掘金AI應(yīng)用落地年：從生產(chǎn)力到變現(xiàn)力，AI應(yīng)用商業(yè)化閉環(huán)快速形成

AI+應(yīng)用方向出現(xiàn)了大面積回調(diào)，AI+營銷、Sora、智譜AI、ChatGPT、AI醫(yī)療、AIGC、AI智能體、多模態(tài)AI…涉及到的AI+實體、AI+軟件、AI集成三大方向全線下跌，在這些耳熟能詳?shù)陌鍓K中，跌最少的也有2.51%。但是，AI+應(yīng)用的行情我認為這恰恰僅僅是開始，趨勢不會改變，行情也沒有結(jié)束。

1月16日，A股AI+方向集體回調(diào)

01

TSMC大幅抽資擴產(chǎn)但仍難緩解供應(yīng)短缺。

2026年1月15日，TMSC公布的Q4財報顯示，營收、利潤增長強勁。隨后的法說會上，TMSC董事長暨總載魏哲家的講話全程圍繞“AI”展開，且表明2026年資本支出計劃將高達560億美元，較2025年實際支出409億美元大幅增長37%，創(chuàng)下TMSC歷史新高。

眾所周知，臺積電在投資擴產(chǎn)層面上歷來都是有名的“保守派”，如果沒有確定性的市場需求或確定性的業(yè)績支撐，TMSC輕易不會出手。在TMSC發(fā)展歷史上，就曾多次被業(yè)界吐槽玩“饑餓營銷”。比如，2021年那波芯片半導(dǎo)體浪潮，臺積電就堅守原則，堅決不擴產(chǎn)。原因就在于沒有新的增長點出現(xiàn)。

而這次選擇出手，就是因為AI的蓬勃發(fā)展給業(yè)績帶來了新的擴張途徑，從而在另一個層面上驗證了AI應(yīng)用發(fā)展的真實有效。560億美元不是個小數(shù)額，哪怕就是魏哲家也不敢輕易讓這部分投入打了水漂，真實的資本投入是對市場未來超額增長預(yù)期的最佳佐證。

華爾街見聞援引TMSC報道

02

AI+應(yīng)用方向出現(xiàn)漫劇、GEO、游戲、醫(yī)療、營銷等真實的，可業(yè)完成商業(yè)閉環(huán)的項目。

不管技術(shù)如何先進，最終都需要市場化落地，且落地后能夠產(chǎn)生實實在在的市場空間，給投資企業(yè)帶來實實在在的利潤增長。AI+應(yīng)用正在快速從“生產(chǎn)力”向“變現(xiàn)力”轉(zhuǎn)變。

1）、AI漫劇：中新網(wǎng)援引人民日報數(shù)據(jù)報道，AI漫劇即人工智能生成動漫短劇，已成長為當(dāng)前微短劇行業(yè)增長最迅猛的板塊。2025年為AI漫劇元年，預(yù)計市場規(guī)模將突破200億元。在生產(chǎn)制作過程中，部分爆款項目的AI轉(zhuǎn)繪版本已實現(xiàn)平均降本90%、提效20倍以上。

2）、AI游戲：據(jù)東方財富網(wǎng)、國信證券研報數(shù)據(jù)，預(yù)計AI游戲在2026年市場規(guī)模預(yù)計保持在42.3%的年復(fù)合高速增長率，AI應(yīng)用已正式從后臺輔助走向前臺交互。我們常見的如游戲NPC、FAQ、指引向?qū)У纫褜崿F(xiàn)AI替代，此外最近流行的一些App游戲已實現(xiàn)全AI制作。

部分AI+應(yīng)用落地產(chǎn)業(yè)信息匯總

3）、AIGEO：據(jù)東方財富研究中心數(shù)據(jù)，國內(nèi)GEO市場規(guī)模2025年同比增長超215%，超過78%的企業(yè)決策者將AI搜索優(yōu)化列為數(shù)字化轉(zhuǎn)型優(yōu)先級。預(yù)計2026年將突破700億元。

