大普微14天漲10倍楊亞飛身家245億 首次盈利南京國資陪伴六年浮盈128倍

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

A股市場上，創業板公司大普微（301666.SZ）創造了奇跡。

5月8日，大普微盤中漲至508.50元/股，較發行價46.08元/股大漲10倍。5月11日，公司股價沖高回落，微跌0.72%。

上漲10倍，大普微僅用了14個交易日。公司市值站上2200億元，是總資產37.17億元的59倍。

2016年，楊亞飛歸國創業，僅用10年，他的身家就達到了245億元。

大普微還創造了紀錄。公司是創業板啟用第三套標準后首家申報并成功上市的未盈利企業。

創紀錄，這與大普微是國內企業級SSD領域的領軍企業直接相關。公司還是國內極少數具備企業級SSD“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實現批量出貨的廠商。

大普微已經實現了扭虧為盈。2026年一季度，公司實現營業收入約13億元，歸母凈利潤3.70億元。對于首次盈利，大普微解釋，銷售規模擴大，毛利率上升，使得業績大幅向好。

南京國資陪伴六年浮盈百倍

大普微在A股市場上的表現堪稱驚艷。

2026年4月16日，大普微通過闖關創業板IPO成功登陸A股市場。大普微的上市，創造了創業板歷史。

在2025年陸家嘴論壇上，中國證監會主席吳清明確提出“創業板正式啟用第三套標準，支持優質未盈利創新企業上市”。本次改革的一大關鍵突破，就是在創業板正式啟用第三套標準，為技術領先、前景廣闊但暫未盈利的優質創新企業打通上市通道。

大普微是創業板啟用第三套標準后首家申報并成功上市的未盈利企業，開創了創業板上市企業的先河。

雖然未盈利，但大普微備受資本追捧。

招股書顯示，上市之前，大普微完成過近十輪融資，累計融資額近20億元，股東名單上一線大牌VC/PE機構云集。

公司第二大股東是國中資本首席合伙人、董事長施安平實控的深圳國中，持股10.43%；第三大股東是南京麒麟（即“南京麒麟創業投資有限公司”），持股5.18%，是持股比例最高的國有股東。

此外，深圳國資委實控的深圳市投控資本有限公司旗下的投控賽格、投控超越、千帆企航、國盈君合計持有大普微2.25%的股權。深圳市龍崗區財政局通過龍崗基金和龍崗金騰合計持股1.91%。大普微董事池可通過平湖澤奕、平湖澤微、澤奕捌號、澤奕陸號、平湖晟微參與大普微多輪融資，合計持股比為6.43%。

這些資本都賺翻了。4月16日，大普微在創業板掛牌首日，就大漲430.71%，收盤價244.55元/股。隨后，經過幾個交易日調整后，公司股價繼續向上。4月24日至5月8日，股價連續八個交易日上漲，其中，4月29日大漲17.08%，5月6日大漲19.18%，5月7日上漲14.06%。

5月8日，大普微盤中大漲至508.50元/股，漲幅為17.63%；至當日收盤，漲幅略有收窄，為16.78%，收盤價為504.81元/股。與發行價46.08元/股相比，公司股價大漲約10倍，市值達到2202億元。

5月11日，大普微沖高回落，盤中最高漲至583.10元/股，最終收跌0.72%，股價為501.17元/股，較發行價也上漲接近10倍。

股價大漲，創始人楊亞飛是最大受益者。目前，楊亞飛間接持有大普微11.15%的股權，持股市值逾245億元。

南京國資南京麒麟于2020年率先投資大普微，入股成本8000萬元。如今，這筆投資的市值約為102億元，浮盈約128倍。

創業板首家未盈利公司已盈利

開了創業板未盈利企業不能上市先河的大普微，已經實現了盈利。

2016年，擁有美國羅德島大學電子工程博士學位的楊亞飛決定回國創業，落腳點選在了深圳。

10年后的大普微，主要從事數據中心企業級SSD產品的研發和銷售，是業內領先、國內極少數具備企業級SSD“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實現批量出貨的半導體存儲產品提供商。

根據IDC數據，最近三年國內企業級SSD市場中，大普微占有率穩居市場前列，國際廠商仍占據主導地位。公司的下游客戶和最終使用方已覆蓋國內頭部互聯網企業、頭部服務器廠商、三大通信運營商、知名金融和電力企業等，國外已實現對Google銷售。2025年，公司已通過Nvidia、xAI兩家全球AI頭部前沿公司測試導入，后續有望逐步放量，形成了明顯的客戶資源優勢。

過去幾年，大普微持續虧損。數據顯示，2022年至2024年，公司實現的營業收入分別為5.57億元、5.19億元、9.62億元，歸母凈利潤分別為-5.34億元、-6.17億元、-1.91億元。

2025年，公司實現營業收入22.89億元，同比增長137.87%，取得了突破；歸母凈利潤-4.81億元，較2024年虧損有所擴大。

針對2025年虧損擴大，大普微解釋，2025年下半年，存儲市場雖然有回暖態勢，但公司企業級SSD的銷售價格受訂單議價時間影響回升有所滯后；2024年下半年進行戰略性采購備貨導致公司產品銷售成本相對較高。

隨著AI領域的服務器集群建設進度加速，企業級SSD市場需求快速增加，相關產品價格顯著推高，2026年一季度，大普微盈利了。一季報顯示，公司實現營業收入13.10億元，同比增長340.95%；實現歸母凈利潤3.70億元、扣非凈利潤3.68億元，分別同比增長398.88%、391.25%。

對此，大普微解釋，銷售收入增加，毛利率上升，使得利潤增加。

2026年一季度，大普微的銷售毛利率、凈利率分別為37.56%、28.23%。

2026年全年，將是大普微的盈虧平衡點。如果接下來業績延續一季度的強勢增長，那么，公司全年業績有望快速增長。