廣東
正文
5.7的新聞發布會的消息出來之后，一貫看多的人急呼超預期，一貫看空的人高呼弱預期。
反正就和房價走勢一樣，看空的一直在唱衰，看多的一直在押國運。
而普通人缺乏專業知識，在這些“聲音中”云里霧里也搞不清楚真相。
那么，5.7新聞發布會“一攬子金融政策支持”到底是不是超預期呢？
我概括總結成8個字：“一個堅持，兩個階段”，大家看完自己就有判斷了！
什么是一個堅持？
就是咱們從2024年924開始降準釋放1萬億，到12月明確“更加積極的財政政策”，再到2025年305大會明確財政赤字率4%，這一系動作是連續的、連貫的。
在這個連續、連貫的過程中，我們一直堅持的都是寬松的貨幣政策。
那既然是寬松的貨幣政策，為什么大家會有分歧呢？為啥有人還把這張圖拿出來diss呢？
中國文字博大精深，這張圖配上字，其隱喻你我心知肚明，不必多言！
那么，這種理解正確嗎？
我認為是錯誤的.
從目前救市政策來看，分兩個階段，而這兩個階段才是造成“大家理解”偏差的根本！
第一個階段就是預期管理。
我先問大家一個問題：全世界誰最擅長預期管理？
答案是美聯儲！
美聯儲經常通過美聯儲主席講話、數據來做市場的預期管理，很多時候“這種玩法”甚至比真正的政策還有效果！
咱們呢，金融起步晚、貨幣政策也是逐漸成熟，所以早些年都是“說干就干”，就像2008年的四萬億！
但隨著咱們的貨幣制度、工具的完善和成熟,咱們也開始進入“預期管理”的模式。
所以從2024年926的止跌回穩，到2024年10月8日多個部門開新聞發布會公布“300個城中村改造”、“逆周期調節”等等，
再到2024年12月“更加積極的貨幣政策”，2025年3月公布財政赤字，這段時間的都屬于“預期管理”
換句話說，這個階段以定方向，釋放利好信號為主.
所以,一直做預期管理，市場有分歧也是正常。
但從2025年5月7日開始，我們就進入了第二階段。
——5月7日，降準釋放1萬億+增設新的再貸款+降低利率等十余項舉措；
——5月8日，發改委明確3萬億總規模的優質項目；
這些，都是落實執行舉措！！
第二階段落實執行。
5月8日發展改革委領導明確：
2025年，將在交通運輸、能源、水利、新型基礎設施、城市基礎設施等重點領域，推出總投資規模約3萬億元的優質項目。
換句話說，2025年先投放3萬億元的大基建項目，而基建一直都是我們貨幣放水的主要路徑！
所以，針對市場的分歧，我想告訴大家：
1、我們仍然堅持寬松的貨幣政策，這點從來沒有變；
2、926的止跌回穩是“宏大視角”的表態，2024年的12月的“更加積極的貨幣政策”到2025年3月份的財政赤字率4%，是咱們東大法定的“提案到表決”的流程；
該怎么形容呢？
就像公司每年審批預期，要過會，要審議的道理是一樣的。
3、而5月7日和5月8日的新聞發布會，可以理解成“之前審批的貨幣投放預算”，已經明確怎么投放、從哪些途徑投放！
我知道，市場一直希望出現“腎上腺素”的救市政策，比如發現金、比如直接放開信貸，玩命批額度等等。
我明確大告訴大家，這種想法既不現實也不客觀。
因為中國的貨幣投放一直采取有形杠桿的底層邏輯。
就是我們可以印錢，可以貨幣大放水，但我們不會像歐美一樣，直接發錢刺激消費，
因為歐美印鈔發錢的方式，是無形負債、無形杠桿！
這種無形負債、無形杠桿的“貨幣投放”方式，雖然可以快速實現經濟的通縮轉通脹，效果也只是短期有限，更不會造富子孫后代。
而我們“印鈔”一直采取有形杠桿、有形負債的方式，就是印出來的鈔票最后要變成鐵路、公園、城市基礎設施如圖書館等等。
這種有形杠桿，雖然也是印錢，也是貨幣放水，但因為放水的承載是建筑、是基礎設施、是路橋.........這些有形杠桿的建筑不僅可以服務當代人，還可以造富子孫。
所以，這種有形杠桿的貨幣投放方式，必然要慢！
因為從確定“寬松的貨幣政策”到確定放水的途徑，再到大基建啟動，然后貨幣從大基建流出，這個過程快則需要12個月，慢這需要18個月。
所以，從時間角度看，有形杠桿的貨幣投放方式，專項債、特色國債的特殊性，大基建承載方式都決定了“放水”出來，讓大家感受到至少需要12個月以上的時間。
所以，讓子彈飛一會兒~
想投資買房的伙伴掃描下方二維碼，我會在私域直播中給大家講述趨勢和資產配置的底層邏輯~
老實做人，踏實寫文，不鼓吹，不煽動，讓你明白房產這回事！
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