4）、AI營銷：阿里云開發(fā)者數(shù)據(jù)顯示，全球企業(yè)AI解決方案支出將在2026年突破3000億美元。

5）、AI醫(yī)療：財聯(lián)社數(shù)據(jù)顯示到2033年市場份額將增長至3157億元，年復(fù)合增長率超43.1%。并指出2026年2026年迎來商業(yè)化確定性增強的關(guān)鍵拐點，支付方更加明確。醫(yī)學(xué)影像、AI制藥是成熟且增速快的細分領(lǐng)域。

這些都是真實，可以賺錢，且完成商業(yè)閉環(huán)的項目。在未來3至5年，AI+應(yīng)用方向?qū)⑦M入密集產(chǎn)業(yè)化落地時期，市場規(guī)模、業(yè)績增長可期。

文章配圖

03

在接下來的2-3個月內(nèi)，AI+應(yīng)用方向?qū)⒂瓉砻芗氖录呋瘯r期。

1）、2026年上半年是頭部科技公司算力基礎(chǔ)設(shè)施（AIDC）的集中招標落標期。字節(jié)跳動、阿里巴巴、騰訊等都有GW（吉瓦）級別的數(shù)據(jù)中心招標計劃。

2）、“人工智能+”行動深化：2026年是“十五五”開局之年，深化拓展“人工智能+”是2026年經(jīng)濟工作的重點任務(wù)之一，政策將推動AI與千行百業(yè)深度融合。（參考浙江省經(jīng)濟信息中心文獻：《展望2026年“人工智能+”：賦能千行百業(yè) 治理全面跟進》）

3）、2026年6月29日-30日，全球人工智能展將在利雅得召開。以“人工智能2031：加速智能未來”為主題，匯聚全球AI生態(tài)，預(yù)計超1萬名與會者、250+演講嘉賓、200+全球贊助商。

4）、2026年春晚，將迎來史上首個“AI云冠名”：字節(jié)旗下火山引擎正式官宣成為央廣總臺春節(jié)聯(lián)歡晚會獨家AI云合作伙伴，其智能助手豆包也將深度嵌入春晚互動環(huán)節(jié)，推出語音紅包、AI拜年、實時彈幕生成等新玩法。

5）、2026年國產(chǎn)大模型將持續(xù)迭代，DeepSeekV4預(yù)計在春節(jié)前后發(fā)布、豆包、騰訊等預(yù)計年內(nèi)推出，超級模型迭代加速將持續(xù)催化AI應(yīng)用。

AI+方向未來事件催化匯總（部分）

04

AI+應(yīng)用類資產(chǎn)關(guān)注度正在迅速提升

2026年被視為AI應(yīng)用規(guī)模化落地的關(guān)鍵一年。資本正加速流向能創(chuàng)造實際價值的場景，同時多家AI明星公司（如智譜、MiniMax）有望在2026年完成上市，持續(xù)吸引市場關(guān)注。此前，沐曦股份、摩爾線程已登錄A股，智譜AI已發(fā)布港股上市計劃，昆侖芯宣布提交港股上市說明書。

綜上所述，無論是從哪個角度看，AI+應(yīng)用都是整個市場資金，尤其是科技方向“高切低”的最佳選擇。隨著產(chǎn)業(yè)化落地加速，相關(guān)公司的財務(wù)邊際會不斷拓展。或許，現(xiàn)在看到的高估值在不久的將來就會被迅速打低。

此外，股價反應(yīng)的是未來預(yù)期，AI+應(yīng)用現(xiàn)在僅僅是AI營銷、AI醫(yī)療方向有所動作，大多數(shù)方向都沒有啟動，也就是說AI+應(yīng)用的很多方向，未來的刺激并沒有反應(yīng)在股價層面上，股價仍然處于底部。

關(guān)于投資層面，目前A股共有26只相關(guān)的ETF基金，若對選股沒有信心，可以重點關(guān)注：人工智能ETF易方達（159819）、人工智能ETF基金（159248）、人工智能AIETF（515070）、人工智能ETF（515980）、人工智能50ETF(517800)。