可能性為0成定局！黃仁勛訪華回國(guó)后嘆氣：中國(guó)市場(chǎng)就讓給中企吧

5月20日，剛結(jié)束中國(guó)之行的黃仁勛回到美國(guó)，立馬給所有股東撂下一句明白話——?jiǎng)e指望英偉達(dá)重返中國(guó)市場(chǎng)，沒(méi)戲了。

這位穿黑色皮夾克、人稱硅谷皮衣刀客的全球AI芯片巨頭掌門人，曾經(jīng)把中國(guó)市場(chǎng)視作500億美元的肥肉，如今親口說(shuō)出"歸零"二字。從95%到0%，從想方設(shè)法擠進(jìn)來(lái)，到坐下來(lái)認(rèn)輸——這條路他自己走了三年。事情還沒(méi)完，因?yàn)檫@一句"讓給中企"的背后，是整個(gè)全球AI算力格局正在悄悄翻篇。

把時(shí)間線倒回十天前。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月12日下午，特朗普乘坐空軍一號(hào)從華盛頓出發(fā)，啟程訪華。這是他再次就任美國(guó)總統(tǒng)后的第二次中國(guó)之行。

專機(jī)上隨行的，是十幾位美國(guó)頭部企業(yè)的掌門人——庫(kù)克、馬斯克、貝萊德的拉里·芬克、高盛的蘇德巍，整整一份覆蓋科技、金融、航空、半導(dǎo)體、農(nóng)業(yè)的豪華名單。

但白宮前一天公布的初始名單里，并沒(méi)有黃仁勛的名字。結(jié)果空軍一號(hào)在阿拉斯加?？考佑蜁r(shí)，黃仁勛拎著他那個(gè)標(biāo)志性的雙肩包，黑色皮夾克套在身上，"壓哨"登機(jī)。白宮發(fā)言人后來(lái)對(duì)外的解釋是行程有所變動(dòng)，正好趕上了。

這一幕被外媒戲稱為趕上末班車。事實(shí)上，是特朗普本人臨時(shí)拍板邀請(qǐng)的——老黃原本不在這趟班車上。

為啥這么急？因?yàn)樽蛔×恕?/strong>

北京40度的高溫里，他還跑去了順義區(qū)的中國(guó)國(guó)際供應(yīng)鏈博覽會(huì)，跟一眾中國(guó)企業(yè)家寒暄。外媒和投資者的目光，都盯著同一件事——英偉達(dá)能不能借這趟訪華之旅，把H200芯片塞進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)。

畢竟，賬面上的窟窿太大了。

英偉達(dá)因?yàn)镠20芯片對(duì)華出口受限，2026財(cái)年第一財(cái)季已經(jīng)吃下45億美元的資產(chǎn)減值——這是芯片行業(yè)歷史上單次最大規(guī)模的減值。第二財(cái)季的損失預(yù)計(jì)還要擴(kuò)大到80億美元。這兩個(gè)數(shù)字加起來(lái)，相當(dāng)于英偉達(dá)三年前一整年的凈利潤(rùn)。

黃仁勛在公開場(chǎng)合多次"哭窮"。去年10月，他就放話稱英偉達(dá)在中國(guó)高端AI芯片市場(chǎng)的份額已經(jīng)從95%歸零。到了今年5月，他在訪華前接受采訪時(shí)直白地說(shuō)，他們?cè)谥袊?guó)的業(yè)務(wù)現(xiàn)在已經(jīng)完全停滯了。

人到了，話也說(shuō)了，但事情沒(méi)按英偉達(dá)的劇本走。

5月20日，黃仁勛一回到美國(guó)，參加完英偉達(dá)最新季度財(cái)報(bào)會(huì)議，立刻在公開采訪中放出狠話——他已經(jīng)明確告知所有股東，對(duì)英偉達(dá)重返中國(guó)市場(chǎng)不要抱任何期望。

從昔日嘴硬中國(guó)十年內(nèi)追不上，到如今親口承認(rèn)非常非常強(qiáng)大——這位皮衣刀客的話術(shù)，過(guò)去三年完成了一次180度的大轉(zhuǎn)彎。

把時(shí)間線再往前拉一下，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這場(chǎng)歸零不是一夜之間的事。

