折價(jià)約20%！力芯微控股股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓10%股份引入戰(zhàn)投 受讓方成立3個(gè)月，背后浮現(xiàn)東山精密等公司

每經(jīng)記者：蔡鼎 每經(jīng)編輯：陳俊杰

力芯微（SH688601，股價(jià)58.00元，市值77.54億元）5月11日晚間公告稱(chēng)，公司持股5%以上股東、控股股東無(wú)錫億晶投資有限公司（下稱(chēng)“億晶投資”）與博成未來(lái)（珠海）投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱(chēng)“博成未來(lái)”）于5月10日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以41.38元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓公司無(wú)限售條件流通股1336.93萬(wàn)股（占總股本10%），轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為5.53億元。

據(jù)公告，本次權(quán)益變動(dòng)不觸及要約收購(gòu)，不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東發(fā)生變化，亦不會(huì)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。受讓方博成未來(lái)承諾自標(biāo)的股份完成過(guò)戶登記之日起18個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其持有的目標(biāo)公司股份。

轉(zhuǎn)讓價(jià)折價(jià)近20%

力芯微在公告中稱(chēng)，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，億晶投資持有其約3645.39萬(wàn)股股份，占總股本的27.27%；博成未來(lái)將持有其約1336.93萬(wàn)股，占總股本的10%，成為公司持股5%以上股東。

圖片來(lái)源：力芯微公告

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（下稱(chēng)“每經(jīng)記者”）注意到，億晶投資與博成未來(lái)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格為41.38元/股，較協(xié)議簽署日前最后一個(gè)交易日（5月8日）力芯微的收盤(pán)價(jià)51.72元/股折價(jià)了約20%。

還需要指出的是，雖然公告于今日（5月11日）收盤(pán)后才披露，但力芯微今日收盤(pán)放量大漲12.14%，全天成交10.75億元，換手率14.54%。

關(guān)于本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓的背景和目的，力芯微稱(chēng)，系億晶投資基于自身投資規(guī)劃調(diào)整作出的安排，同時(shí)意在支持公司進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、引入具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力的優(yōu)質(zhì)投資者；博成未來(lái)參與本次受讓?zhuān)诵氖浅鲇趯?duì)公司內(nèi)在價(jià)值及長(zhǎng)期發(fā)展前景的高度認(rèn)可。

受讓方成立僅3個(gè)月

公告顯示，本次力芯微10%股權(quán)的受讓方博成未來(lái)于2026年2月12日才成立，距今僅3個(gè)月。另?yè)?jù)天眼查，博成未來(lái)的注冊(cè)資本/出資額約7億元，注冊(cè)地址位于橫琴粵澳深度合作區(qū)三塘村，其99.9986%的股份由江蘇博華股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱(chēng)“江蘇博華”）出資。

圖片來(lái)源：天眼查

天眼查還顯示，博成未來(lái)于今年3月11日才完成增資，注冊(cè)資本從約5億元增加至約7億元，增幅約40%。

圖片來(lái)源：天眼查

每經(jīng)記者還注意到，受讓方大股東江蘇博華成立于2021年9月，注冊(cè)資本達(dá)37.5億元，其背后的合伙人包括陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)股份有限公司、京東關(guān)聯(lián)方宿遷輝遠(yuǎn)投資管理有限公司，以及A股知名光通信公司東山精密（SZ002384）等。

圖片來(lái)源：天眼查

據(jù)公告，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓約5.53億元的交易總價(jià)款將分兩期支付。首期款50%（約2.77億元）需在取得上交所合規(guī)確認(rèn)函后5個(gè)工作日內(nèi)支付；尾款50%在標(biāo)的股份全部完成過(guò)戶后5個(gè)工作日內(nèi)結(jié)清。公告明確指出，博成未來(lái)此次的受讓資金來(lái)源為自有資金。

結(jié)合力芯微近期的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，其正處于加大核心技術(shù)投入與經(jīng)營(yíng)調(diào)整的周期。據(jù)公司2025年年報(bào)及2026年一季報(bào)數(shù)據(jù)，力芯微在2026年一季度實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)，但利潤(rùn)端同比由盈轉(zhuǎn)虧。此外，公司2025年的凈利潤(rùn)也大幅下滑。在此背景下，力芯微公開(kāi)表示將持續(xù)加大核心產(chǎn)品的研發(fā)投入。控股股東此時(shí)出讓10%的股份引入產(chǎn)業(yè)資本，可能意在為公司后續(xù)的產(chǎn)品線拓展或供應(yīng)鏈整合尋求外部賦能。

圖片來(lái)源：力芯微2026年一季報(bào)

力芯微同時(shí)披露稱(chēng)，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份事項(xiàng)尚需經(jīng)上海證券交易所進(jìn)行合規(guī)性確認(rèn)后方能在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓過(guò)戶手續(xù)。因此，本次交易能否最終完成尚存在不確定性。