江蘇有線擬9億元入股常熟銀行 區域銀行迎地方國資密集加倉

每經記者：劉嘉魁 每經編輯：黃博文

5月11日晚間，江蘇有線（SH600959，股價3.97元，市值198.53億元）發布公告，公司擬斥資不超過9億元購入常熟銀行不超過3.5%（含）的股份。這家省屬文化國企正試圖通過“文化+金融”的跨界布局切入區域經濟的核心腹地。

若將視線拉長，這僅是近期區域銀行股權變動的一個縮影。從成都銀行獲地方國資近10億元連續增持，到南京銀行、蘇州銀行股東名單中地方國資比例的悄然上升，再到瑞豐銀行、蘇農銀行等農商行高管自掏腰包集體護盤，各路資本正密集以真金白銀對區域銀行股進行價值重估。

跨界巨頭與地方國資的“豪擲千金”

江蘇有線5月11日晚間發布的一則公告在金融圈引發關注。公告顯示，江蘇有線擬使用不超過9億元的自有資金，通過上海證券交易所交易系統以集中競價、大宗交易等公開方式，購買常熟銀行不超過3.5%（含）的股份。

這意味著，如果頂格完成交易，這家主營廣電網絡與5G通信的省屬國企將一舉躍升為常熟銀行的第四大股東。江蘇有線表示，此舉是為了優化資產配置，盤活存量資金，符合其“文化+金融”的長期發展戰略，并且將對常熟銀行進行長期戰略持有。對于常熟銀行而言，這不僅是一次資金層面的補血，更是地方優質資源的一次深度綁定。

將視線轉向川渝地區，地方國資對區域城商行同樣青睞有加。自2025年8月至2026年4月，成都產業資本控股集團有限公司與成都欣天頤投資有限責任公司兩家國資企業連續對成都銀行進行增持。據統計，這兩家受成都市國資委實際控制的股東合計增持金額高達9.57億元，分別將持股比例推高至6.41%和4.41%。與此同時，南京銀行也迎來了江蘇交控、南京紫金投資等本地國資的頻頻加倉。

“地方國資的密集買入，一方面是出于對區域金融穩定的考量，另一方面也確實捕捉到了銀行股當下的性價比。”某資深銀行從業人士指出，“特別是長三角和成渝地區的頭部城商行，其資產質量和盈利能力在全國處于領先地位。”

高管自掏腰包的“信心背書”

與機構股東們的“財大氣粗”不同，上市農商行的高管們則用實際行動表示決心。

4月29日晚間，瑞豐銀行公告稱，該行董事長吳智暉、行長陳鋼梁等7名董事及高級管理人員，連同總行部門及支行主要負責人，集體宣布擬在未來3個月內增持公司股份，合計增持數量不低于247萬股。

而在蘇農銀行，一場歷時近五個月的高管增持計劃剛剛落下帷幕。根據2026年4月10日晚間披露的公告，蘇農銀行行長王亮，副行長費海濱、耿植三人基于對公司發展前景的認同，自2025年11月起啟動增持計劃。截至2026年4月10日，三人已通過集中競價方式累計增持該行A股股份35.52萬股，累計耗資183.20萬元，不僅超額完成了原定的增持下限，而且承諾增持后股份將被鎖定三年。

“高管增持雖然金額無法與機構動輒上億元的‘掃貨’相提并論，但其釋放的信號意義強烈。”前述從業人士分析道，“作為最了解銀行真實資產質量和經營底牌的內部人，高管愿意在低位鎖定資金，本質上就是提振當前市場過度悲觀情緒，是一種強烈的估值糾偏信號。”

估值觸底與息差企穩的“雙重底”

無論是跨界巨頭的財務投資、地方國資的戰略布局，還是高管團隊的自有資金增持，這波增持潮的底層邏輯離不開當前銀行板塊“跌出來的機會”以及基本面的微妙變化。

一方面，極低的市凈率（PB）為長線資金提供了更具安全邊際的入場點位。據統計，目前A股42家上市銀行幾乎全線“破凈”，整個板塊的PB徘徊在0.64倍左右的歷史低位。在資產荒的大背景下，對追求絕對收益的耐心資本而言，這類低估值、高股息的資產無疑具備極高的配置價值。

另一方面，行業基本面的邊際改善預期給了資本入局的底氣。經過近兩年讓利實體與存量房貸利率調整的沖擊，市場對銀行凈息差（NIM）的收窄預期已經充分定價。2026年一季報顯示，部分優質區域銀行展現出較強的業績韌性。以常熟銀行為例，2026年一季度該行實現營業收入31.71億元，歸母凈利潤12.04億元，同比增幅均超過6%，顯示出息差企穩與資產質量承壓后的修復彈性。

“不能說銀行板塊已經迎來全面反轉的拐點，但至少黑暗的時刻正在過去。”前述資深從業人士認為，“現在的增持更多是基于左側布局的逆向思維。不過，我們也要清醒地認識到，增持行為本身并不能直接創造業績，它只是一劑提振市場信心的強心針。銀行股未來的長線走勢，依然取決于宏觀經濟復蘇的成色以及銀行自身降本增效、穿越周期的真實硬實力。”