到了2025年4月，H20的出口也被叫停，且無(wú)限期生效。

之后白宮又出了一招——2025年12月，特朗普放話允許H200對(duì)華出口，但2026年1月13日美國(guó)商務(wù)部正式批準(zhǔn)時(shí)，附帶條件是每筆銷售收入的25%要上交美國(guó)政府。

這是個(gè)什么概念？說(shuō)白了，就是一邊賣貨一邊交保護(hù)費(fèi)。在芯片出口的歷史上，從來(lái)沒(méi)有任何一家美國(guó)企業(yè)接受過(guò)這種收入分成的安排。這種做法被點(diǎn)評(píng)為實(shí)質(zhì)上把芯片出口變成了技術(shù)租賃。

中國(guó)這邊的回應(yīng)簡(jiǎn)單干脆——不買了。

黃仁勛這次訪華，最大的懸念就是H200能不能破冰。結(jié)果到目前為止，美國(guó)商務(wù)部官員已經(jīng)證實(shí)，H200芯片對(duì)華銷售為零，出口審批仍處于停滯狀態(tài)。英偉達(dá)自己公布的780億美元年度營(yíng)收指引中，H200來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收貢獻(xiàn)預(yù)估為——零。

分析師此前算過(guò)一筆賬，如果美方的出口框架能順利運(yùn)轉(zhuǎn)，H200每年本可以為英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)35億到40億美元的營(yíng)收。這個(gè)數(shù)字現(xiàn)在徹底變成了紙面期待。

問(wèn)題來(lái)了——黃仁勛親自跑了一趟北京，為啥還是沒(méi)用？

答案不復(fù)雜，把賬拆開就明白了。

去年7月，國(guó)家網(wǎng)信辦約談了英偉達(dá)，要求其就H20存在的漏洞后門風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行說(shuō)明并提交證明材料。芯片是否安全可控，已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)采購(gòu)時(shí)的硬指標(biāo)。在這種背景下，不少國(guó)內(nèi)超大公司——比如那些手握海量用戶數(shù)據(jù)的科技巨頭，以及涉及關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的機(jī)構(gòu)——已經(jīng)把目光轉(zhuǎn)向了國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。

這事兒就像吃飯。以前餐桌上只有一道菜，再貴再難吃也得吃；現(xiàn)在餐桌上多了好幾道選項(xiàng)，價(jià)格還便宜一大半，那為啥還要忍氣吞聲吃那道貴的？

更關(guān)鍵的是生態(tài)。

這些原本重度依賴國(guó)外CUDA生態(tài)的大廠，過(guò)去三年在無(wú)卡可用的壓力下，被迫把訓(xùn)練和推理集群逐步遷向華為昇騰。遷移過(guò)程很痛，但一旦跑通，慣性就反向積累了。現(xiàn)在能提供的，是從芯片到MindSpore框架再到CANN軟件棧的一體化交付。在政企、金融、運(yùn)營(yíng)商這些對(duì)國(guó)產(chǎn)化要求最高的場(chǎng)景里，這道全棧國(guó)產(chǎn)化的護(hù)城河，英偉達(dá)想再進(jìn)來(lái)，幾乎沒(méi)縫。

國(guó)產(chǎn)大模型也在用腳投票。新一代旗艦國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek V4已經(jīng)確認(rèn)采用昇騰950系列作為算力底座——這是國(guó)產(chǎn)大模型加國(guó)產(chǎn)芯片的全棧閉環(huán)正在跑通的重要信號(hào)。截至目前，昇騰已經(jīng)聯(lián)合伙伴打造了400多款行業(yè)一體機(jī)，服務(wù)客戶超過(guò)2700家，占據(jù)國(guó)內(nèi)一體機(jī)市場(chǎng)80%以上的份額。

這就是黃仁勛說(shuō)歸零時(shí)，背后真實(shí)的市場(chǎng)圖景。

說(shuō)回這場(chǎng)博弈，每一方都有自己的算盤。

美國(guó)這邊的態(tài)度有點(diǎn)擰巴。一邊特朗普政府希望通過(guò)芯片出口"做一點(diǎn)生意"，畢竟那25%的分成對(duì)國(guó)庫(kù)來(lái)說(shuō)是實(shí)打?qū)嵉倪M(jìn)項(xiàng)；另一邊國(guó)會(huì)里的對(duì)華強(qiáng)硬派又死死盯著，擔(dān)心美國(guó)技術(shù)助力中國(guó)軍事發(fā)展。眾議院外交事務(wù)委員會(huì)的民主黨議員米克斯當(dāng)面懟過(guò)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克——開這種聽證會(huì)本身，就等于承認(rèn)特朗普政府在出口管制問(wèn)題上完全失職。

