身家縮水170多億美元，李小冬還能重回巔峰嗎？

圖片來源：Pixabay

東南亞的富豪里，大多是實業家。李小冬創辦的Sea集團是東南亞最大的互聯網公司之一，他本人也成為少有的互聯網領域誕生的富豪。

在《2023福布斯新加坡富豪榜》中，李小冬以24億美元的身家排名第18名。而在上一年，他的身家53億美元，排名第6名。值得一提的是，2021年8月31日，Bloomberg（彭博社）實時富豪榜上，李小冬以198億美元的身家登頂新加坡富豪榜。

財富縮水170多億美元，李小冬還能重回新加坡富豪榜前十嗎？

01

游戲起家

與其他富豪僑居東南亞多年不同，李小冬是畢業之后才前往新加坡定居生活。

資料顯示，李小冬出生在中國天津，畢業于上海交通大學工程系，讀書期間一直對游戲感興趣，曾在維亞康姆、康寧、摩托羅拉等跨國公司工作過。2005年，李小冬申請斯坦福大學的MBA項目，赴美留學。畢業后，隨妻子前往新加坡定居創業。

李小冬的起點，始于與陳歐的合作。當時，李小冬因為偶然的機會認識了陳歐。當時陳歐在新加坡南洋理工學院讀大學，并創業搭建了游戲對戰平臺GGgame。同樣對游戲感興趣的李小冬決定和陳歐一起創業——2007年，李小冬以聯合創始人的身份加入了GGgame，持有30%的股份，并擔任公司CEO，負責團隊建設、公司管理、商務拓展以及融資等事務；而陳歐持股35%，負責產品，擔任公司總裁；剩下的25%留作員工激勵，10%歸屬投資者。

后來，陳歐因為有另外的規劃，便將持有的所有股份都賣給了李曉東，徹底離開了GGgame。

陳歐離開不久后，隨著網絡游戲的興起，游戲對戰平臺開始走下坡路。李小冬憑著自己多年來的對游戲行業的了解，決定關閉GGgame。2009年5月，李小冬組建團隊重新創業，公司取名為Garena，徹底轉型為代理游戲發行公司。

2009年，Garena拿到了韓國游戲廠商Vertigo Games開發的多人在線射擊游戲《Black Shot》在東南亞的代理發行權，李小冬選擇將游戲在各大網吧進行線下推廣，《Black Shot》就此走紅。

后一年，Garena獲得了騰訊的投資。在李小冬的爭取下，騰訊的《英雄聯盟》東南亞獨家代理權交給了Garena。

在爆款游戲的加持下，Garena發展迅速。之后又相繼拿下了暢游《鹿鼎記》、騰訊《超神英雄》《地下城與勇士》《FIFA Online 3》等多個爆款游戲的代理權。

除了游戲外，李小冬也進入了電競行業。2012年Garena推出了為期6個月的Garena超級聯賽（GPL）。資料顯示，GPL的第一個賽季是英雄聯盟比賽，這是當時亞洲第一及唯一的英雄聯盟國際性聯賽。2014年，《世界創業報告》認為Garena市值超過10億美元，并將其評為新加坡最大的互聯網公司。

2018年11月，Garena還宣布與騰訊達成5年期發行協議，將優先獲得騰訊旗下游戲在臺灣地區、印尼、泰國、菲律賓、馬來西亞以及新加坡等地的優先發行權。

由于李小冬與騰訊關系親密，也以游戲起家，其公司一度被稱為“東南亞小騰訊”。

02

涉足電商

在游戲領域取得成功后，李小冬又涉足了電商。

2015年，李小冬推出了電商平臺Shopee。彼時，東南亞電商正處于混戰的初始階段，各大平臺相繼成立。2009年，主攻印尼市場的Tokopedia成立，其獲得了阿里、谷歌的投資；2012年，Lazada成立，之后阿里斥資10億美元收購了其51%的股份，第二年又增資10億美元，持股比例增加至83%。

Shopee和Lazada的競爭，在某種程度上也成為阿里和騰訊在東南亞的電商之爭。阿里2012年11月便在泰國曼谷開設了第一家海外電商學校；2014年收購了新加坡郵政約10%的股權；控股Lazada后，阿里又不斷注資，其已經成為阿里在東南亞市場的重要布局。

