英偉達(dá)對(duì)手Cerebras納斯達(dá)克上市：首日大漲68% 市值670億美元

雷遞網(wǎng) 雷建平 5月15日

人工智能芯片制造商Cerebras Systems(股票代碼：“CBRS”)昨日在美國(guó)納斯達(dá)克上市。

Cerebras發(fā)行價(jià)為185美元，發(fā)行3000萬股，募資總額為55.5億美元。Cerebras此前發(fā)行區(qū)間為150美元到160美元。

Cerebras開盤價(jià)為350美元，較發(fā)行價(jià)上漲89.2%；收盤價(jià)為311.07美元，較發(fā)行價(jià)上漲68.15%；以收盤價(jià)計(jì)算，公司市值為669.51億美元。

Cerebras的上市是2026年迄今為止最大的IPO。

上市前，募資28億美元

Cerebras被視為是英偉達(dá)和AMD的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但Cerebras并沒有生產(chǎn)與英偉達(dá)、AMD相同類型的芯片。

Cerebras產(chǎn)品之間最大的區(qū)別在于它們的尺寸。當(dāng)外界想到計(jì)算機(jī)處理器時(shí)，可能會(huì)想到郵票大小的東西。Cerebras走向了一個(gè)完全不同的方向，制造了它所說的有史以來最大的商業(yè)芯片，甚至類似iPad那么大。

把Cerebras的芯片想象成披薩，傳統(tǒng)芯片制造商一次只取一小塊芯片。如果他們想構(gòu)建更大的處理器，可以將兩個(gè)切片連接在一起。

Cerebras則使用了整個(gè)餡餅。芯片越大，可以塞進(jìn)它的處理能力和內(nèi)存就越多，與多芯片設(shè)置相比，可以實(shí)現(xiàn)更快的數(shù)據(jù)速度，缺點(diǎn)是，制造如此巨大的半導(dǎo)體是極其復(fù)雜和昂貴的。

Cerebras在2024年底就遞交了招股書，但由于美國(guó)國(guó)家安全審查推遲了這家備受期待的上市計(jì)劃，原因是總部位于阿布扎比的云計(jì)算和人工智能公司G42對(duì)其3.35億美元的投資。

Cerebras成立過程中獲得過多次融資，其中，2019年在E輪融資中估值為24億美元，現(xiàn)有投資者包括阿布扎比增長(zhǎng)基金（Abu Dhabi Growth Fund）和寇圖資本管理（Coatue Management）

2021年，Cerebras Systems獲2.5億美元F輪融資，Edge Capital領(lǐng)投，其他投資方包括Altimeter Capital、Benchmark Capital、Coatue Management、Eclipse Ventures、VY Capital。計(jì)入此次融資后，Cerebras Systems總?cè)谫Y額達(dá)到7.5億美元，投后估值超過40億美元。

2025年9月30日，Cerebras宣布完成超額認(rèn)購(gòu)的11億美元G輪融資，本輪融資由Fidelity和Atreides Management領(lǐng)投，老虎環(huán)球基金、Valor Equity Partners和1789 Capital以及現(xiàn)有投資者Altimeter、Alpha Wave Global和Benchmark也參與了本輪融資。當(dāng)時(shí)，Cerebras投后估值達(dá)81億美元。

2026年2月，Cerebras宣布完成10億美元的H輪融資，融資后估值約為230億美元，本輪融資由Tiger Global牽頭，參與方包括Benchmark、富達(dá)管理與研究公司、Atreides Management、Alpha Wave Global、Altimeter、AMD、Coatue和1789 Capital等。

2026年4月15日，Cerebras宣布關(guān)閉一項(xiàng)新的五年期銀團(tuán)循環(huán)信貸額度，最高可達(dá)8.5億美元，使過去8個(gè)月的總?cè)谫Y額達(dá)到28.5億美元。

隨著英偉達(dá)市值突破5萬億美元，Cerebras市值也水漲船高，2025年9月的一輪投資者就浮盈7倍。

年?duì)I收5.1億美元 凈利2.38億美元

Cerebras成立于2016 年，是一家位于美國(guó)硅谷的AI芯片制造商。2019年，Cerebras就發(fā)布第一代WSE（Wafer Scale Engine）芯片，而Cerebras開發(fā)的WSE 3芯片由整張晶圓切割，比盤子還大，需要人用雙手捧起來。

通常情況下，芯片制造商會(huì)將12英寸的硅切成薄片，切完后，晶圓片會(huì)繼續(xù)被切割成數(shù)百個(gè)獨(dú)立的小芯片，再在這些小芯片上集成晶體管，WSE-1則是直接「生長(zhǎng)」在一整塊晶圓上，是最大的AI芯片。

2024年3月，Cerebras通過推出Wafer Scale Engine 3，基于5nm、擁有4萬億個(gè)晶體管的 WSE-3 專為訓(xùn)練業(yè)界最大的AI模型而打造，為Cerebras CS-3 AI超級(jí)計(jì)算機(jī)提供動(dòng)力，通過900,000 個(gè) AI 優(yōu)化計(jì)算核心提供125 petaflops的峰值A(chǔ)I性能。

官方稱，CS-3擁有高達(dá)1.2 PB的超大內(nèi)存系統(tǒng)，旨在訓(xùn)練比GPT-4 和Gemini 大10倍的下一代前沿模型。24萬億個(gè)參數(shù)模型可以存儲(chǔ)在單個(gè)邏輯內(nèi)存空間中，無需分區(qū)或重構(gòu)，從而簡(jiǎn)化訓(xùn)練工作流程并提高了開發(fā)人員的工作效率。在CS-3上訓(xùn)練一萬億個(gè)參數(shù)的模型與在GPU上訓(xùn)練十億個(gè)參數(shù)的模型一樣簡(jiǎn)單。

Cerebras聲稱，Cerebras每天都保持著性能冠軍的寶座，在開源和閉源模型上，其速度通常比Nvidia GPU 快20倍以上。

招股書顯示，Cerebras在2024年、2025年?duì)I收分別為2.9億美元、5.1億美元；其中，Cerebras在2025年硬件收入為3.58億美元，云和服務(wù)收入為1.52億美元。

Cerebras在2024年、2025年毛利分別為1.23億美元、2億美元；凈利分別為-4.82億美元、2.38億美元。

Fidelity與Benchmark是重要股東

IPO前，Cerebras公司CEO、總裁Andrew D. Feldman持股為5.3%，有5.4%的投票權(quán)；CTO Sean Lie持股為2.8%，有2.9%的投票權(quán)；COO Dhiraj Mallick有1%的投票權(quán)。

Alpha Wave持股6.4%，有6.5%投票權(quán)；Benchmark持股9.4%，有9.5%的投票權(quán)；Eclipse持股7.2%，有7.3%投票權(quán)；Fidelity持股為10.9%，有11%的投票權(quán)；Foundation Capital持股8.2%，有8.3%的投票權(quán)。

IPO后，Andrew D. Feldman持股為4.6%，有5.4%的投票權(quán)；Sean Lie持股為2.5%，有2.9%的投票權(quán)；

Alpha Wave持股5.6%，有6.5%投票權(quán)；Benchmark持股為8.1%，有9.4%投票權(quán)；Eclipse持股6.2%，有7.2%投票權(quán)；Fidelity持股為9.4%，有10.9%的投票權(quán)；Foundation Capital持股為7%，有8.2%的投票權(quán)。

雷遞由媒體人雷建平創(chuàng)辦，若轉(zhuǎn)載請(qǐng)寫明來源。