美國(guó)內(nèi)部都在拉扯，到現(xiàn)在沒(méi)拉扯出個(gè)統(tǒng)一的口徑。

英偉達(dá)這邊更難。一邊是華盛頓的政治壓力——必須配合制裁；另一邊是華爾街的盈利預(yù)期——丟了中國(guó)市場(chǎng)，下一顆千億美元市值的子彈就缺了底氣。黃仁勛只能兩頭跑，一邊對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)做政治正確的姿態(tài)，一邊在公開場(chǎng)合用"適得其反"四個(gè)字向白宮施壓。

他在卡內(nèi)基梅隆大學(xué)畢業(yè)典禮上甚至改口高喊AI讓美國(guó)有了重新建設(shè)的機(jī)會(huì)。

聽起來(lái)像勵(lì)志金句，實(shí)則是變相承認(rèn)——美國(guó)在AI產(chǎn)業(yè)鏈上需要重建，過(guò)去那套靠出口管制保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)的老路，已經(jīng)走不通了。

中國(guó)這邊的態(tài)度，外交部說(shuō)得很明白。

外交部發(fā)言人毛寧此前回應(yīng)指出，事實(shí)證明，"小院高墻"擋不住中國(guó)創(chuàng)新發(fā)展的步伐，也不利于包括美國(guó)企業(yè)在內(nèi)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。美方應(yīng)當(dāng)遵守市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和公平競(jìng)爭(zhēng)原則，支持各國(guó)企業(yè)通過(guò)良性競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)科技發(fā)展進(jìn)步。

這話聽著平和，其實(shí)分量很重。點(diǎn)出了一個(gè)事實(shí)——所謂的出口管制，本質(zhì)上是搬起石頭砸自己的腳。英偉達(dá)丟掉的500億美元市場(chǎng)，最后不是被另一家美國(guó)公司接走，而是被中國(guó)本土企業(yè)一點(diǎn)一點(diǎn)啃下來(lái)了。

接下來(lái)值得盯的，是幾個(gè)變量。

英偉達(dá)接下來(lái)的財(cái)報(bào)會(huì)議怎么說(shuō)話。如果連續(xù)兩個(gè)季度都把中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收預(yù)期"清零"，華爾街的耐心還能撐多久，是個(gè)未知數(shù)。

華為昇騰950PR的實(shí)際出貨量也值得關(guān)注。原本計(jì)劃全年75萬(wàn)顆，如果這個(gè)數(shù)字能穩(wěn)住或者超出，意味著國(guó)產(chǎn)替代的速度比預(yù)期更快。

美方對(duì)華芯片政策的下一步動(dòng)作同樣關(guān)鍵。3月26日美國(guó)眾議院外交事務(wù)委員會(huì)通過(guò)的《芯片安全法案》要求所有受出口管制的先進(jìn)制程芯片必須帶"后門"，方便美方隨時(shí)核查物理位置。這種軍火級(jí)待遇，會(huì)不會(huì)讓美國(guó)芯片廠商的中國(guó)客戶進(jìn)一步流失，可以慢慢看。

這盤棋還沒(méi)下完，但有一點(diǎn)已經(jīng)清楚——皮衣刀客的中國(guó)故事，可能要換個(gè)版本來(lái)講了。

從巔峰壟斷95%，到親口說(shuō)出"零"，再到回國(guó)后那一句"讓給中企吧"——黃仁勛用三年時(shí)間，給全球科技產(chǎn)業(yè)上了一堂活生生的課。這堂課的核心不復(fù)雜：技術(shù)封鎖能擋住別人一時(shí)，擋不住別人一世。你越想鎖，被鎖的那一方反而越快練出自己的本事。

國(guó)際局勢(shì)看著遠(yuǎn)，但每一次芯片產(chǎn)業(yè)的漣漪，最后都會(huì)變成普通人手機(jī)里、車機(jī)里、AI助手里那一顆顆國(guó)產(chǎn)芯的腳踏實(shí)地。這局，中國(guó)穩(wěn)得住。