而騰訊在國內的電商嘗試并不成功，李小冬的Shopee也被視為騰訊在海外電商的一次嘗試。

在成立之初，李小冬就選擇了低價策略和大力營銷。同時，在游戲行業的積累，也讓李小冬更了解如何進行本地化。資料顯示，為了迎合當地人的飲食習慣，Shopee在印尼推出了專門的伊斯蘭產品和服務；在泰國，則招募當地網紅宣傳帶貨，在重大節日舉行促銷活動；在注重性價比的馬來西亞，常年使用高價折扣、“全網最低”的促銷手段。

低價以及合適的本土化策略，為Shopee積累了大量用戶，也讓其一度超過其他電商平臺。新加坡分析機構Momentum數據顯示，東南亞地區9個主要電商平臺的GMV總額在2022年達到了995億美元。市場份額方面，Shopee的GMV達到479億美元，幾乎占據了地區總額的一半。Lazada以201億美元的GMV位列地區第二，印尼本地平臺Tokopedia以184億美元的GMV排名第三。

除了電商外，李小冬還布局了金融領域。2014年，李小冬推出AirPay（即SeaMoney的前身），主要靠游戲和電商平臺來進行營收。

2017年上市前，李小冬將Sea作為公司名（中文名“冬海集團”），游戲、電商、金融業務均在上市公司體系內。據招股書，騰訊持有39.7%的股權，是Sea的最大股東；李小冬則持股20%，旗下公司Blue Dolphins Venture也持有15%股權。

由于業務的相似性，Sea也被視為是“騰訊+阿里的綜合體”。2020年，Sea總市值踏入千億美元大關；2021年，Sea成為全亞洲市值第三的互聯網巨頭，僅次于阿里和騰訊。

03

Sea市值下滑

創業路上“順風順水”的李小冬也難免遭遇挫折。其創辦的Sea市值從2021年10月的2026億美元的高點，跌至今年10月12日的約256億美元，縮水近1770億美元。

去年，騰訊減持Sea超1449萬股，放棄了對其的控制權。Sea的業績也持續低迷，去年前三個季度分別虧損5.8億美元、9.31億美元、5.69億美元，第四季度扭虧為盈，為4.23億美元，但全年依舊虧損16.57億美元。

去年9月，也有消息稱，Sea共裁員約7000人，約占員工總數的10%，涉及Garena、Shopee等多個業務部門。此外，高調進軍其他市場的Shopee，試圖以低價搶占市場，但最后也只能全面撤出歐美市場。

挽救低迷的業績成為Sea首要任務。在今年第一季度，收入30.41億美元，同比增長4.9%，凈收入8729.2萬美元；第二季度，收入30.96億美元，同比增長5.2%，凈收入3.31億美元。

不過從具體業務構成來看，游戲所在的數字娛樂部門增長放緩，其第二季度的收入同比下降2%至5.29億美元，電商平臺收入21億美元、同比增長21.6%，數字金融服務收入4.28億美元、同比增長53.4%。

因此，電商業務成為Sea的未來發力點——Shopee是東南亞目前少數盈利的電商平臺之一，但競爭依舊十分激烈。

TikTok在東南亞布局電商平臺TikTok Shop；拼多多的Temu也在今年8月進軍東南亞市場，其實力不可小覷。在進行六大業務集團的變革后，阿里國際數字商業集團也相繼進行了業務調整，速賣通、Lazada梳理了發展規劃，這些對手對Shopee造成的威脅不小。

今年9月，李小冬也發布全員信宣布，公司正式進入到“全面戰斗模式”。其表示，“有人想挑戰我們的市場份額，我們必須正面迎接這一挑戰。為此，我們準備重新開始投資。這意味著我們可能會在某些季度出現虧損，但這是更長期戰略計劃的一部分”。

事實上，為了應對對手，Shopee也早已上線直播帶貨功能。2019年，Shopee推出“Shopee Live”，并先后在東南亞及巴西站點上線直播功能。其帶貨也主打低價——在今年的印尼站點直播大促中，用戶在Shopee Live上購買的商品，可以享受全部5折的優惠。不僅如此，用戶還可以在Shopee Live上以最低價格購買到與Shopee合作的品牌及賣家的各種產品。

隨著TikTok Shop印尼站被迫關停，Shopee也獲得了一些利好。入駐TikTok Shop的商家只能流向Shopee、Lazada等平臺，其吸引的用戶也將被分流。

對目前的李小冬來說，Sea的市值已經與高峰時相差甚遠，其身家也大幅縮水。能否穩定賺錢，或許才是重拾市場信心的一大因素。

作者 | Fanie

來源 | 鯨維度（ID：WhaleDimension）