2年集中整治！八部門聯合出手，嚴厲打擊非法跨境證券期貨基金經營活動

每經記者：李蕾 每經編輯：葉峰

《每日經濟新聞》記者獲悉，境外券商未經國內監管批準，私自給內地投資者開港美股賬戶、做跨境交易的違規行為，迎來了全國性、全鏈條的嚴管整治。

經國務院同意，證監會聯合工信部、公安部、央行等八部門，正式印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》（以下簡稱《方案》）。

這份重磅文件立足前期整治工作實踐，以綜合施策、標本兼治為核心原則，全面取締非法跨境證券期貨基金經營活動，既肅清資本市場跨境業務亂象，又全方位守護投資者合法權益，同時明確合規境外投資渠道不受影響、對香港市場影響總體可控，為資本市場雙向開放筑牢安全屏障。

2年集中整治，錨定“禁非法、清存量”核心目標

事實上，監管對非法跨境證券業務的整治并非首次。早在2022年年底，證監會已明確此類活動的非法屬性，依法推進對富途控股、老虎證券等境外券商非法跨境展業的整治工作，核心要求為取締增量非法業務、禁止招攬境內投資者及發展境內新客戶、開立新賬戶；針對整治中出現的個別機構變相違規展業問題，監管部門也及時采取措施，有效遏制了風險蔓延勢頭。

本次八部門聯合出臺《方案》，正是在前期整治基礎上的全面升級，覆蓋范圍更廣、治理鏈條更全、長效機制更完善。

相關文件顯示，《方案》以2年集中整治為周期，核心是全面取締境外證券期貨基金經營機構非法跨境經營活動，實現“堅決取締非法、穩妥清理存量”的整治目標，圍繞整治對象、業務取締、存量清理、協同任務四大重點劃定監管邊界，全鏈條封堵非法跨境展業空間。

例如，在整治對象上，《方案》明確覆蓋非法跨境經營的境外機構、境內協助主體、非法中介，以及違法違規發布信息的互聯網平臺與網絡自媒體，同步將違反外匯、反洗錢、個人信息保護等法規的行為一并納入整治范圍，實現監管無死角。

而在非法業務取締上，《方案》剛性規定，禁止境外機構在境內開展營銷招攬、開戶、交易指令處理、資金劃轉等服務，禁止境內主體為其提供營銷、技術開發、客戶服務等協助，從業務全環節切斷非法展業路徑。

存量業務清理方面，《方案》設置了2年過渡期，整治期內僅允許存量投資者單向賣出、轉出資金，禁止買入與轉入資金；期滿后境外機構全面關停境內網站、交易軟件，停止一切境內非法交易服務，平穩化解存量風險。

從市場層面看，本次整治是對境外機構未經批準在境內開展港美股開戶、交易等非法跨境業務的全面肅清。此前部分境外券商存在變相非法展業、違規招攬境內客戶的行為，本次方案將所有無資質跨境展業模式均定性為非法，徹底堵死違規操作空間。

靶向整治非法機構，筑牢投資者權益防線

每經記者了解到，《方案》的核心出發點并非限制投資者境外投資，而是通過取締非法機構、斬斷違規產業鏈，從根源上化解跨境投資風險，通過嚴打非法經營活動保護投資者合法權益。

事實上，投資者通過非法跨境渠道參與境外投資，面臨五大致命風險：一是資金安全缺乏保障；二是維權渠道嚴重受限；三是個人信息安全難以保障；四是可能面臨法律追責風險；五是容易被“假平臺”騙取資金。非法渠道脫離境內監管，投資者資金、信息、維權均無保障，甚至可能觸犯法律、遭遇詐騙。

為守護存量投資者權益，《方案》也明確了五大保障措施：

一是設置2年集中整治期分階段停止境外機構相關境內服務。

二是要求境外機構做好與在境內受整治措施影響的投資者的溝通聯系及其賬戶處置安排，保障客戶財產安全。

三是開展跨境證券期貨基金活動的宣傳教育，指導金融機構做好投資者風險警示。

四是協調推動境外金融監管部門督促境外機構采取措施保障境內投資者財產安全，妥善處理投資者投訴。

五是引導境內投資者通過港股通、合格境內機構投資者（QDII）及跨境理財通等合法渠道開展境外投資。

每經記者了解到，本次整治工作針對的是境外機構非法跨境經營活動，投資者已開立的賬戶不會被強制注銷，賬戶里的資金及股票、基金等資產不會被強制清理。這一表述徹底打消了市場對“一刀切”清理存量資產的擔憂，充分印證監管整治的靶心是無牌非法展業的機構，而非普通投資者，核心是讓投資者遠離風險、回歸合規投資。

港股等境外投資渠道暢通，對香港市場影響總體可控

市場人士認為，本次整治針對的是境外機構非法跨境展業活動，切斷此類非法投資渠道是毫無疑問的，但并不會影響現有的合法渠道，投資者仍可以通過港股通、合格境內機構投資者（QDII）及跨境理財通等合法渠道開展境外投資。

事實上，雖然非法境外券商的開戶、交易服務被全面取締，但港股通、QDII、跨境理財通等官方合規渠道始終保持暢通，完全能夠滿足境內投資者的境外資產配置需求。

同時，《方案》采取分階段停止境內服務的方式引導投資者處理存量賬戶和資產，并未限制境外機構向位于境外的境內投資者提供交易服務，對港股市場的影響總體可控。

換言之，本次整治僅針對境外機構在境內的非法展業行為，不限制其為身處境外的境內投資者提供服務，業務影響范圍有限；同時2年集中整治期允許存量投資者單向賣出、轉出資金，避免了集中拋售引發的市場波動；疊加境外監管部門同步采取整治措施，內外監管形成合力，不會對港股等境外市場形成實質性沖擊。

另外，從長期來看，整治非法跨境資金更有利于境外市場穩健發展。非法跨境資金具有投機性、短期性，易加劇市場波動；引導資金通過合規渠道入市，能提升跨境資金的穩定性，推動境內外市場互聯互通健康發展。

此次八部門聯合整治，以剛性條款全面取締非法跨境證券期貨基金經營活動，以溫情措施穩妥化解存量風險、守護投資者權益，以清晰邊界保障合規境外投資通道暢通。對于境內投資者而言，應認清非法渠道的風險與違法性，主動選擇港股通、QDII等合規路徑開展境外投資，在監管保護下實現安全、穩健的資產配置。