存款及大額存單。如山西沁水農(nóng)商行，1-3年期定存（50元起存）對應(yīng)利率上浮至1.45%、1.5%、1.75%。河南、湖北、江蘇等省亦有多家農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行在1月完成利率上調(diào)。反觀經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，長三角、珠三角核心城市的中小銀行鮮有參與，維持利率穩(wěn)定。由此可見，區(qū)域資金供需分化——縣域市場資金吸附力弱，中小銀行需靠利率讓步占有市場；而發(fā)達地區(qū)資金充裕，銀行可依托多元化方式吸收存款。

產(chǎn)品設(shè)計上，中小銀行加息策略呈現(xiàn)三大特征，其中兼顧縣域儲戶需求與自身成本控制。一是聚焦1-3年期核心期限，5年期利率普遍倒掛。如山西廣靈農(nóng)商行3年期存款利率為1.75%，5年期為1.8%，僅上浮0.05個百分點，遠低于常規(guī)梯度，規(guī)避長期負債成本鎖定風險。二是分層定價明確，大額資金享更高溢價。如山西渾源農(nóng)商行的大額存單設(shè)20萬元起存門檻，差異化篩選高凈值儲戶，平衡規(guī)模與成本。三是限時屬性突出，多與“開門紅”綁定，有效期集中在1-3月，凸顯短期沖存目標。

29萬億到期潮下的存款“保衛(wèi)戰(zhàn)”

中小銀行集中逆勢加息，本質(zhì)是存款流失與盈利壓縮間的被動權(quán)衡。截至2025年三季度末，商業(yè)銀行行業(yè)凈息差收窄至1.42%，高息攬存將進一步加劇息差壓力，形成“不加息失存、加息蝕利”的雙重困境。

據(jù)中金公司最新測算，居民定存2026年到期規(guī)模約75萬億元，其中，今年一季度，居民1年期及以上定存到期規(guī)模為29萬億元，相比2025年同期增加約4萬億元。這給中小銀行帶來巨大承接壓力，或是加息的直接觸發(fā)因素。

對于中小銀行而言，自身存在的吸存短板，進一步加劇了資金壓力。一是品牌與渠道薄弱，網(wǎng)點集中在縣域，儲戶利率敏感度高，資金流失風險大。二是同業(yè)競爭加劇，互聯(lián)網(wǎng)存款受限后喪失線上獲客渠道，線下面臨大行下沉與本地同業(yè)擠壓。三是區(qū)域資金分流，儲戶普遍偏好大行，本地農(nóng)商行吸存空間受限。

國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)村商業(yè)銀行在2025年一至三季度，凈息差均為1.58%；而2024年一至三季度，均為1.72%，凈息差明顯收窄。而加息對中小銀行負債成本抬升效應(yīng)顯著，“以利換量”模式不可持續(xù)，還潛藏風險——部分弱資質(zhì)銀行或轉(zhuǎn)向高風險放貸補缺口，推高不良貸款率。

加息潮退潮后如何破局

綜合政策、資金面及成本約束來看，加息潮或難成為長期趨勢。

短期來看，加息可持續(xù)性受雙重約束。今年一季度資金到期潮過后，承接壓力緩解，中小銀行或回調(diào)利率。持續(xù)加息或致部分銀行虧損，中小銀行缺乏長期高息的支撐。

長期來看，中小銀行利率競爭不是長久之計，本質(zhì)上需要轉(zhuǎn)向差異化經(jīng)營破局。核心路徑是深耕本地，聚焦小微、“三農(nóng)”等大行覆蓋薄弱領(lǐng)域，結(jié)合區(qū)域產(chǎn)業(yè)打造定制信貸產(chǎn)品。如山西省的中小銀行可圍繞煤炭轉(zhuǎn)型、鄉(xiāng)村振興，開發(fā)供應(yīng)鏈金融、農(nóng)戶信用貸，綁定區(qū)域經(jīng)濟穩(wěn)定吸存。

發(fā)力中間業(yè)務(wù)、降低利差依賴是轉(zhuǎn)型關(guān)鍵。2025年前三季度，42家A股上市銀行手續(xù)費凈收入5782億元，同比增長4.6%。中小銀行可依托本地客群，拓展理財代銷、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)，搭建數(shù)字化財富平臺培育新利潤點，從而跨過轉(zhuǎn)型門檻。

此外，政策配套將為轉(zhuǎn)型賦能。2026年1月15日，央行新增5000億元支農(nóng)支小再貸款額度，若降低中小銀行獲取門檻、優(yōu)化用途限制，可壓降其負債成本。監(jiān)管部門可引導(dǎo)同業(yè)協(xié)同，通過聯(lián)合放貸、產(chǎn)品互通彌補中小銀行資源短板。

此次中小銀行加息潮是多重短期因素疊加的階段性現(xiàn)象，本質(zhì)是應(yīng)對到期壓力的流動性管理舉措。在利率市場化的背景下，單純利率競爭既加劇風險，又難形成核心競爭力。中小銀行唯有立足區(qū)域、深耕實體，以差異化服務(wù)粘客、以中間業(yè)務(wù)優(yōu)化盈利，打破“高息攬存—息差收窄—風險上升”的循環(huán)，方能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，踐行服務(wù)縣域與小微企業(yè)的核心職能。